4.2 Обоснование эффективности предлагаемого решения

Чтобы обосновать целесообразность предложенных мероприятий необходимо проанализировать общие затраты на их реализацию, дополнительную прибыль и совокупный финансовый результат.

Таблица 29 – Мероприятие по улучшению финансового состояния

организации, тыс.р.

Резерв	Дополнительные затраты	Дополнительная прибыль за вычетом затрат
Агрегат мельницы Р6 - АВМ-4	6477	3253

Определим эффективность внедрения нового оборудования.

Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта осуществляется с использованием следующих показателей:

1. чистый дисконтированный доход;

2. дисконтированный период (срок) окупаемости;

3. рентабельность инвестиций.

Чистый дисконтированный доход (Net Present Value) представляет собой разность между приведенными к началу реализации проекта поступлениями от реализации проекта и инвестиционными затратами:

Этот критерий оценки инвестиций относится к группе методов дисконтирования денежных потоков.

Он основан на сопоставлении величины инвести­ционных затрат (IC) и общей суммы скорректированных во времени будущих денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Пусть IC — сумма первоначальных затрат, т.е. сумма инвести­ций на начало проекта;

PV — современная стоимость денежного потока на протяжении экономической жизни проекта.

Тогда чистый дисконтированный доход равен:

NPV = PV – IC (7)

Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) рассчитывается по формуле:

, (8)

где: r - норма дисконта;

n — число периодов реализации проек­та;

— чистый поток платежей в периоде i.

Рассчитаем величину дисконтированных доходов по формуле

,

_Т.о.,

Таким образом чистый дисконтированный доход платежей имеет положительный знак (NPV > 0), это означает, что в течение своей экономической жизни проект возместит первоначальные затраты, обеспечит получение при­были согласно заданному стандарту r, а также ее некоторый ре­зерв, равный NPV. Для того, чтобы убедиться в том, что реализация данного проекта действительно инвестиционно привлекательна, необходимо рассчитать индекс рентабельности проекта.

Индекс рентабельности проекта (Profitability Index – PI).

Индекс рентабельности показывает, сколько единиц современной величины

денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат.

Этот метод является, по сути, следствием метода чистой современной стоимости. Для расчета показателя PI используется формула:

, (9)

Как видим, величина критерия РI > 1, то есть современная стоимость денежного потока проекта превышает первоначальные инвестиции, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV;

при этом норма рентабельности превышает заданную, то есть проект следует принять.

Далее рассчитаем срок окупаемости проекта года.

Таким образом, наглядно можно увидеть, что мероприятие является достаточно прибыльным и окупится за относительно небольшой срок.

Далее рассчитаем финансовый результат от реализации мероприятия в таблице 30.

Таблица 30 - финансовый результат, тыс.р.

Показатель	2013 г.	Эффективность внедрения
Выручка	27220	30473
Валовая прибыль, тыс. р.	(12718)	-
Дополнительная валовая прибыль за счет приобретения мельницы, тыс. р.	-	3253
Итого валовая прибыль, тыс. р.	(12718)	-12718 + 3253 = -9465
Прибыль до налогообложения, тыс. р.	12679	-12679 + 3253 = -9426
Чистая прибыль, тыс. р.	-12679	-9426

Таким образом, величина убытка в результате проведения предложенного мероприятий снизится и составит 9426 тыс. р..

В связи с этим уровень всех показателей возрастёт. Значит, организации выгодно расширять производства, путем приобретения агрегата мельницы.

Для подтверждения эффективности предложенных резервов, рассчитаем отдельные показатели, используя, прогнозного данные, а так же планируемый уровень выручки от реализации продукции .

Таблица 31 – Прогнозные показатели коэффициентов деловой активности

Коэффициент	2014 г.	Прогноз	Отклонение, (+; -)
Оборачиваемости активов	0,50	0,56	0,06
Оборачиваемости оборотного капитала	1,20	1,34	0,14
Оборачиваемости собственного капитала	0,91	1,02	0,03
Оборачиваемости запасов	1,76	1,97	0,21
Оборачиваемости дебиторской задолженности	70,89	79,36	8,47
Оборачиваемости кредиторской задолженности	10,56	11,82	1,26

Как видим из таблицы, коэффициенты, рассчитанные по прогнозным данным, возросли. Значит, после проведенных мероприятий, деловая активность организации не снизится, а напротив, повысится.

На основе рассчитанной выручки и чистой прибыли определим показатели рентабельности после мероприятий.

Таблица 32 – Прогнозный анализ уровня рентабельности организации, %

Что же здесь..если не чистая прибыль, а убыток?может не рассчитывать??

Показатель	2014 г.	Прогноз	Отклонение, (+; -)
Уровень рентабельности продаж по выручке от продаж	46,58	30,93	-15,65
Уровень экономической рентабельности по средней стоимости активов	51,63	41,79	-9,84
Уровень валовой рентабельности по выручке от продаж	46,72	30,79	-15.93

Прогнозный анализ рентабельности показывает, что после проведенных мероприятий, вызвавших рост чистой прибыли уровень всех видов рентабельности возрос. Значит, организации выгодно расширять производства, путем приобретения мельницы.

Чтобы убедиться, что предложенные мероприятия улучшат финансовое состояние организации, необходимо провести оценку финансовой устойчивости с помощью четырехкомпонентного показателя.

Таблица 33 – Прогнозный анализ финансовой устойчивости,тыс.р.

