Розділ 1 теоретичні основи функціонування інвестиційних фондів
1.1. Поняття та сутність інвестиційних фондів
Роль інвестиційних фондів в економіці України є дуже важливою. Інвестиційні фонди як організації колективних інвестицій у цінні папери та інші активи мають особливо важливе значення в країнах, де існує багато дрібних потенційних інвесторів [29]. Це пояснюється тим, що, інвестиційні фонди, формуючи портфелі активів, диверсифікують ризик. Актив, що входить у склад портфелю, як правило, є менш ризиковим, ніж якщо він був би ізольований [30].
Дослідження економічної сутності інвестиційних фондів доцільно розпочати з визначення понятійно-категоріального апарату.
1.2. Види інвестиційних фондів та особливості їх функціонування
Дослідження економічної літератури доводить, що, поки що у світі не існує єдиної загальноприйнятої класифікації інвестиційних фондів. Критерії та правила їх групування встановлюються національним законодавством, методиками рейтингових агенцій та правилами, що приймаються управляючими компаніями та інвестиційними фондами.
Додаток 7.
Зразок оформлення ілюстрацій
Рис. 1.5. Види інститутів спільного інвестування
Джерело: складено автором на основі [4; 10; 17]
Рис. 1.8. Динаміка активів ІСІ, %
Джерело: [24]
Додаток 8.
Зразок оформлення таблиць
Таблиця 1.2
Структура активів небанківських фінансових посередників за 2010-2014 рр., %
Фінансові посередники |
2010 |
2011 |
2013 |
2014 |
Кредитні спілки |
2,97 |
2,40 |
1,61 |
1,43 |
Недержавні пенсійні фонди |
0,56 |
0,66 |
0,74 |
0,78 |
Ломбарди |
0,48 |
0,48 |
0,57 |
0,62 |
Інститути спільного інвестування |
57,73 |
63,95 |
68,02 |
70,82 |
Сукупні активи |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
Джерело: складено автором на основі [3; 46; 51]
Таблиця 2.1
Основні характеристики статусу інвестора ісі та особливості його оподаткування
Статус інвестора |
Податок |
База оподаткування |
Ставка податку |
Фізична особа резидент |
Податок на доходи фізичних осіб |
Дохід, який виплачується компанією, що управляє активами інституту спільного інвестування, на розміщені активи ; дохід у вигляді відсотків, отриманих власником облігації від їх емітента. |
5% |
Отриманий доход підчас відчуження цінних паперів третій особі |
15%, 17% |
||
Юридична особа резидент |
Податок на прибуток підприємств |
Доходи сума коштів або вартість майна, отримана (нарахована) платником податку від продажу, обміну або інших способів відчуження цінних паперів, деривативів або інших, ніж цінні папери, корпоративних прав, а також вартість будь-яких матеріальних цінностей чи нематеріальних активів, які передаються платнику податку в зв’язку з таким продажем, обміном або відчуженням. |
з 1.04.2011 р. по 31.12.2011 р. ‒ 23 %; з 1.01.2012 р. по 31.12. 2012 р. ‒ 21 %; з 1.01.2013 р. по 31.12.2013 р. ‒ 19 %; з 1.01.2014 р. ‒ 16 %. |
Юридична особа нерезидент |
Податок на прибуток підприємств |
Дохід, отриманий нерезидентом із джерелом їх походження з України, а саме: дивіденди, які сплачуються резидентом та прибуток від здійснення операцій із торгівлі цінними паперами, деривативами або іншими корпоративними правами. |
Джерело: складено автором на основі [13; 24; 42]
Додаток 9.