4. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Важным показателем финансовой деятельности предприятия является ликвидность баланса. Проведем анализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей. Активы предприятия можно разделить на группы по степени ликвидности.

В первую группу (А1) входят самые ликвидные активы, к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

Во вторую группу (А2) включают быстро реализуемые активы, то есть краткосрочную дебиторскую задолженность и статью бухгалтерского баланса «Прочие оборотные активы»;

В состав третьей группы (А3) входят медленно реализуемые активы (к ним относят производственные запасы с НДС, долгосрочную дебиторскую задолженность и долгосрочные финансовые вложения);

В четвертую группу (А4) включают наиболее трудно реализуемые активы: разница между внеоборотными активами и долгосрочными финансовыми активами.

Пассивы баланса также можно сгруппировать в зависимости от срочности их оплаты:

В группу П1 включают самые срочные обязательства (сюда относят кредиторскую задолженность);

В состав группы П2 входят краткосрочные пассивы (к ним относятся краткосрочные обязательства за вычетом кредиторской задолженности);

Группа П3 включает в себя долгосрочные пассивы (другими словами, долгосрочные обязательства);

В состав группы П4 входят постоянные пассивы (равны итогу третьего раздела бухгалтерского баланса).

Сопоставив итого по всем группам активов и пассивов, можно определить ликвидность баланса.

Произведем анализ ликвидности баланса ООО «Логистические системы» за 2011-2015 гг. (табл.10)

Таблица 10 - Анализ ликвидности баланса «Логистические системы» за 2011-2015 гг., тыс. руб.

Актив	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.
1	2	3	4	5	6
1. Наиболее ликвидные активы А1	126	107	433	246	327
2. Быстро реализуемые активы А2	150	155	1106	281	322
3. Медленно реализуемые активы А3	4122	4491	5107	6025	6860
4. Трудно реализуемые активы А4	2259	2356	3555	3348	3170
Баланс	6657	7109	10201	9900	10679
Пассив
1. Наиболее срочные обязательства П1	388	570	1071	978	1068
2. Краткосрочные пассивы П2	489	391	2000	1409	1604
3. Долгосрочные пассивы П3	-	-	-	-	-
4. Постоянные пассивы П4	5780	6148	7130	7513	8007
Баланс	6657	7109	10201	9900	10679
Продолжение таблицы 10
1	2	3	4	5	6
Платежный излишек или недостаток
1 группа актива и пассива	-262	-463	-638	-732	-741
2 группа актива и пассива	-339	-236	-894	-1128	-1282
3 группа актива и пассива	4122	4491	5107	6025	6860
4 группа актива и пассива	-3521	-3792	-3575	-4165	-4837
В % к величине итога группы пассива
1 группа актива и пассива	-67,53	-81,23	-59,57	-74,85	-69,38
2 группа актива и пассива	-69,33	-60,36	-44,70	-80,06	-79,93
3 группа актива и пассива	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4 группа актива и пассива	-60,92	-61,68	-50,14	-55,44	-60,41

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод, что балансы предприятия являются перспективно ликвидными, т.к. медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы (долгосрочные пассивы на предприятии полностью отсутствуют). Недостаток средств по группе А1, может быть компенсирован за счёт средств группы А3, но эта – компенсация лишь в стоимостной величине, в реальной ситуации менее ликвидные активы не смогут заменить более ликвидные.

Согласно данному анализу можно сделать вывод, что предприятие не является абсолютно платежеспособным, но и не находится в кризисе платежеспособности. В данном случае можно сказать, что присутствует ограниченная платежеспособность.

Однако следует отметить, что анализ ликвидности баланса, который проводится по данной схеме, считается приблизительным. Более детализированным и точным является анализ платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов.