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014г.	2015 г.
Источники собственных средств (капитал и резервы)	44093	43211	29928	32928
Внеоборотные активы	38297	32379	31703	31041
Наличие собственных оборотных средств (1-2)	5796	10832	-1775	1887
Долгосрочные обязательства	12337	8784	9952	9952
Наличие функционального капитала (3+4)	18133	19616	8177	11839
Краткосрочные обязательства	340	6833	14488	14235
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (5+6)	18473	26449	22665	26034
Величина запасов и затрат	13766	25724	15471	15471
Излишек (+), недостаток (-) собственных источников формирования запасов и затрат (3-8)	-7970	-14892	-17246	-13584
Излишек (+), недостаток (- ) общей величины функционального капитала формирования запасов и затрат (5-8)	4367	-6108	-7294	-3632
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (7-8)	4707	725	7194	10583
Излишек (+), недостаток (-) долгосрочных, краткосрочных и заемных источников формирования запасов и затрат (стр.4+стр.6)-стр.8	-1089	-10107	8969	8676
Четырехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0;1;1;0)	(0;0;1;0)	{0;0;1;1}	{0;0;1;1}

Как видно из таблицы 33, наблюдается нормальная финансовая устойчивость организации, в сравнении с 2014 г. увеличился функциональный капитал на 2007 тыс.р., и вследствие этого образовался его излишек, но имеется недостаток собственных оборотных средств в сумме 15789 тыс.р.

Для обоснования эффективности предлагаемых мероприятий составим прогнозный баланс на 2015 год. Необходимо рассмотреть баланс за 2014 год.

Таблица 34- Бухгалтерский баланс на 2014 г., тыс.р.

АКТИВ	на начало года	на конец года	ПАССИВ	на начало года	на конец года
Внеоборотные активы	32379	31703	Капитал и резервы	43211	29928
Оборотные активы	26449	22665	Долгосрочные обязательства	8784	9952
			Краткосрочные обязательства	6833	14488
Итого	58828	54368		58828	54368

В таблице 35 составим прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2015 г., который необходим для составления прогнозного баланса.

Таблица 35- Прогнозный отчет о финансовых результатах на 2015 г., тыс.р.

Показатель	За 12 месяцев 2015 г.	За 12 месяцев 2014 г
Выручка	30473	27220
Себестоимость продаж	46793	39938
Валовая прибыль( убыток	(15942)	(12718)
Прочие доходы	8724	8474
Прочие расходы	15960	6227
Чистая прибыль(убыток)	9426	(12679)

Найдем выручку от реализации в 2015 г., прибавив дополнительную выручку 2014 г, полученную в результате реализации мероприятий:

ВР прогн.= 27220+3253= 30473 тыс.р.

Себестоимость продукции увеличится в 2015 г. на величину затрат на мероприятия:

С прогн.= 39938+6477= 46415 тыс.р.

Валовая прибыль находится как разница между выручкой и себестоимостью.

ВП прогн.= 30473-46415 =- 15942 тыс.р. такой большой убыток?

Прочие доходы и прочие расходы в прогнозируемом периоде находятся с помощью темпа прироста показателей.

Из таблицы видно, что в 2015 г. увеличится выручка от реализации продукции на 3253 тыс.р., прочие доходы и прочие расходы увеличатся на 250 тыс.р. и 9733 соответственно и составят 8724 тыс.р. и 15960 тыс.р.

Рассмотрим, как изменится бухгалтерский баланс после проведения предложенных мероприятий.

Метод процента от продаж, который обладает преимуществами простоты и точности, требует предварительной оценки некоторых будущих доходов, активов и обязательств в виде процента от продаж в течение предстоящего периода. Затем полученные данные, выраженные в процентах, с учетом запланированных объемов продаж используются для составления прогнозных бухгалтерских балансов.

Методика прогнозирования по данному методу состоит в следующем:

- оборотные активы и краткосрочные обязательства будут составлять в прогнозируемом периоде прежний процент от выручки от продаж:

ОА прогн. = ОА/ВРфакт * ВР прогн. (1)

ОА прогн.= 22665/27220 *30473= 25374 тыс.р.

КО прогн.= КО/ВРфакт * ВР прогн. (2)

КОпрогн.= 14488/27220*30473= 16219 тыс.р.

Внеоборотные активы рассчитывают с учетом инвестиций

ВА прогн.= (31703+31703+550)/2=31978 тыс.р.

-долгосрочные обязательства увеличатся на сумму кредита.

- элементы собственного капитала: уставный капитал, добавочный капитал, переоценка внеоборотных активов, резервный капитал – берутся в прогноз неизменными.

Нераспределенная прибыль прогнозируется по формуле:

НПпрогн.= НПфакт+ЧПпрогн. (3)

НПпрогн.= -5497+(-9426)= -14923 тыс.р.

СК прогн.= УК+переоценка внеоборотных активов+ ДК+РК+НП (4)

СК= 20502 тыс.р.

На основании расчетов можно сделать вывод, что валюта баланса увеличится на 2984 тыс.р. Внеоборотные и оборотные активы увеличились на 865 и 2709 тыс.р. Капитал и резервы составили 20502 тыс.р. Обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные также увеличились.

Таблица 36- Бухгалтерский баланс на 2015 г., тыс.р

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года
Внеоборотные активы	31703	31978	Капитал и резервы	29928	20502 как то мало… из-за того что такой большой нераспред убыток. Правильно ли рассчитываю?
Оборотные активы	22665	25374	Долгосрочные обязательства	9952	10502
			Краткосрочные обязательства	14488	26348
Итого	54368	57352		54368	57352

Благодаря предложенным мероприятиям организация сможет получить дополнительную 3253 тыс.р., которая может быть использована для покрытия полученных убытков, что имеет весьма положительно отразится на финансовом состоянии организации в целом.

В целом, после проведения мероприятий, прогнозируется переход от неустойчивого положения к нормальной финансовой устойчивости, что говорит об эффективности, и необходимости реализации предложенного мероприятия.