8. Факторинг — форма финансирования организаций

Одним из методов финансирования предпринимательской деятельности являются факторинговые операции — разновидность расчетных операций. Факторинг — переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания фирмы-поставщика.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

• факторинговая компания или факторинговый отдел банка — специализированное учреждение, покупающее у своих клиентов требования к их покупателям. Фактически происходит покупка дебиторской задолженности и финансирование фирм-клиентов;

• фирма-клиент (поставщик товара, кредитор) — фирма, заключающая соглашение с факторинговой компанией;

• фирма-заемщик — покупатель товара.

Покупка дебиторской задолженности клиентов фактор-компанией чаще всего производится без права обратного требования и предусматривает оказание ряда услуг до окончания погашения счетов. Фактор-компания оценивает кредитоспособность имеющихся и потенциальных должников своего клиента и заранее устанавливает предельный размер аванса. Дебиторы получают копии счетов за вычетом дисконта и комиссионных. Факторинговая компания получает комиссионные и ссудный процент с ежедневного остатка, выплаченного клиенту аванса против неинкассированных средств.

Факторинговые операции способствуют ускорению расчетов, экономии оборотных средств фирмы, а также ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы. Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних фирм, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения дебиторской задолженности и ограничены в получении банковского кредита. Таким образом, факторинг обеспечивает для предпринимательской фирмы-поставщика следующие преимущества:

• возможность финансирования за счет средств факторинговой компании до наступления срока платежа;

• уменьшение финансового риска фирмы;

• возможность получения от факторинговой компании информации о платежеспособности покупателей-клиентов фирмы.

Различают несколько основных видов факторинговых операций, классифицируя их на основании различных признаков. Факторинговые операции могут быть внутренними и международными. В том случае, если фирма-поставщик и ее клиент, т.е. стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся на территории одной страны, — это внутренний факторинг. Если же участники факторингового соглашения находятся на территории разных стран, — это международный факторинг.

Выделяют открытые и скрытые факторинговые операции, открытые — если должник уведомлен о том, что требование продано факторинговой компании. При скрытом (тихом) факторинге клиент заключает договор с факторинговой компанией, не извещая об этом своих покупателей. Данный признак классификации является основным, так как от вида соглашения зависит организация факторинговой операции. Принципиальное отличие заключается в том, кому в конечном итоге фирма-покупатель оплачивает счета. При открытом факторинге оплата производится непосредственно факторинговой компании, а при скрытом — фирме-поставщику, так как покупатель не уведомлен об участии факторинговой компании.

Кроме этого, факторинговое соглашение может быть с правом регресса и без права регресса. Наличие права регресса предусматривает возможность обратного требования к фирме-поставщику возместить уплаченную сумму при отказе покупателя от выполнения своих обязательств, т.е. в данном случае кредитный риск несет фирма-поставщик. Если же заключается факторинговое соглашение без права регресса, то вместе с продажей денежных требований факторинговой компании передается и кредитный риск.

При заключении соглашения с правом регресса фирма-поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным факторинговой компании. Данное условие обычно предусматривается, если поставщик уверен, что у него не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо в силу того, что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов-покупателей. Поэтому фирма-поставщик не считает целесообразным оплачивать услуги по страхованию кредитного риска.

Факторинговые соглашения могут быть заключены с условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты требований к определенной дате. В случае наличия условия о предварительной оплате оплачивается до 80% переуступаемых фирмой-поставщиком требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается факторинговой компанией после поступления средств от плательщика. При оплате требований к определенной дате сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется фирме-поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.

Соглашение о факторинговом обслуживании заключается между фирмой-поставщиком и факторинговой компанией обычно на срок от одного до четырех лет, и его действие может быть прекращено по следующим причинам:

• по взаимному согласию сторон;

• по желанию поставщика или факторинговой компании;

• из-за фактической или ожидаемой неплатежеспособности поставщика.

В факторинговом соглашении должны быть оговорены права и обязанности каждой их сторон; процедуры предоставления кредитов поставщику, переуступки долговых требований и их инкассирования; порядок осуществления взаимных требований; лимиты сумм, в рамках которых осуществляется страхование кредитных рисков.

Конкретные положения факторингового соглашения определяются на основе предварительной оценки факторинговой компанией кредитоспособности фирмы-поставщика и ее клиентов.

В договоре также должна быть определена взимаемая с поставщика плата, которая состоит из двух частей: 1) комиссии за факторинговое обслуживание — ведение учета, страхование кредитного риска, проверка платежеспособности клиентов поставщика и т.п. Размер данной платы рассчитывается как процент от годового оборота поставщика, и его конкретная величина зависит от степени кредитного риска, кредитоспособности покупателей, масштабов и структуры производственной деятельности поставщика. Комиссионные, как правило, колеблются в пределах 0:5—3% от суммы переданных счетов. При наличии регресса обычно делается скидка на 0,2-0,5%; 2) платы за учетные операции, которая взимается факторинговой компанией с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно, за период между досрочным получением и датой инкассирования требований. Ставка данного процента, как правило, превышает на 2—4% текущую банковскую ставку, которая используется при краткосрочном кредитовании, что обусловлено наличием кредитного риска.