2.2. Общий обзор подходов к оценке транспортных средств

При определении стоимости, как упоминалось в предыдущем параграфе обычно, используются три основных подхода:

• затратный подход;

• доходный подход;

• сравнительный подход.

При этом под методом оценки понимается способ расчета стоимости объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке. В отношении транспортных средств применяются в основном сравнительный и затратный подходы, доходный же подход практически не применяется. Использование доходного подхода совместно с затратным и рыночным возможно только при оценке раритетных автомобилей в том случае, когда оцениваемые автомобили приносят доход их владельцам путем активного использования на съемках фильмов, участия в демонстрационных пробегах раритетных автомобилей с высоким призовым фондом, экспонирования на выставках раритетных автомобилей.

При оценке транспортных средств применяются прямые и косвенные методы оценки. При применении указанных методов более точные результаты дают прямые методы оценки, и поэтому их применение является предпочтительным. Косвенные методы оценки целесообразно применять в тех случаях, когда использование прямых методов не представляется возможным. Прямые методы оценки стоимости транспортных средств при- меняются в случае, когда на рынке есть информация о сделках в те же сроки и на тех же условиях с объектами, идентичными (по производителю, техническим характеристикам и состоянию, сроку службы и т.д.) оцениваемому объекту. В этом случае расчет оценки проводится в рамках сравнительного подхода как среднеарифметическое значение стоимости по выборке стоимостей. В качестве исходной ценовой информации для определения рыночной стоимости могут быть использованы данные торгующих организаций, осуществляющих продажу транспортных средств, периодических и справочных изданий, органов государственной статистики и т.д. Косвенные методы оценки стоимости в отношении транспортных средств применяются в случае, когда из-за отсутствия исходных данных прямая оценка стоимости невозможна. В этом случае оценка производится на основе стохастических зависимостей стоимости от различных факторов. Оценка этих зависимостей проводится методами регрессионного и корреляционного анализа. Влияние временных и пространственно-территориальных факторов на стоимость анализируют и учитывают с помощью индексных методов. Реализация указанных методов при оценке стоимости или стохастических зависимостей стоимости в отношении транспортных средств осуществляется в рамках статистического исследования, которое включает также применение методов выборочного наблюдения, статистических методов анализа случайных величин, методов статистической проверки гипотез. При использовании затратного и рыночного подходов может быть использован метод трендов, который основывается на описании изменения цены на объект оценки во времени. Для каждого тренда устанавливается базовая (начальная) дата, на которую индекс цены принимается равным единице. После этого для каждого года рассчитывается ценовой индекс как отношение цены транспортного средства в текущем году к цене в базовом году. Метод трендов может применяться для прогнозирования изменения цен на объекты оценки, а также для проведения оценки для конкретных целей.

Практические методы оценки стоимости разных видов машин, оборудования и транспортных средств сочетают в себе элементы нескольких подходов, а их отнесение к тому или иному подходу делается по преобладающему признаку. Например, прием сравнения встречается не только в методах сравнительного подхода, его можно обнаружить и в методе однородного объекта, относимом к затратному подходу, и в методе равно-эффективного функционального аналога, относимом к доходному подходу. Наличие расчета затрат не является признаком того, что это обязательно затратный подход. Без расчета затрат не обходится ни один метод доходного подхода, когда нужно определить чистый доход, расчет затрат можно обнаружить в типичном представителе сравнительного подхода — методе прямого сравнения, когда вносят корректировки чисто затратного характера (на устранение различий цен в затратах на транспортные, складские, страховые и таможенные операции, на приобретение дополнительных устройств и т.д.). В то же время применение каждого подхода дает оценку стои- мости одного и того же объекта с разных позиций. Поэтому не- случайно требование выполнения дублирующих расчетов стоимости с применением трех подходов (сравнительного, затратного и доходного) и согласование получаемых оценок зафиксированы в ряде стандартов оценки (официальных стандартах, утвержденных правительством, международных стандартах оценки (МСО), стандартах Российского общества оценщиков (РОО) и др). Соблюдение этого требования в полном объеме приводит к повышению трудоемкости оценочных работ, как минимум, втрое. Вопрос же о том, насколько это повышает достоверность оценки, остается открытым. В самом деле, если использован надежный и адекватный для данной ситуации метод оценки, то можно ли повысить достоверность результатов, применяя параллельно другой, менее точный метод? Не внесем ли мы при этом дополнительные ошибки от такого согласования результатов? И почему для достижения точности нужно пользоваться методами, вытекающими только из разных подходов? Эти вопросы давно волнуют оценщиков и являются предметом оживленных дискуссий. Ответ на вопрос о необходимости согласования результатов от применения разных подходов следует искать в методологии ценообразования. В теории оценки оцениваемая рыночная стоимость понимается как наиболее вероятная цена на свободном, открытом и конкурентном рынке. Таким образом, предсказать стоимость — это по сути то же, что и предсказать цену. В этой связи обратимся к некоторым азам ценообразования. Прежде всего отметим, что в рыночном ценообразовании различают три вида цены на один и тот же товар:

1) цена, назначаемая продавцом, или цена предложения;

2) цена, назначаемая покупателем, или цена спроса и

3) цена реально состоявшейся сделки купли- продажи. Вероятная цена сделки, которую стремится определить оценщик, является компромиссной между ценами предложения и спроса. Известные подходы к оценке в основном сориентированы либо на цену предложения, либо на цену спроса. Чтобы смоделировать этот компромисс, оценщику приходится применить методы разных подходов и путем согласования полученных результатов подойти к вероятной цене сделки, т.е. к рыночной стоимости. Активная роль в ценообразовании принадлежит продавцу, он первым назначает свою цену на продаваемый товар. Цена продавца (предложения) устанавливается в первую очередь по соображениям покрытия полных затрат и получения достаточной прибыли. Продавец, конечно, заинтересован в высокой цене, приносящей ему хорошую прибыль. В то же время продавец заинтересован в том, чтобы сделка состоялась. Чем выше цена, тем ниже вероятность акта купли-продажи. В силу этого фактора цена назначается продавцом также такой, чтобы вероятность продажи была достаточно высокой. Поэтому цены предложений часто становятся и ценами сделки. Если оценщик использует какой-либо метод затратного подхода, то он, применяя экономическую информацию о нормах расходах и ценах ресурсов, полученную от производителей или продавцов, невольно воспроизводит процесс затратного ценообразования и выходит в итоге на затратную цену предложения. В силу этого оценка стоимости, как правило, получается завышенной, если, конечно, не допущены серьезные ошибки в привлекаемой исходной информации. Если оценщик использует метод сравнительного подхода, то «затратный дух» получаемого результата значительно меньше, но все равно он остается. Это связано с тем, что оценщик применяет документально подтвержденную ценовую информацию на аналоги. А берет он эту информацию из ценовых фирменных каталогов и прайс-листов, т.е. оперирует все теми же ценами предложения. В итоге завышение результата остается, хотя и весьма умеренное. Среди известных подходов прямой путь к прогнозу цены спроса дает только доходный подход. Стоимость, рассчитываемая каким-либо методом доходного подхода, представляет собой верхнюю предельную цену, на которую может согласиться покупатель (инвестор), руководствуясь здравым смыслом сопоставления своих сегодняшних затрат с будущими доходами от владения покупаемым товаром. Естественно, для покупателя (инвестора) цена тем выгоднее, чем она ниже. В то же время чем ниже цена, тем ниже вероятность сделки по приобретению данного товара. Учитывая то, что покупатель, как и продавец, заинтересован в сделке, он может согласиться на некоторый прирост своей цены. Изложенные соображения позволяют сделать вывод о том, что в общем случае оценка на основе доходного подхода дает несколько заниженный результат, если, конечно, не допущены ошибки в выборе исходных данных при расчете будущих доходов и расходов. Еще один момент, который нужно учитывать при использовании доходного подхода. Цена спроса достаточно индивидуальна, у каждого покупателя на один и тот же товар она может быть своя. Отсюда понятна индивидуальность инвестиционной стоимости, оцениваемой для конкретного проекта. Поэтому, чтобы оцениваемая инвестиционная стоимость соответствовала наиболее вероятной цене спроса, необходимо оценку выполнять для условий наиболее характерного, типового инвестиционного проекта. Изложенный выше взгляд на вопрос о согласовании результатов оценки, получаемых от разных подходов, позволяет прийти к следующим выводам. Результат, наиболее близкий к понятию вероятной рыночной цены, получают с помощью методов сравнительного подхода. Сопоставление этого результата с результатом от затратного или доходного подхода в лучшем случае мало что дает. А вот оценка рыночной стоимости на основе затратного или доходного подхода обязательно нуждается в проверке сопоставлением с оценкой каким-либо другим подходом.¹⁵