Вопрос 24.

Денежно-кредитная политика государства.

Операции на открытом рынке.

Операции на открытом рынке — это купля-продажа госу­дарственных ценных бумаг. Во-первых, государство, действуя через ЦБ, находящийся у него в подчинении; во-вторых, коммерческие банки и население. В зависимости от экономи­ческой конъюнктуры каждый из указанных субъектов мо­жет выступать либо продавцом, либо покупателем ценных бу­маг. Инициатором этих операций всегда является государство. А коммерческие банки и население ста­новятся их участниками, убедившись в возможности получе­ния экономической выгоды.

Инициируя операции на открытом рынке, государство до­бивается либо уменьшения, либо увеличения предложения де­нежной массы и либо стимулирует рост эко­номики, либо сдерживает его.

Вопрос 24.

Центральный банк.

Роль ЦБ в кредитной системе проявляется в выполнении им основных функций:

- эмиссионная – банк имеет монополистическое право выпуска в обращение бумажных денег;

- аккумуляция и хранение кассовых резервов – законодательно каждый коммерческий банк должен оформить в ЦБ счет с целью поддержания ликвидности;

- ЦБ является хранителем валютных резервов страны;

- кредитование коммерческих банков;

- организация валютного регулирования;

- надзорно – контролирующая функция;

- денежно – кредитная политика.

Изменение резервной нормы

Резервная норма — часть бан­ковских депозитов в центральном бан­ке.

Резервная норма — это не­прикосновенный запас денежных средств, который коммерчес­кие банки не имеют права использовать для осуществления своих операций. Она устанавливается государством с помощью центрального банка и в течение финансового года может несколько раз изменяться. При этом резервная норма может быть различной в зависимости от режимов и целей пре­доставления банком кредитов.

Результаты изменения резервной нормы:

- через регулирование нормы обязательного резервирования государство увеличивает или уменьшает сово­купную денежную массу в стране;

- при повышении резервной нормы возмож­ности коммерческих банков кредитовать экономику уменьша­ются, предложение денег сокращается. Это вызывает рост процентов по кредитам, уменьшение спроса на заемные средства и замедление эконо­мического роста. Это является важнейшим средством в борьбе с ин­фляцией;

- когда преодолеть кризис­ные явления, правительство уменьшает резервные нормы, вследствие чего кредитные возможности коммерческих банков возрастают. Растет предложение денег, ссудный процент по­нижается, спрос на заемные средства возрастает, и начинается экономический рост.

Изменение учетной ставки.

Учетная ставка — это процент по ссудам, которые предоставляет центральный банк коммерческим банкам.

Центральный банк имеет право административно изменять величину учетной ставки. При умень­шении учетной ставки спрос на деньги центрального банка со стороны коммерческих банков возрастает. Коммерческие бан­ки стараются взять больше кредитов, вследствие чего их фи­нансовые возможности возрастают. Если учетная ставка воз­растает, то реакция коммерческих банков будет обратной: спрос на кредиты центрального банка уменьшается и финансовые возможности сокращаются.

Изменение центральным банком учетной ставки, ее увели­чение или уменьшение в теории и практике рыночной эконо­мики называется политикой «дорогих» и «дешевых» де­нег.

Политика «дорогих» денег (учетная ставка повышается) проводится правительством в том случае, если необходимо уменьшить инфляцию. Рост учетной ставки снижает желание коммерческих банков получить кредиты и тем уменьшает де­нежное предложение в стране. Под влиянием бо­лее высокой учетной ставки коммерческие банки, предостав­ляя кредиты промышленным компаниям, также увеличивают свой процент. В результате многие фирмы, лишившись воз­можности получить кредит, сокращают производство. Прово­дя политику «дорогих» денег, правительство ценой падения производства и роста безработицы добивается снижения тем­пов инфляции.

Политика «дешевых» денег (учетная ставка уменьшается) проводится правительством в том случае, если необходимо за­медлить спад производства, поддержать предприятия, особен­но в периоды структурных перестроек. В результате происхо­дит «накачка» экономики деньгами, что может вызвать рост инфляции. Поэтому политику «дешевых» денег еще называют «политикой инфляционного кредитования».

В качестве дополнительных мер воздействия на денежно-кредитную систему правительства часто используют и регули­рование операций коммерческих банков на фондовом рынке. Еще одной мерой, с помощью которой правительства так­же воздействуют на совокупную денежную массу в обращении, является ограничение потребительского кредита. В этих целях Центральный банк обязывает коммерческие банки, пре­доставлявшие кредиты частным лицам, делать «специальные» вклады в резервный фонд. Этим государство сдерживает желание бан­ков предоставлять потребительские кредиты, поскольку резерв­ные деньги, как известно, процентов не приносят.