2.Принципы организации корпоративных финансов

При проведении реформы предприятий Ми­нистерством экономики РФ было рекомендовано для разработки их финансовой политики решать следующие стратегические задачи, адекватные рыночным усло­виям и заимствованные из западной практики:

1. максимизировать прибыль предприятий;

2. оптимизировать структуру капитала предприятия и обеспечить его финан­совую устойчивость;

3. достичь прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

4. добиться инвестиционной привлекательности предприятия;

5. создать эффективный механизм управления предприятием;

6. использовать предприятием рыночные механизмы привлечения финан­совых ресурсов.

Реализация финансовой политики в ее конкретном механизме функционирования финансов предприятия должна базироваться на определен­ных принципах, адекватных рыночной экономике.

Обобщение опыта организации корпоративных финансов за

рубежом, деятель­ности отечественных предприятий, анализ подходов коммерческих банков к оценке финансовой деятельности своих клиентов позволяют рекомендовать российским предприятиям руководствоваться следующими основными принципами современ­ной организации финансов:

1.плановостью — обеспечивает соответствие объема продаж и издержек, инве­стиций потребностям рынка, учета конъюнктуры,

платежеспособного спро­са. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля;

2.финансовым соотношением сроков — создает минимальный разрыв во време­ни между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются и возможности их сохранения от обесценения при размещении в легкореализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т. п.);

3.взаимозависимостью финансовых показателей — обеспечивает учет изме­нений в действующем законодательстве, регулирующем предприниматель­скую деятельность, налогообложение, учетный процесс и бухгалтерскую отчетность;

4.гибкостью (маневрированием) — обеспечивает возможность маневра в слу­чае недостижения плановых объемов продаж, превышения плановых затрат по текущей и инвестиционной деятельности;

5.минимизацией финансовых издержек — финансирование любых инвести­ций и других затрат должно осуществляться самым «дешевым» способом;

6.рациональностью — вложение капитала в инвестиции должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым ее уровнем и обеспе­чить минимальные риски;

7.финансовой устойчивостью — обеспечивает финансовую независимость и соблюдение критической точки (0,5) удельного веса собственного капитала в общей его величине и платежеспособность предприятия, г. е. его способность к погашению своих краткосрочных обязательств.

Естественно, что реализация этих принципов должна осуществляться при раз­работке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретной компании. При этом необходимо учитывать следующие факторы:

• сферу деятельности (материальное производство, непроизводственная сфера);

• отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т. д.);

• виды (направления) деятельности (экспорт, импорт);

• организационно-правовые формы предпринимательской деятельности.

Конкретная реализация принципов организации финансов зависит от отрасле­вой специфики. При этом надо учитывать, что в современных условиях в России в целях снижения рисков и обеспечения более устойчивой работы в условиях бы­строменяющейся конъюнктуры многие корпорации существенным образом ди­версифицируют свою деятельность, занимаясь одновременно и промышленным производством, и строительством, и торговлей. Соответственно для принятия обоснованных финансовых и инвестиционных решений финансовый менеджер должен быть хорошо осведомлен о технологических процессах, особенностях эко­номики и финансов своей компании.

Таким образом, к концу XX столетия в организации управления финансами российских предприятий сложилась определенная система принципов и инстру­ментов, широко используемых в экономике развитых стран.

Однако известный недостаток рыночной экономики — ее цикличность, суще­ственным образом повлиял на развитие финансового менеджмента в России в 1998 и 2008 гг.

Очередным испытанием на прочность для компаний, а также для их финан­совых служб, стал кризис 1998 г., основными причинами которого стали в том числе ухудшение условий внешней торговли, падение цен на сырье, составляю­щее основную статью экспорта страны, большой государственный долг, кризис ликвидности, а также политика государства в отношении управления ГКО.