2. Государственный долг: сущность, виды и методы управления.

Заимствование средств бюджетами различных уровней приводит к формированию соответственно государственного и муниципального долга— это накопленная задолженность Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований, подлежащая погашению в форме основного долга и начисленных на него процентов. Долг может быть оформлен ценными бумагами или определен в договоре между заемщиком в лице соответствующего исполнительного органа государственной власти или местного самоуправления, с одной стороны, и инвестором, с другой стороны.

1. Государственный долг РФпредставляет собой долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и другими субъектами международного права. Этот долг обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну.

В состав государственного долга РФ входят долговые обязательства в следующих формах:

1) кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;

2) государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени Российской Федерации;

3) договоров о предоставлении государственных гарантий Российской Федерацией, договоров поручительства Российской Федерации по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

4) переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг Российской Федерации на основании принятых федеральных законов;

5) соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет.

Долговые обязательства Российской Федерации подразделяются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (от пяти до 30 лет). Они погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа, и не могут превышать 30 лет.

Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты, размера процентных платежей и срока обращения, не допускается.

2. Государственный долг субъекта РФ— это совокупность долговых обязательств субъекта РФ. Он обеспечивается всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим его казну.

Долговые обязательства субъекта РФ существуют в следующих формах:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени субъекта РФ с физическими и юридическими лицами, кредитными организациями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;

• государственных займов субъекта РФ, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг субъекта РФ;

• договоров о предоставлении государственных гарантий субъекта РФ, договоров поручительства субъекта РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

• переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг субъекта РФ на основании принятых законов субъекта;

• соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени субъекта РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств субъектов прошлых лет.

Долговые обязательства субъекта РФ погашаются в сроки, которые определяются условиями заимствований и не могут превышать 30 лет.

Формы и виды государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени субъектов РФ, условия их выпуска и обращения определяются соответствующими органами государственной власти субъектов РФ.

Управление долгом.Для проведения эффективной финансовой политики в области государственного и муниципального заимствований особое значение имеет процесс управления государственным и муниципальным долгом. Государственным долгом Российской Федерации управляет Правительство РФ.

Государственным долгом субъекта РФ управляет орган исполнительной власти субъекта РФ.

При финансовом кризисе появляется необходимость реструктуризации долга, т.е. погашения долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований или принятием других долговых обязательств в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением других условий обслуживания и сроков погашения. Реструктуризация долга может осуществляться с частичным списанием или сокращением суммы основного долга. В целях регулирования размера государственного долга устанавливаются его предельные объемы. Предельный объем государственного долга субъекта РФ, не может превышать объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы РФ.

Управление государственным долгом в широком смысле предпо­лагает:

• формирование политики в отношении государственного долга;

• определение основных показателей и предельных значений госу­дарственной задолженности;

• установление основных направлений воздействия на микро- и мак­роэкономические показатели;

• выделение приоритетных направлений использования привлечен­ных ресурсов и т.д.

Определение политики в отношении государственного долга и его верхний предел устанавливают законодательные органы власти, а опе­ративное управление им осуществляет исполнительная власть.

Управление государственным долгом в узком смыслепредполага­ет определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных государственных ценных бумаг.

Управление государственным долгом осуществляется с помощью следующих методов:

• рефинансирования — погашения части государственного долга за счет вновь привлеченных средств;

• конверсии — изменения доходности займа;

• консолидации — превращения части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения. Чаще всего использова­ние этого приема связано с желанием государства устранить опасность, которая может грозить денежно-кредитной системе в случае массовых требований по погашению задолженности;

• новации — соглашения между государством-заемщиком и кредитора­ми по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного договора;

• унификации — решения государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов;

• отсрочки — консолидации при одновременном отказе государства от выплаты дохода по займам;

• дефолта — отказа государства от уплаты государственного долга.

Нарастание внутреннего долга менее опасно для национальной экономики по сравнению с ростом ее внешнего долга. Утечки товаров и услуг при погашении внутреннего долга не происходит, однако возникают определенные изменения в экономической жизни, последствия которых могут быть значительными. Это связано с тем, что погашение государственного внутреннего долга приводит к перераспределению доходов внутри страны.

Как государственный долг и его рост влияют на функционирование национальной экономики? Обычно в государственном долге видят две опасности: банкротство нации и опасность переложения налогового бремени на будущее поколение.

По поводу первой «опасности» можно отметить следующее: никто не может запретить правительству выполнять свои обязательства по обслуживанию государственного долга. Эти финансовые обязательства складываются из: рефинансирования; взимания новых налогов (с целью получения достаточных доходов для выплаты процентов по долгу и основной его суммы), выпуска в обращение новых денег. Что касается второй «опасности», то специфика внутреннего долга такова, что страна как бы должна сама себе. В большинстве случаев – внутренний долг это только отношения между гражданами страны. Он является одновременно и государственным кредитом.