Ретроспективный анализ фондового рынка в рф

В табл. 1 приведены сводные данные по акциям, которые предлагаются на фондовом рынке группы «Московская биржа», а также оценка агентством Standard&Poor’s1 числа российских эмитентов, акции которых допущены к торговле на ФБ ММВБ, NYSE, NASDAQ и входят в LSE-listed S&P EMDB Russia index.

Таблица 1. Организованный рынок акций в 2014-2015г.г.

Период	ФБ ММВБ		РТС		Оценка S&P
	Количество эмитентов акций	Количество выпусков акций (ао, ап) в котировальных списках	Количество эмитентов акций	Количество выпусков акций (ао, ап) в котировальных списках
Q1 2014	255	116	275	79	347
Q2 2014	246	119	263	81	358
Q3 2014	253	103	262	72	347
Группа «Московская Биржа»
Q4 2014	320	119			346
Q1 2014	322	119			345
Q2 2014	314	114			340
Q3 2014	306	114			335
Q4 2014	275	118			323
Q1 2015	272	110			319
Q2 2015	270	108			301

По данным на конец июня, на внутреннем рынке их насчитывается 270, на 44 компании меньше, чем годом ранее, снижение существенное – на 16,3%.

По данным иностранных источников, на внутреннем и внешнем рынках представлена 301 российская компания – эмитент акций, это на 39 компаний меньше, чем годом ранее (сокращение 12,9%).

Количество выпусков акций, включенных в котировальные списки на внутреннем рынке, также уменьшается, однако скорость сокращения ниже: с июня 2014 г. за двенадцать месяцев оно уменьшилось на шесть выпусков (5,6% в относительном исчислении)¹⁰.

В течение второй половины 2014 – первой половины 2015 г. Произошло изменение долгосрочного тренда, связанного с постепенным уменьшением количества «рыночных» эмитентов облигаций: по данным на июнь 2015 г. их число увеличилось до 306 компании против 288 годом ранее, – на 6,3% (табл. 2).

Таблица 2. Количество эмитентов корпоративных облигаций и эмиссий в 2014–2015 г.

Период	Количество эмитентов облигаций	Количество выпусков облигаций
1Q 2014	300	707
2Q 2014	288	695
3Q 2014	287	708
4Q 2014	292	767
Q1 2015	296	817
Q2 2015	306	834

Рост количества «рыночных» выпусков не прекращался, и по итогам первого полугодия 2015 г. число таких выпусков достигло 834 (на 20% больше, чем годом ранее). На рис. 3 приведен график, характеризующий объемы рынка корпоративных облигаций (размещенные «рыночные» и «нерыночные» выпуски, по номинальной стоимости). В первом полугодии 2015 г. Рост объема рынка корпоративных облигаций продолжился и по итогам июня в номинальном выражении объем достиг 4631 млрд руб., на 919 млрд руб. больше, чем годом ранее (на 19,8% в относительном исчислении). Вместе с тем следует отметить, что темпы роста постепенно замедляются: если в четвертом квартале 2014 г. в сравнении с предыдущим кварталом увеличение составило 9,0%, то во втором квартале 2015 г. – 4,2%.

Размещение новых выпусков корпоративных облигаций традиционно происходит неравномерно. В табл. 3 приведены данные о размещениях новых «рыночных» и «нерыночных» выпусков корпоративных облигаций.

Таблица 3. Размещения новых выпусков корпоративных облигаций в 2014–2015 гг.

Период	Количество эмитентов облигаций, шт.			Количество новых выпусков, шт.				Объем размещения, млрд руб.
	Рыночных	Нерыночных	Всего		Рыночных	Нерыночных	Всего		Рыночных	Нерыночных	Всего
Q1 2014	36	10	46		51	6	57		292,8	24,6	317,4
Q2 2014	33	8	41		41	4	45		144,2	13,2	157,4
Q3 2014	42	2	44		48	8	56		211,7	21,3	232,9
Q4 2014	68	7	75		89	15	104		456,3	55,9	512,2
Q1 2015	54	1	55		79	3	82		430,17	3,0	433,2
Q2 2015	55	4	59		63	13	76		260,8	96,3	357,0

В первом полугодии 2015 г. отмечается высокая активность размещений: привлечено 790 млрд руб. против 475 млрд руб. годом ранее. Вместе с тем доля «рыночных» размещений в этом объеме уменьшилась с 92 до 87%.

Традиционно вторичные торги корпоративными облигациями не менее чем на 80% осуществляются на организованном рынке.

Количество эмитентов корпоративных облигаций, представленных на Фондовом рынке группы «Московская биржа» в течение двух последних кварталов стало расти.

По данным на конец июня 2015 г. их насчитывалось 322 против 310 годом ранее. При этом рост количества выпусков облигаций оказался еще более интенсивным – на 21% за этот же период. Вместе с тем число эмитентов, облигации которых включены в котировальные списки, осталось практически неизменным – немногим более 180 эмитентов (в среднем около 56% от общего количества эмитентов облигаций).