2.3. Система показателей оценки риска
Показатель риска является количественной мерой оценки результата принятого решения и характеризует долю потерь от ожидаемого дохода либо предпринимательских ресурсов.
При выборе показателей обращают особое внимание на соотношение доходности и риска, они обычно должны изменяться в одном направлении.
Показатели степени риска, как правило, взаимозависимы. На рис. 2.2 приведена структурная схема основных показателей.
Рис. 2.2. Система показателей оценки риска
Условия определенности означают достаточность информации о рисковой ситуации. Например, информация в виде бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пр. В этих условиях применяются абсолютные, относительные и средние показатели риска.
Абсолютные показатели выражаются в стоимостной или материально-вещественной форме, либо в составе балансовых отношений выражающих финансово-хозяйственное состояние организации: ликвидность баланса, достаточность финансовых источников и пр.
Относительные показатели отражают результат сравнения возможных потерь с некоторой базой. В качестве базы могут использоваться: стоимость основных фондов и оборотных средств, планируемые и текущие затраты, капиталовложения, расчетный доход (прибыль).
Средние показатели используются в качестве обобщающих, в них отражаются действующие причины, факторы риска и закономерности.
Условиям частичной неопределенности соответствует информация о рисковой ситуации в виде частот появления рисковых событий. В данном случае риск рассматривается как вероятностная категория, и поэтому используются вероятностные и статистические показатели риска.
Вероятностные показатели являются мерой наступления рискового события и его последствий. Они рассчитываются на основе частоты или частости рискового события по располагаемому объему информации.
Статистические показатели характеризуют меру средних ожидаемых значений результатов деятельности и их возможных отклонений. Они являются параметрами законов распределения случайных исходов.
Условия полной неопределенности проявляются при полном отсутствии информации о рисковой ситуации, и тогда для ее получения привлекаются эксперты.
2.4. Показатели оценки предпринимательского риска в условиях определенности
В формах бухгалтерской отчетности предприятий и организаций (см. Приложение 1) указаны поля статей отчетности, абсолютные значения которых, либо их динамика характеризуют финансовые риски предприятия. При анализе такой отчетности обращается внимание не только на количественные показатели, но и на качественные признаки.
2.4.1. Абсолютные показатели оценки риска
В данную группу входят финансовые показатели, отражающие наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. По финансовым ресурсам оценивается риск последствий результатов деятельности предприятия. Информационной базой проведения оценки риска является бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2).
При принятии управленческих решений используется информация:
- о рисках структуры активов и пассивов;
- о рисках потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости;
- о рисках последствий снижения деловой активности и рентабельности организации.
В зависимости от исходной информации и показателей оценка рисков может осуществляться на основе детерминированных моделей.
Оценка риска структуры активов по степени их ликвидности
Ликвидность актива характеризуется возможностью его быстрого превращения в наличные денежные средства.
Фактором риска является недостаточность или избыток средств по отдельным группам активов, а его последствиями – потери во времени и в первоначальной стоимости превращения активов в наличные денежные средства. Это может привести к ограничению возможностей организации по выполнению своих финансовых обязательств.
В зависимости от времени превращения в денежную форму активы предприятия подразделяются на четыре группы риска их ликвидности (рис. 2.3).
Рис. 2.3. Классификация активов по степени риска их ликвидности
Группу A1 минимального риска ликвидности представляют абсолютно ликвидные активы: денежные средства, находящиеся в кассе; денежные средства на счетах в кредитных организациях в платежных и денежных документах; краткосрочные финансовые вложения (инвестиции) организации в государственные ценные бумаги, акции, облигации и ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также займы, предоставленные другим организациям.
Группу A2 с малым риском ликвидности составляют быстрореализуемые активы, прежде всего дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес. Такие активы могут быть преобразованы в денежные средства в короткий срок (до трех месяцев).
Группу A3 среднего риска ликвидности составляют медленно реализуемые активы: запасы; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес.; прочие оборотные активы со сроком превращения и денежные активы до шести месяцев.
Группа A4 высокого риска ликвидности представлена внеоборотными активами: нематериальные активы; основные средства; долгосрочные финансовые вложения; прочие внеоборотные активы.
На рис. 2.3. приведены расчетные модели для определения средств по группам активов (А1, А2, А3, А4), в которых используются соответствующие строки бухгалтерского баланса (форма 1). Шкалой оценки риска неудовлетворительной структуры активов по степени их ликвидности может служить отклонение фактической структуры активов (например, структуры оборотных активов) от рекомендуемой. В качестве рекомендуемой можно выбирать оптимальную структуру, которая ранее обеспечивала предприятию наилучшие показатели ликвидности.
Рассмотрим на примере реализацию алгоритма оценки риска структуры активов по степени их ликвидности с использованием Excel (расчетные формулы приведены в конце алгоритма, рис.2.7).
Пример 2.1. По данным бухгалтерской отчетности провести анализ и сделать вывод о последствиях риска структуры активов по степени их ликвидности.