Тема 3. Аналіз фінансової стійкості

Поняття внутрішньої, загальної та фінансової стійкості. Значення фінансової стійкості. Фінансова стійкість як відображення певного стану фінансових ресурсів, за якого підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їхнього використання забезпечити безперервний процес виробництва і реалізації продукції, а також зменшити витрати для його розширення та оновлення.

Визначення меж фінансової стійкості підприємства. Визначення абсолютних показників фінансової стійкості та їхній аналіз (наявність власних оборотних коштів).

Аналіз відносних показників фінансової та ринкової стійкості:

• коефіцієнта незалежності (автономії) - відношення суми власних джерел фінансування до всіх джерел;

• коефіцієнта фінансової залежності (структури капіталу) - відношення суми залучених джерел фінансування до сукупності всіх джерел;

• стабільності структури оборотних коштів - відношення власних оборотних коштів до всієї сукупності оборотних коштів;

• коефіцієнта довгострокового залучення коштів - відношення суми довгострокового залученого капіталу до довгострокового капіталу;

• коефіцієнта маневрування власного капіталу - відношення розміру власних оборотних коштів до суми власного капіталу;

• коефіцієнта нагромадження амортизації - відношення суми амортизації (зносу) до первісної вартості основних та нематеріальних активів, що амортизуються;

• коефіцієнта реальної вартості основних засобів - відношення суми залишкової вартості основних засобів до сукупності всіх активів підприємства;

• коефіцієнта фінансового ризику (плече фінансового важеля) - відношення позикового капіталу до власного.

Типи фінансової стійкості:

• абсолютна стійкість фінансового стану підприємства;

• нормальна стійкість фінансового стану, за якої гарантується платоспроможність;

• нестійкий (передкризовий) фінансовий стан, за якого порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних коштів і платіжних зобов'язань;

• кризова фінансова стійкість (підприємство на межі банкрутства).

Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпечності) підприємства.

Визначення показників, за допомогою яких аналізується запас фінансової стійкості:

- виручка від реалізації;

• постійні та змінні витрати;

• маржинальний дохід;

• поріг рентабельності;

• зона фінансової стійкості (різниця між виручкою від реалізації і порогом рентабельності).

Тема 4. Аналіз платоспроможності та ліквідності

Сутність платоспроможності та ліквідності підприємства.

Платоспроможність як здатність підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно здійснювати платежі за своїми строковими зобов'язаннями. Поточна і перспективна платоспроможність. Склад платіжних засобів та строкових зобов'язань.

Ліквідність як здатність цінностей легко перетворюватися в гроші, тобто в абсолютно ліквідні засоби.

Розгляд ліквідності у двох аспектах:

• як часу, необхідного для продажу активу;

• як суми, одержаної від продажу активу.

Класифікація активів підприємства залежно від ступеня ліквідності:

• найбільш ліквідні активи (А1), їхній зміст і аналіз;

• активи, що швидко реалізуються (А2), їхній зміст і аналіз;

• активи, що повільно реалізуються (АЗ), їхній зміст і аналіз;

• активи, що важко реалізуються (А4), їхній склад і зміст.

Групування пасиву балансу за ступенем зростання термінів погашення зобов'язань:

• найбільш строкові зобов'язання (ПІ), їхній склад і аналіз;

• короткострокові пасиви (П2), їхній зміст і аналіз;

• довгострокові пасиви (ПЗ), їхній склад і зміст;

• постійні пасиви (П4), їхній склад і зміст.

Аналіз ліквідності балансу як можливості підприємства обернути свої активи в наявні кошти і погасити свої платіжні зобов'язання; як ступеня покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у гроші відповідає терміну погашення зобов'язань.

Аналіз показників ліквідності. Методика розрахунку та аналіз коефіцієнта абсолютної ліквідності. Методика розрахунку та критичне значення коефіцієнта проміжної (швидкої) ліквідності. Методика розрахунку та критичне значення загального коефіцієнта ліквідності (коефіцієнта покриття).

Методика аналізу поточної платоспроможності.

Методика аналізу перспективної платоспроможності.