VI. Финансовый менеджмент

1. Сущность, функции, задачи финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент-управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.

Состоит из двух подсистем:

1) объект управления (денежный оборот, финансовые ресурсы, кругооборот капитала, финансовые отношения)

2) управляющая подсистема.

2 типа функций финансового менеджмента:

1. Функции объекта управления - воспроизводственная, - производственная - обеспечение непрерывного функционирования предприятия и кругооборота капитала, - контроль управления капиталом, предприятием.

2. Функции субъекта управления - прогнозирование, - регулирование, - координация, - анализ и оценка состояния предприятия, - функция стимулирования, - функция контроля.

Задачи финансового менеджмента:

• наиболее эффективное использование финансовых ресурсов;

• оптимизация денежного оборота;

• устранение неэффективных участков деятельности;

• максимизация прибыли предприятия;

• минимизация уровня финансового риска;

• эффективное управление ресурсами;

• обеспечение устойчивых темпов роста;

• оценка возможностей предприятия;

• применение методик оценки эффективности принимаемых финансовых решений;

• избежание банкротства;

• обеспечение текущей финансовой устойчивости,

2. Анализ финансового состояния предприятия по бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.

1. оценка имущественного положения и структуры капитала:

-анализ размещения капитала

-анализ источников формирования капитала

2. оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

-анализ рентабельности капитала

-анализ оборачиваемости капитала

3. оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

-анализ финансовой устойчивости

-анализ ликвидности

-оценка риска банкротства и кредитоспособности

3. Базовые концепции финансового менеджмента.

1)Концепция денежного потока предполагает:

• идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид

• оценка факторов, определяющих величину элементов денежного потока

• выбор коэффициента дисконтирования

• оценка риска и способы его учета

2)Концепция временной ценности денежных ресурсов определяется тремя основными причинами:

• инфляцией

• риском недополучения, или неполучением ожидаемой суммы

• оборачиваемостью

3)Концепция компромисса между риском и доходностью - чем выше доход, тем выше риск

4)Концепция цены капитала - минимальный уровень дохода, определён ценой капитала

5)Концепция эффективности рынка капитала – операции на финансовом рынке зависят от того, на сколько текущие цены соответствуют внутренним стоимостям ценных бумаг. Информация рассматривается как основополагающий фактор, и насколько быстро информация отражается на ценах, настолько меняется уровень эффективности рынка.

6)Концепция асимметричности информации –владение информацией может дать положительный и отрицательный эффект.

7)Концепция агентских отношений - участие менеджера в прибылях либо согласие с использованием прибыли.

8)Концепции альтернативных затрат - любое вложение всегда имеет альтернативу.

4. Содержание, значение, порядок проведения экспресс – анализа финансового состояния предприятия.

Цель: наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Первый этап – проверка целесообразности проведения финансового анализа отчётности и готовности документов к чтению

Второй этап - оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, качественные изменения в положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.

Экспресс-анализ завершается выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.