- •Финансовый анали3
- •Введение
- •Значение и основы финансового анализа.
- •Значение и задачи финансового анализа. Бизнес как финансовая система
- •1. Инвестиционные решения
- •2. Решение по текущей производственной деятельности
- •Выручка от реализации
- •1.2. Принципы и виды финансового анализа
- •1.3. Методы и приемы финансового анализа
- •2. Источники информации
- •Основной капитал
- •Всего активов
- •3. Анализ финансового состояния предприятия
- •3.1. Подготовка к анализу структуры и динамики баланса
- •3.2. Характеристика имущественного положения предприятия на основании анализа актива баланса
- •Анализ структуры оборотных средств предприятия
- •3.3. Анализ структуры пассива баланса
- •3.4. Расчет и оценка по данным баланса показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
- •Расчет коэффициентов капитализации
- •Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости
- •Классификация типа финансового состояния предприятия
- •3.5. Расчет и оценка по данным баланса финансовых коэффициентов ликвидности
- •Анализ ликвидности баланса
- •Расчет коэффициентов ликвидности
- •4. Анализ финансовых результатов (доходности)
- •4.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности
- •Отчет о финансовых результатах
- •4.2. Факторный анализ прибыли
- •Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного периода
- •4.3. Виды и оценка рентабельности
- •Расчет коэффициентов рентабельности
- •4.4. Факторный анализ рентабельности организации
- •Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала и факторных показателей в динамике
- •Сводная таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала
- •4.5. Оценка деловой активности предприятия
- •Сводная таблица коэффициентов деловой активности
- •5. Анализ движения денежных средств
- •1. Коэффициент поступления:
- •2. Коэффициент выбытия:
- •6. Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия
- •Сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием
- •7. Оценка эффективности функционирования фирмы
- •А. Оценка ликвидности предприятия
- •Собственного Активы предприятия
- •Заемного Активы предприятия
- •Капитала и Собственный капитал
- •В. Оценка рентабельности предприятия
- •Рентабельность капитала
- •Коэффициент финансового левереджа
- •Г. Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг
- •8. Анализ инвестиционной и инновационной
- •8.1 Классификация инвестиций и основы принятия решений по ним
- •8.2. Операции наращения и дисконтирования в
- •Будущее
- •Настоящее
- •8.3 Анализ денежных потоков при реализации
- •8.4 Анализ инвестиционных проектов
- •Статистические
- •Динамические
- •8.5. Анализ ценных бумаг
- •8.6. Анализ инновационной деятельности
- •I. Финансовые результаты
- •II. Элементы операционных расходов
- •III. Расчет показателей прибыльности акций
- •1Содержание
1.3. Методы и приемы финансового анализа
Для решения конкретных задач финансового менеджмента применяется ряд методов и приемов финансового анализа, позволяющих получить количественную оценку результатов хозяйственной деятельности в разрезе отдельных ее аспектов как в статике, так и в динамике.
В зависимости от используемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии:
горизонтальный анализ;
вертикальный анализ;
сравнительный анализ;
анализ коэффициентов;
интегральный анализ;
факторный анализ.
Горизонтальный (временной или трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе такого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения.
Вертикальный (структурный) анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей.
В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие виды структурного анализа:
Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются удельный вес оборотных и внеоборотных активов; элементный состав оборотных активов; элементный состав внеоборотных активов; состав активов предприятия по уровню ликвидности; состав инвестиционного портфеля и др. Результаты этого анализа используются в процессе оптимизации и состава активов предприятия.
Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяется удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала; состав используемого заемного капитала по периодам его предоставления (кратко- и долгосрочный привлеченный заемный капитал); состав используемого заемного капитала по его видам (банковский кредит; финансовый кредит других фирм; товарный или коммерческий кредит и т.п.). Результаты такого анализа используются в процессе оценки эффекта финансового левериджа, определение средневзвешенной стоимости капитала, оптимизации структуры источников формирования заемных финансовых ресурсов и т.п.
Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки на операционной инвестиционной и финансовой деятельности предприятия; в составе каждого из этих видов денежного потока более глубоко структуризируются поступления и расходование денежных средств, состав остатка денежных активов по отдельным его элементам.
Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значения отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе такого анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного финансового анализа:
сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей с целью оценки своей конкурентной позиции;
сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий – конкурентов с целью выявления слабых сторон финансовой деятельности предприятия;
сравнительный анализ финансовых показателей отдельных единиц и подразделений данного предприятия (его «центов ответственности») с целью поиска резервов повышения эффективности финансовой деятельности внутренних подразделений предприятия;
сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. Такой анализ составляет основу организуемого на предприятии мониторинга текущей финансовой деятельности. Но в результате такого анализа вносятся рекомендации по корректировке отдельных направлений финансовой деятельности.
Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ). Такой анализ базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:
коэффициенты относительной финансовой устойчивости предприятия;
коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия;
коэффициенты оценки оборачиваемости активов;
коэффициенты оценки оборачиваемости капитала;
коэффициенты оценки рентабельности и др.
Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.
Наличие таких знаний позволит эффективно управлять бизнесом в направлении интенсивного использования, имеющихся на предприятии, всех видов ресурсов.