1.2.6 Оценка деловой активности

Наибольший интерес при проведении финансового анализа представляют коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия, т.е. коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициенты оборачиваемости активов предназначены для измерения того, насколько эффективно организация управляет своими активами. Если организация делает избыточные вложения в активы, то это сократит ее свободный денежный поток и оценку стоимости организации. С другой стороны, если у организации недостаточно активов, она будет терять объемы продаж, что нарушит формирование свободного денежного потока и также снизит оценку стоимости предприятия. Важно, чтобы в активы были инвестированы рациональные суммы, соответствующие рыночным отношениям.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться:

а) скоростью оборота - количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

б) периодом оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от реализации содержится в форме №2 «Отчет о финансовых результатах». Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической: Средняя величина активов = (Qн + Qк)/2, где Qн, Qк - соответственно величина активов на начало и конец года (анализируемого периода).

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются показатели, приведенные в таблице 8, где 2015 - анализируемый период (год), а 2014 - предшествующий период.

Таблица 8

Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств предприятия

Показатели	2015 г.	2014 г.	Отклонение (+/-)
1. Ресурсоотдача (d1)	0,329	0,292	0,037
2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)	13,6	16,8	-3,2
3.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d5)	0,5	0,5	-
4.Оборачиваемость матер. запасов в днях (d6)	0,7	0,7	-
5.Срок оборачиваемости денежных средств (d7), дн.	0,01	0,6	-0,6
6.Средний срок погашения дебиторской задолженности (d9), дн.	26	41	-15
7.Средний срок погашения кредиторской задолженности, дн., (d11)	44	44	-

Увеличение ресурсоотдачи (d1) на 0,037 в отчетном периоде по сравнению с базисным, говорит о том, что полный цикл производства и обращения, приносящий доход, совершается быстрее.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (d₂) снизился в 2015 году и стал равным 13,6. Это означает, что 13,6 руб. выручки приходится на 1 руб. оборотных средств. 

Оборачиваемость материальных запасов (d6) осталась на прежнем уровне. Срок оборачиваемости денежных средств (d7), уменьшился на 0,6 дней, что свидетельствует  о ускорении использования высоколиквидных активов. Снижение среднего срока погашения дебиторской задолженности (d9), на 15 дней, говорит об ускорении ее оборачиваемости. 

Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия приведен в таблице 9.

Таблица 9

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

за анализируемый период

Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Результат сравнения
1. Среднегодовая стоимость, тыс. руб.	43988,5	74190	(-30201,5) Д.З.<KЗ
2. Период оборота, дни	26	44	(18) Д.З.<K.З.
3. Оборачиваемость в оборотах	14	8	(6) Д.З.>K.З.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать следующий вывод: период погашения кредиторской задолженности на 18 дней больше, чем дебиторской задолженности, что объясняется превышением суммы дебиторской задолженности над кредиторской в 1,7 раза. Причиной этого является более низкая скорость обращения кредиторской задолженности (8 оборотов) по сравнению с дебиторской (14 оборотов). Данную ситуацию можно рассматривать как положительную, так как обеспечивается дополнительный приток денежных средств при отсутствии просроченных платежей (либо при их незначительной доле).

Для улучшения финансового состояния анализируемого предприятия необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.