1.Основные понятия рынка ценных бумаг

Понятие рынка ценных бумаг включает совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями ценных бумаг. В любой экономике существует необходимость перераспределения денежных средств, когда в одном секторе экономики возникает излишек денежных накоплений, а в другом – потребность привлечения дополнительных денежных средств. Рынок ценных бумаг является одним из механизмов такого перераспределения. К числу основных функций рынка ценных бумаг относятся [13]:

- перераспределительная (перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной экономики, финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, перевод сбережений населения из непроизводительной в производительную форму);

- коммерческая (получение прибыли от операций с ценными бумагами);

- ценовая (обеспечение процесса формирования цены);

- информационная (рынок информирует участников об объектах и правилах торговли);

- регулирующая (создаются правила торговли ценными бумагами, контроля и управления ими);

- страхование ценовых и финансовых рисков (одна из специфических функций рынка ценных бумаг).

Основным нормативным документом, регулирующим функционирование рынка ценных бумаг, является Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ. Согласно указанному документу, профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица, в том числе и кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг: брокерскую, дилерскую, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую, депозитарную, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных б умаг.

Кроме профессиональных участников, на рынке ценных бумаг вступают в экономические отношения прочие участники (рис.1). Рассмотрим сущность основных понятий рынка:

Эмитент – юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий (эмитирующий) ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг.

Инвестор – юридическое или физическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Инвестиционный институт – юридическое лицо (или гражданское в качестве инвестиционного консультанта), которое осуществляют свою деятельность с ценными бумагами как исключительную.

Инвестиционный посредник (брокер) – юридическое лицо, выполняющее посреднические функции по купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента.

Инвестиционный консультант – физическое или юридическое лицо, оказывающее консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Инвестиционная компания (дилер) – юридическое лицо, которое специализируется на выпуске ценных бумаг, а также купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Инвестиционный фонд – юридическое лицо в форме акционерного общества, осуществляющее выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложений от имени фонда в ценные бумаги.

Д ля знакомства с методиками учета ценных бумаг важно иметь четкое представление о видах рынка ценных бумаг. В экономической литературе насчитывается более десяти принципов классификации видов данного рынка. Мы выберем из них только те, которые влияют на методики учета и налогообложения ценных бумаг.

Первичный рынок – приобретение ценных бумаг первыми владельцами;

вторичный рынок – обращение ранее эмитированных ценных бумаг;

биржевой рынок – торговля ценными бумагами на фондовой бирже;

внебиржевой рынок - охватывает операции совершенные вне фондовой биржи;

организованный рынок ценных бумаг – обращение ценных бумаг на основе твердых правил между профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

неорганизованный рынок – обращение ценных бумаг без соблюдения единых правил для всех участников рынка.

Согласно ст.142 Гражданского кодекса РФ ценная бумага является документом, удостоверяющим с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В ст. 143 отмечается, что к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательно относятся к числу ценных бумаг.