Произведем расчет коэффициента абсолютной ликвидности по формуле:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) /Текущие обязательства (1)

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения составляют группу наиболее ликвидных активов А1, а краткосрочные (текущие) обязательства являются группами П1 и П2 (стр.1500 Бухгалтерского баланса), поэтому данную формулу можно представить в виде

Kал =	А1
	П1 + П2

Кал 2011 = 126/(388+489) = 0,14

Кал 2012 = 107/ (570+391) = 0,11

Кал 2013= 433 /(1071+2000) = 0,14

Кал 2014 = 246 /(978+1409) = 0,10

Кал 2015 = 327 / (1068+1604) = 0,12

Рассчитаем коэффициент критической ликвидности по формуле:

Ккл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства (3)

Данную формулу также можно представить по группам активов и пассивов:

Kкл =	А1 + А2
	П1 + П2

Ккл 2011 = (126+150) /(388+489) = 0,31

Ккл 2012 = (107+155) / (570+391) = 0,27

Ккл 2013= (433 +1106) /(1071+2000) = 0,50

Ккл 2014 = (246 +281) /(978+1409) = 0,22

Ккл 2015 = (327 +322) / (1068+1604) = 0,24

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле

Ктл = Оборотные активы / Текущие обязательства (3)

Kтл =	А1 + А2+А3
	П1 + П2

Данную формулу также можно представить по группам активов и пассивов:

Ктл 2011 = (126+150+4122) /(388+489) = 5,01

Ктл 2012 = (107+155+4491) / (570+391) = 4,95

Кл 2013= (433 +1106+5107) /(1071+2000) = 2,16

Ктл 2014 = (246 +281+6025) /(978+1409) = 2,74

Ктл 2015 = (327 +322+6860) / (1068+1604) = 2,81

Рассчитаем общий показатель ликвидности баланса по формуле:

Пл= (А1 + 0.5*А2 + 0.3*А3) / (П1 + 0.5*П2 + 0.3*П3) (4)

Где:

А1, А2, А3 — группы ликвидности в структуре активов.

П1, П2, П3 — группы пассивов по степени срочности.

Пл 2011 = (126+0,5*150+0,3*4122) /(388+0,5*489+0,3*0) = 2,27

Пл 2012 = (107+0,5*155+0,3*4491) / (570+0,5*391+0,3*0) = 2,00

Пл 2013= (433 +0,5*1106+0,3*5107) /(1071+0,5*2000+0,3*0) = 1,22

Пл 2014 = (246 +0,5*281+0,3*6025) /(978+0,5*1409+0,3*0) = 1,30

Пл 2015 = (327 +0,5*322+0,3*6860) / (1068+0,5*1604+0,3*0) = 1,36

Рассчитаем чистый оборотный капитал по формуле:

Чистый оборотный капитал = Текущие активы- Текущие обязательства(5)

Ктл 2011 = (126+150+4122) - (388+489) = 3521

Ктл 2012 = (107+155+4491) - (570+391) = 3792

Кл 2013= (433 +1106+5107) - (1071+2000) = 3575

Ктл 2014 = (246 +281+6025) - (978+1409) = 4165

Ктл 2015 = (327 +322+6860) - (1068+1604) = 4837

Сведем полученные коэффициенты ликвидности в таблице 11.

Таблица 11 - Коэффициенты ликвидности ООО «Логистические системы»

Показатели	Оптимальное значение	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменения за период
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	0,14	0,11	0,14	0,10	0,12	-0,02
Коэффициент критической ликвидности	≥ 0,8	0,31	0,27	0,50	0,22	0,24	-0,07
Коэффициент текущей ликвидности	1,5-2,5	5,01	4,95	2,16	2,74	2,81	-2,2
Общий показатель ликвидности баланса предприятия	≥ 1	2,27	2,00	1,22	1,30	1,36	-0,91
Чистый оборотный капитал, тыс.руб.	>0	3521	3792	3575	4165	4837	1316

Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период уменьшился на 0,02 пункта. Коэффициент критической ликвидности до 2013 года имел тенденцию к росту, но затем началось снижение и в 2015 году данный показатель уменьшился на 0,07 пункта по сравнению с 2011 годом. На данный момент этот коэффициент говорит о том, что 24% своих краткосрочных обязательств ООО «Логистические системы» может покрыть за счет ожидаемых поступлений от дебиторов. Коэффициент текущей ликвидности имеет оптимальное значение, и характеризует общие платежные возможности предприятия, за счет всех имеющихся у него ликвидных активов. Тем не менее, данный показатель снижается, что говорит о возможных проблемах на предприятии. С точки зрения ликвидности активов – ООО «Логистические системы» платежеспособен.

Наличие и увеличение чистого оборотного капитала является главным условием обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. На основании величины чистого оборотного капитала можно определить, финансирование какой части оборотных активов происходит за счет инвестированного капитала - собственный капитал и долгосрочных обязательств. На конец анализируемого периода чистый оборотный капитал предприятия составляет 4837 тыс. руб. За анализируемый период чистый оборотный капитал увеличился на 1316 тыс. руб.

Величина коэффициента текущей ликвидности показывает возможность выполнить свои краткосрочные обязательства за счет собственных текущих активов. В конце 2015 г. коэффициент текущей ликвидности ООО «Логистические системы» составляет 2,81. В течение анализируемого периода величина коэффициента общей ликвидности снизилась на 56,08%.

Проведем анализ причин отклонений коэффициентов ликвидности. Для этого произведем расчеты коэффициентов кассовой ликвидности, коэффициента ликвидности дебиторской задолженности и коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей.

Коэффициент кассовой ликвидности рассчитаем по формуле:

Ккасл = Денежные средства/ Краткосрочные обязательства (6)

Денежные средства смотрим по стр.1250 бухгалтерского баланса, а краткосрочные (текущие) обязательства являются группами П1 и П2.

Ккасл 2011 = 20 /(388+489) = 0,02

Ккасл 2012 = 1 / (570+391) = 0,001

Ккасл 2013= 327 /(1071+2000) = 0,11

Ккасл 2014 = 140 /(978+1409) = 0,06

Ккасл 2015 = 221 / (1068+1604) = 0,08

Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности рассчитаем по формуле:

Клдб = Дебиторская задолженность/ Краткосрочные обязательства (7)

Клдб 2011 = 150 /(388+489) = 0,17

Клдб 2012 = 155 / (570+391) = 0,16

Клдб 2013= 1106 /(1071+2000) = 0,36

Клдб 2014 = 281 /(978+1409) = 0,12

Клдб 2015 = 322 / (1068+1604) = 0,12

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей рассчитаем по формуле:

Клтц= Стоимость запасов/ Краткосрочные обязательства (8)

Клтц 2011 = 4122 /(388+489) = 4,70

Клтц 2012 = 4491 / (570+391) = 4,67

Клтц 2013= 5107 /(1071+2000) = 1,66

Клтц 2014 = 6025 /(978+1409) = 2,52

Клтц 2015 = 6860 / (1068+1604) = 2,57

Сведем полученные данные в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ причин отклонений коэффициентов ликвидности

Показатели	Оптимальное значение	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменения за период
Коэффициент кассовой ликвидности	0,16 – 0,18	0,02	0,001	0,11	0,06	0,08	0,06
Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности	0,4 – 0,6	0,17	0,16	0,36	0,12	0,12	-0,05
Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей	0,8 – 1,2	4,70	4,67	1,66	2,52	2,57	-2,13

Причинами отклонения коэффициентов платежеспособности является недостаток денежных средств, о чем говорит неоптимальное значение коэффициента кассовой ликвидности. Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности также отличается от оптимальных значений, и только в 2013 году приближается к нормам.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей может улучшить платежеспособность предприятия, так как он очень высокий и превышает оптимальное значение. На 1 рубль краткосрочных обязательств имеется 2,57 рубля товарно-материальных ценностей в 2015 году.