- •Стратегия и тактика финансового оздоровления и предупреждения банкротства (курс лекций)
- •Введение
- •Часть 1 Основы теории финансового оздоровления предприятий
- •Тема 1 Основные положения по финансовому оздоровлению
- •Сущность и принципы финансового оздоровления
- •Финансовая несостоятельность (банкротство) предприятия:
- •1.3 Цели и задачи финансового оздоровления
- •Система критериев финансовой несостоятельности и
- •Тема 2 Организация и функционирование управляющих компаний
- •2.1 Формирование управляющих компаний
- •Контрольные вопросы и задания по теме 1
- •2.2 Внутрифирменная регламентация деятельности управляющих компаний
- •Положение о планово-экономической службе
- •6 Ответственность
- •Положение о документообороте фирмы
- •1 Состав документов фирмы
- •Договоры
- •2.3 Оценка результатов арбитражного управления
- •Контрольные вопросы и задания по теме 2
- •Тема 3 Основы реструктурирования предприятий
- •3.1 Основные положения реструктурирования предприятий
- •3.2 Причины несостоятельности и стратегии реструктурирования предприятий
- •3.3 Разработка стратегий реструктурирования предприятий
- •3.4 Направления, виды и типы реструктурирования предприятий
- •Контрольные вопросы и задания по теме 3
- •Часть 2 Прикладные аспекты финансового оздоровления предприятий
- •Тема 4 Технологические аспекты финансового оздоровления предприятий.
- •4.1 Реструктурирование предприятия путем слияния
- •4.2 Реструктурирование предприятия путем присоединения
- •4.3 Покупка и аренда имущества
- •4.4 Некоторые аспекты создания объединений
- •Контрольные вопросы и задания по теме 4
- •Тема 5 Типы реструктурирования предприятий,
- •5.1 Разделение
- •5.2 Выделение
- •5.3 Создание дочернего предприятия
- •5.4 Сдача имущества в аренду
- •5.5 Продажа имущества
- •5.6 Безвозмездная передача имущества
- •Контрольные вопросы и задания по теме 5
- •2 В каком порядке осуществляется реорганизация в форме выделения?
- •Тема 6 Разработка и реализация планов финансового оздоровления
- •6.1 Основные положения по разработке плана финансового оздоровления предприятий
- •6.2 Состав и структура плана финансового оздоровления предприятия
- •Приложения
- •Раздел 2 Общая характеристика предприятия. В этом разделе приводятся следующие сведения:
- •Коэффициенты ликвидности
- •Раздел 4 Оценка причин неплатёжеспособности.
- •Раздел 5 Маркетинг
- •Раздел 6 План производства.
- •Раздел 7 Реструктурирование предприятия
- •Контрольные вопросы и задания по теме 6
- •Список использованных источников
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности. Он характеризуется отношением оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
Нормативное значение данного параметра (> или = слишком завышено в настоящее время, когда у предприятий имеется значительный дефицит оборотных средств). На наш взгляд, в условиях постоянного дефицита оборотных средств нормальным можно считать уровень данного параметра >1,5.
Коэффициент промежуточной (абсолютной) ликвидности. Он высчитывается как отношение быстрореализуемых активов к текущим обязательствам.
При этом быстрореализуемые активы определяются вычитанием из текущих активов величины запаса.
Этот параметр характеризует отношение наиболее мобильных оборотных средств (денежных средств и краткосрочных вложений) к краткосрочным обязательствам предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена. Нормативная величина данного параметра > или = 1.
Коэффициенты финансовой устойчивости.
Коэффициент зависимости предприятий от кредиторов.
Он определяется отношением общей (краткосрочной и долгосрочной) задолженности к общей сумме пассивов: данный коэффициент должен быть меньше 0,4.
4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Он определяется отношением собственных оборотных средств к оборотным активам и должен быть больше или равен 0,1.
Этот параметр характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между источниками собственных средств (раздел баланса) и необоротными активами (1 раздел) к оборотным активам (II раздел). Как было указано выше, структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1.
Анализируя экономические параметры, рассчитывая их по конкретному предприятию можно сделать определенные выводы:
- структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно
- у предприятия есть возможность восстановить свою неплатежеспособность
- предприятие может утратить платежеспособность в ближайшие месяцы (не сможет рассчитаться с кредиторами);
- предприятие платежеспособно и функционирует эффективно.
В любом случае при анализе финансов и технико-экономических параметров необходимо большее внимание уделять анализу качественных характеристик, так как именно качественные (глубокие) позитивные изменения позволят оздоровить неплатежеспособное предприятие
Для характеристики состояния основных производственных средств предприятия (особенно их активной части) рекомендуется использовать следующее параметры.
Фондоотдача основных производственных фондов. Этот коэффициент определяется отношением выручки от реализации продукции (услуг) к стоимости основных производственных фондов предприятия:
Коэффициент фондоотдачи активной части основных производственных средств.
кф = выручка от реализации продукции/ стоимость активной части основных производственных средств.
Коэффициент рентабельности активной части основных производственных средств = прибыль от реализации продукции / стоимость активной части основных производственных фондов.
Коэффициент износа активной части основных производственных средств = общий износ активной части основных производственных средств/ первоначальная балансовая стоимость активной части основных производственных фондов.
Коэффициент использования мощности предприятия = фактический объём выпуска продукции / проектная мощность предприятия.
Вышеприведенные параметры характеризуют финансовое и технико-экономическое состояние предприятия и при сравнении с отраслевыми нормативными значениями позволяют выявить имеющиеся у предприятия резервы повышения эффективности.