Порядок выполнения задания

1. Заполнить титульный лист отчета из рабочей тетради с исходными данны-ми своего варианта из таблицы 2.

2. Составить таблицы денежных потоков от инвестиционной и операционной деятельности. Для этого в окнах их исходных форм, помеченных точкой (см. таб-лицы 3 и 4), разместить элементы денежных потоков с учетом знака и с точно-стью их расчета до целых, используя данные своего варианта и общие условия к выполнению задания (см. выше).

3. По данным таблиц денежных потоков от инвестиционной и операционной деятельности составить с точностью определения до целых (кроме коэффициента дисконтирования) таблицу исходных данных для расчета критериев эффективнос-ти инвестиционного проекта (см. таблицу 5), используя ту же информацию, что указана в п. 2.

4. По таблице исходных данных для расчета критериев эффективности инве-стиционного проекта рассчитать эти критерии (см. таблицу 6) с точностью:

• до целых (абсолютные стоимостные показатели);

• до сотых (относительные показатели доходности и сроки окупаемости).

Исходная информация – раздел «Общие условия» (см. выше) и параграф 4.4 курса лекций.

5. По значению нормы дисконта (см. исходные данные своего варианта), таб-лицам 1 и 5 и разделу «Общие условия» (там же) определить внутреннюю норму доходности с шагом подбора по норме дисконта 4% и точностью определения денежных потоков (см. таблицу 7) до целых.

Для нахождения внутренней нормы доходности с помощью пакета Excel в одноименную таблицу столбцом или строкой (их окна резервируются одинарным или двойным кликом левой клавиши) ввести значения текущего сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности (см. таблицу 5). Одним кликом выделить любое пустое окно этой же таблицы Excel под будущий ответ. Вызвать мастер функций f_x и из его финансовых функций выбрать функцию ВСД→ОК. В графу Значения появившегося диалогового окна нажатой левой кла-вишей ввести набранные одиннадцать значений текущего сальдо денежного пото-ка от инвестиционной и операционной деятельности, как функции. Если в графе Предположение этого же окна ожидаемая величина ВНД не указывается, то она по умолчанию равна 10 %. Далее ОК того же диалогового окна и ответ в зарезерви-рованном ранее окне под него. Распечатку расчета приложить к отчету по данному практическому занятию вместо двух последних таблиц данного от-чета.

6. Проверить правильность и полноту выполнения расчетов у преподавателя и защитить отчет по практическому занятию, устно ответив на контрольные вопро-сы (см. ниже).

Контрольные вопросы

1. Какие существуют признаки классификации инвестиционных проектов и к каким разновид-ностям по этим признакам относится оцениваемый на данном практическом занятии про-ект?

2. Какие фазы своего развития включает инвестиционный проект и какова их длительность?

3. На какой фазе развития инвестиционного проекта осуществляется оценка его эффективно-сти?

4. В какую документацию по инвестиционному проекту включается расчет его эффективности?

5. Что входит в состав предпроизводственных расходов?

6. Как определялась балансовая стоимость предпроизводственных расходов?

7. В состав каких затрат включается амортизация предпроизводственных расходов? Чему равна норма этой амортизации?

8. Почему срок амортизации предпроизводственных расходов короче срока амортизации основ-ных средств?

9. Что входит в состав затрат на создание основных средств?

10. Учитывается или нет НДС в балансовой стоимости основных средств и почему?

11. Почему в денежных потоках от операционной деятельности выручка от продаж учитывается без НДС?

12. Почему в денежных потоках от операционной деятельности текущие затраты на производ-ство и сбыт продукции учитываются без НДС?

13. Что входит в состав прямых и косвенных текущих затрат на производство и сбыт продукции?

14. Амортизация каких внеоборотных активов проекта включается в состав текущих затрат на производство и сбыт продукции?

15. Почему отсутствует амортизация основных средств в год ликвидации проекта?

16. Почему налог на имущество изменяется по шагам расчета?

17. Какой налог из рассчитываемых в выполняемом задании относится на финансовый резуль-тат, а какой – на текущие затраты на производство и сбыт продукции?

18. Каким элементом денежного потока от операционной деятельности – оттоком или притоком – является амортизация и почему?

19. Почему убыток (если он есть) от операционной деятельности текущего года не переходит на следующий год?

20. Какие существуют способы определения потребности в оборотном капитале? Какой из них использовался при выполнении данного практического задания и почему?

21. На каком году реализации инвестиционного проекта формируются оборотные активы и почему?

22. Состав оборотных активов.

23. Как связано изменение величины оборотных активов с изменением текущих затрат на произ-водство и сбыт продукции?

24. Какой субъект инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложе-ний, осваивает затраты на создание основных средств инвестиционного проекта?

25. Состав оборотных пассивов.

26. Какова структура оборотного капитала на t-ом шаге? Какие его составляющие относятся к оборотным производственным фондам, а какие – к фондам обращения?

27. По каким причинам инвестиционный проект ликвидируется после десяти лет реализации?

28. Состав ликвидационных поступлений. Учитывается НДС в их стоимости или нет и почему?

29. Каков состав доходов от возврата оборотных активов в конце проекта и как определялись эти доходы?

30. Как определялась величина доходов от реализации основных средств по окончании проекта?

31. Почему не рассчитывалась величина налога на имущество в год ликвидации проекта?

32. Как рассчитывалась величина налога на прибыль в год ликвидации проекта?

33. Что входит в состав ликвидационных затрат и почему они учитываются с НДС?

34. Почему норма дисконта проекта принималась равной депозитной ставке Сбербанка? Чему еще может быть равен норматив дисконтирования при подобных расчетах?

35. Какие существуют методы оценки эффективности инвестиционного проекта и какой из них использовался при выполнении данного практического задания?

36. Какими критериями оценивается доходность инвестиционного проекта и как эти критерии связаны между собой?

37. Каков смысл величины дисконта проекта?

38. С каким знаком оттоки денежных потоков учитывались при расчете индексов доходности и почему?

39. Какой индекс доходности – затрат или инвестиций – имеет бóльшее значение и почему?

40. Какими критериями оценивается риск инвестиционного проекта? Как по этим критериям выглядит оцениваемый проект?

41. Какой срок окупаемости – с учетом или без учета дисконтирования – больше (меньше) и по-чему?

42. Как соотносятся между собой критерии риска и доходности инвестиционного проекта?

43. Какие существуют способы определения внутренней нормы доходности инвестиционного проекта? Какой из них использовался при выполнении данного практического задания?

44. Чему равна степень устойчивости оцениваемого в данной задаче инвестиционного проекта?

45. Чему равны и как соотносятся между собой фактическая и предельная стоимости внешнего капитала, необходимого для реализации инвестиционного проекта? Чему равна величина этого капитала?

46. Какие из определяемых на данном практическом занятии критериев эффективности инвести-ционного проекта являются абсолютными, а какие – относительными?

47. Какие критерии эффективности инвестиционного проекта определялись, а какие рассчитыва-лись по таблице его денежных потоков?

48. Почему при выполнении данного практического задания не оценивались денежные потоки от финансовой деятельности?

49. Какие существуют виды эффективности инвестиционного проекта и какие из них оценива-лись на данном практическом занятии?

50. В каких ценах рассчитывались критерии эффективности инвестиционного проекта и почему? Какие виды цен используются для оценки этой эффективности?

51. Какие, по отношению к инвестиционному проекту, существуют последствия его реализации? Какие из них оценивались при выполнении данного практического задания?