104. Валютный курс, факторы его формирования и виды.

Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту.

Различают следующие виды валютного курса:

• фиксированный валютный курс - это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;

• плавающий — устанавливается на торгах на валютной бирже;

• кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;

• текущий — это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;

• форвардный или курс срочной сделки, — это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

На курс национальной валюты влияют следующие факторы:

I. Структурные факторы:

1. изменение уровня процентных ставок,

2. состояние платежного баланса страны. Активное сальдо платежного баланса увеличивает спрос на национальную валюту, следовательно ее курс растет,

3. уровень инфляции,

4. Объем и темпы роста ВВП.

I I. Конъюнктурные факторы:

1.Уровень деловой активности в национальной экономике.

2. Колебания на мировых товарных рынках и рынках ценных бумаг.

3. Спекуляции на внутренних и международных валютных рынках.

III. Политические факторы

1. Доверие к национальному правительству

2. Наличие у правительства реальной программы развития страны

3. Степень вмешательства государства с сферу бизнеса

4. Наличие или ожидание военного конфликта и др.

IV. Психологические факторы

1. Ожидание инфляции

2. Ожидание денежных реформ

3. Доверие к национальной валюте.

105. Платежный баланс страны, его структура, общая характеристика и состояние в настоящее время.

Платёжный баланс — это статистический отчёт, где в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определённый период времени. Платежный баланс является важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, международных экономических связях, установить ее платёжеспособность.

Существуют различные методики составления платёжных балансов. В настоящее время наибольшей известностью пользуется классификация статей платёжного баланса, предложенная Международным валютным фондом.

В основе данной методики лежит отражение объективной реальности — необходимости выделения двух больших разделов платёжного баланса. Связано это прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны — торговую и финансовую, которые с точки зрения учёта стоимости являются, по сути дела, зеркальным отражением друг друга.

Экспорт товаров и услуг означает рост требований к нерезидентам (что фиксируется в платёжном балансе со знаком «+») и, следовательно, уменьшение финансовых обязательств перед нерезидентами (что фиксируется со знаком «−»). Суммирование двух учётных записей должно давать ноль. В результате экспорта товаров и услуг в стране накапливаются валютные резервы, из которых осуществляется, в частности, оплата импорта.

При отсутствии достаточных валютных резервов для оплаты импорта страна может прибегнуть к иностранным займам, которые не опосредованы экспортом товаров и услуг (но которые в дальнейшем необходимо покрывать за счёт увеличения национального экспорта). В этом случае торговая сторона сделки (ввоз товаров или услуг) означает появление задолженности перед иностранцами, требующей погашения (что фиксируется со знаком «−»), а привлечение кредитов нерезидентов означает рост обязательств перед иностранцами (что фиксируется со знаком «+»).

Именно поэтому платёжный баланс подразделяется на два больших раздела: счёт текущих операций (current account bal­ance) и счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами (capital and financial account). МВФ публикует платёжные балансы по двум схемам: агрегированный и более подробный баланс.

Приведены обобщенные данные о платежном балансе России за I квартал 2011 г. следующие:

Профицит счета текущих операций составил 32,4 млрд долл., что на 3,4% меньше, чем в январе-марте 2010 г.

Сальдо торгового баланса сложилось в размере 49,4 млрд долл. (на 6,1% больше, чем в I квартале прошлого года).

Экспорт товаров увеличился с 92,2 до 114,2 млрд долл. Высокие темпы наращивания вывоза отмечались по всем укрупненным позициям товарной номенклатуры. Исключение - продовольствие и сырье для его производства.

Всего нефти, нефтепродуктов и природного газа было вывезено на 76,8 млрд долл.

На 10,6% сократился физический объем экспорта металлов и изделий из них.

Крупнейшим торговым партнером оставались Нидерланды (11,7% совокупного экспорта). На второе и третье места в распределении вывоза переместились Украина (7,4%) и Китай (7%). Доля Италии уменьшилась до 5,7%, Германии - до 6,5%.

Импорт товаров достиг исторического максимума - 64,9 млрд долл. Это на 41,9% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Экспорт услуг вырос до 10,3 млрд долл. Объем оказанных деловых, профессиональных и технических услуг повысился до 2,8 млрд долл.

Отрицательная динамика наблюдалась по строительным работам (на 1,2%), страховым услугам (снижение в 2 раза) и услугам, связанным с операционным лизингом (на 14%).

Резервные активы на 1 апреля 2011 г. достигли 502,5 млрд долл. С начала года они увеличились на 23,1 млрд долл. Запас монетарного золота вырос до 37 млрд долл. Дело в том, что Банк России продолжил его приобретение. Валютная составляющая в структуре резервных активов - 92,6%.

Внешний долг (перед нерезидентами) увеличился с 489 до 509,9 млрд долл.