Основной капитал

Долгосрочные обязательства

+

Бухгалтерские списания

Результат от реализации

=

+ +

Собственный капитал

Операционные расходы

-

Прочие активы

Отчет об измене-ниях в собствен-ном капитале

Прибыль (убыток) от производственной деятельности

= =

Всего активов

-

Налог на прибыль

=

Всего пассивов

=

Чистая прибыль (убыток)

Отчет о движении фондов

Инвестиции Производственная деятельность Финансирование

Рис. 13. Общий обзор финансовой отчетности в системе бизнеса

3. Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия начинается с оценки финансового состоя­ния по данным баланса.

Начиная анализ состояния с этой оценки, первое, на что следует обратить внимание, - это то, что для проведения анализа, как правило, бесполезно рассматривать показатели за один период. Гораздо полезнее изучить сравни­тельные данные, охватывающие два и более периода. Прослеживая тенденции, можно найти ценные ключевые моменты в отношении роста и других важных факторов, оказывающих влияние на деятельность предприятия.

Кроме того, лишь немногие показатели в финансовых отчетах имеют значение сами по себе. Важна как раз их связь с другими показателями или направление и величина изменения за период.

3.1. Подготовка к анализу структуры и динамики баланса

Анализ структуры статей баланса и динамики изменений проводится при помощи одного из следующих способов:

анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения балансовых статей;

составление уплотненного сравнительного аналитическо­го баланса путем агрегирования некоторых однородных по со­ставу элементов балансовых статей;

проведение дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимом аналитическом разрезе.

Анализ непосредственно по балансу - довольно трудоемкая и зачастую малоэффективная процедура, так как слишком боль­шое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в изменении финансового состояния пред­приятия.

В большинстве случаев исследование, структуры и динами­ки финансового состояния предприятия производится при по­мощи сравнительного аналитического баланса. Такой баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения от­дельных статей и дополнения его показателями структуры.

Схему построения сравнительного аналитического баланса представим в таблице 1.

Как видно из таблицы, сравнительный аналитический ба­ланс ценен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые проводит аналитик при ознакомлении с ба­лансом. Схемой сравнительного аналити-ческого баланса охва­чены такие важные показатели, как:

Таблица 1

Схема построения сравнительного аналитического баланса

Наимено-вание статей	Код строки	На начало отчет-ного периода		На конец отчет-ного периода		Изменения
		абсолютная величина	относитель-ная величина	абсолютная величина	относитель-ная величина	в абсолютных величинах	в структуре	базисные темпы роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8=6-4	9
Актив
А1		А0	(А0 / Б0) * * 100%	А1	(А1 / Б1) * * 100%	А = =А1 - А0	(А1 / Б1) - - (А0 / Б0) * * 100%	(А1 / А0) * * 100%
…
А1
Валюта баланса (Б)		Б0	100	Б1	100	Б = = Б1 - Б0	0	(Б1 / Б0) * * 100%
Пассив
П1		П0	(П0 / Б0) * * 100%	П1	(П1 / Б1) * * 100%	П = =П1 - П0	(П1 / Б1) - - (П0 / Б0) * * 100%	(П1 / П0) * * 100%
…
П1
Валюта баланса (Б)		Б0	100	Б1	100	Б = = Б1 - Б0	0	(Б1 / Б0) * * 100%

относительная величина структуры (графа 4 и графа 6), показывающая, какова доля той или иной статьи актива (пасси­ва) в имуществе предприятия (валюте баланса);

показатель абсолютного прироста (графа 7), показываю­щий, насколько увеличилась (уменьшилась) величина статьи в абсолютном выражении;

базисный темп роста (графа 9);

показатель, отражающий относительное изменение статей баланса за отчетный период по отношению к базисному (графа 8).

Анализируемый баланс представлен в приложении 1. Про­ведем анализ структуры и динамики статей баланса на основа­нии сравнительного аналитического баланса (см. табл. 2), построенного на основании данных баланса, представленного в приложении 1. Следует обратить внимание на то, что способ группировки статей в сравнительном аналитическом балансе выбирается индивидуально, в зависимости от значимо­сти той или иной статьи для конкретного предприятия.

Дальнейший анализ баланса производится следующими спо­собами (они используются также и при интерпретации других форм отчетности):

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

анализ с использованием коэффициентов.

Горизонтальный анализ. Это простейший из приемов анали­за, но, не-смотря на это, с его помощью можно получить довольно ценную информацию о финансовом состоянии пред­приятия. Он предполагает сравнение показателей одного года с показателями другого. Горизонтальный анализ позволяет выя­вить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе его лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей и статей отчета о финансовых результатах.

Данные для горизонтального анализа баланса представлены в таблице 2 (графы 7 и 9). При наличии необходимой информа­ции желательно анализировать базисные темпы роста (графа 9) за несколько отчетных периодов. Это позволит не только анали­зировать отдельные показатели, но и прогнозировать их значе­ние. Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Чтобы избежать негативного влияния, необходимо, как отмечалось выше, проводить корректировку анализируемых показателей на индекс инфляции.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным ста­тьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные причины, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет прово­дить меж-хозяйственные сравнения результатов деятельности предприятий, различа-ющихся по величине используемых ресур­сов и другим объемным показателям;

относительные показатели в определенной степени сгла­живают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансо­вой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, а некоторые показатели можно отнести как к инструментам горизонтального, так и к инструментам верти­кального анализа. Примером таких показателей может служить показатель, рассчитанный в графе 8 таблицы 2.

Анализ с использованием коэффициентов. Коэффициент - это математическое выражение связи одного показателя с другим. Коэффициенты являются основными инструментами финансового анализа, помогающими установить связь между различными цифрами в финансовых отчетах. При использовании коэффициентов субъект финансового анализа может не только оценить текущее финансовое состояние организации, но и предвидеть реакции кредиторов и других лиц, которые обычно используют их для оценки деятельности компании.

В настоящее время в мировой практике известны десятки показателей, используемых для оценки финансово-имущественного состояния предприятия. Применение набора тех или иных показателей обусловливается целями анализа, информационными потребностями заинтересованных лиц. В связи с этим сложился определенный подход к их классификации. Как правило, выделяют группы показателей, описывающих:

1) имущественное положение предприятия. Данные показатели рассчитываются на основании данных баланса, к которым, в частности, относятся:

сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (под ней понимают валюту, итог баланса);

доля необоротных активов в валюте баланса;

доля активной части основных средств;

коэффициент износа основных средств;

2) ликвидность и платежеспособность предприятия. Эти показатели отражают взаимосвязь между активом и пассивом баланса предприятия;

3) финансовую устойчивость предприятия:

долю собственного капитала в общей сумме источников;

долю заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов;

коэффициенты соотношения заемного и собственного капитала;

4) деловую активность предприятия:

показатели оборачиваемости;

фондоотдачу;

5) рентабельность финансово-хозяйственной деятельности:

рентабельность продаж;

рентабельность совокупного капитала;

рентабельность собственного капитала.