3.4.2. Производственные инвестиции

На основе исходных данных заданных проектов, представленых в табл. 3.5., требуется выполнить расчеты и дать рекомендации в части целесообразности их реализации.

Задание 3.4.2.1. Рассчитать все возможные показатели, служащие для оценки и принятия инвестиционных решений (расчеты выполнить без учета инфляции и риска ).

Задание 3.4.2.2. На основе показателя NPV, рассчитанного с учетом инфляции составить оптимальный инвестиционный портфель из трех заданных инвестиционных проектов. Рассчитать NPV портфеля за 1-й и 2-й годы реализации выбранных проектов.

Задание 3.4.2.3. Составить оптимальный инвестиционный портфель из трех взаимно независимых, не поддающихся дроблению проектов, если предприятие имеет возможность ежегодно инвестировать по 22 млн. руб. (расчеты без учета инфляции, но с учетом вероятности получения запланированных доходов). Рассчитать NPV портфеля за 1-й и 2-й годы реализации выбранных проектов.

Задание 3.4.2.4. Составить оптимальный инвестиционный портфель из трех взаимно независимых, но поддающихся дроблению проектов, если предприятие имеет возможность ежегодно инвестировать по 25 млн. руб. (расчеты без учета инфляции, но с учетом вероятности получения запланированных доходов). Рассчитать NPV портфеля за 1-й и 2-й годы реализации выбранных проектов.

Краткие указания по выполнению заданий

Основным показателем, служащим для оценки инвестиционных проектов, является показатель NVP – чистый приведенный доход. Для его расчета требуется предварительно определить сумму чистых денежных поступлений по годам реализации проектов, которые в свою очередь состоят из чистой прибыли и суммы амортизационных отчислений. Чистая прибыль определяется вычитанием из выручки налога на добавленную стоимость, общей суммы издержек и налога на прибыль. Общая сумма издержек состоит из суммы текущих (переменных) и постоянных издержек. В постоянные издержки, кроме амортизации включают также общехозяйственные расходы в размере 20% от заданной суммы переменных. Сумма амортизационных отчислений по годам реализации проекта определяется исходя из объема (стоимости) инвестиций и заданного метода начисления амортизации. В расчетах следует учесть, что выбор инвестиционных проектов (в соответствии с заданием) производится в условиях ограничения общей суммы инвестиций, в условиях риска, связанного с каждым проектом, в условиях инфляции. Обязательным условием является использование предусмотренных законодательством льгот, связанных с возможностью компенсации убытков деятельности путем уменьшения налогооблагаемой базы.

Показатели, общие для всех вариантов (используются если предусмотрено заданием):

1. Уровень инфляции по годам реализации инвестиционных проектов:

   Годы	1	2	3	4	5
   Величина, %	10	9	8	6	5

2. Вероятность получения планируемой выручки от реализации продукции, работ и услуг по годам реализации инвестиционных проектов:

Годы	1	2	3	4	5
Величина, %	98	95	92	80	85

3. Действующая ставка налога на прибыль – 20%.

4. Исходная цена авансированного капитала – ставка дисконтирования Вашего варианта

Таблица 3.5.

Исходные данные инвестиционных проектов

Показатели	Годы	Инвестиционные проекты
		A	В	C	D	E	F
1.Инвестиции, тыс. руб.	0	12000	11000	13000	10500	12500	9500
2.Экспертная оценка риска, %	0	6	5	9	8	7	4
3.Выручка по годам реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.	1	9000	8000	13000	10600	10200	12600
	2	10080	9000	12000	11300	15200	13500
	3	12000	9800	11200	13300	16400	14300
	4	15020	12080	10080	-	14600	13000
	5	9700	13400	-	-	-	12000
4. Текущие (переменные) расходы по годам реализации проекта	1	2000	2500	4000	4000	3600	3000
	2	2400	2900	3600	5000	4000	4000
	3	2800	3400	3200	6000	5000	5000
	4	3000	3800	3000	-	5800	6000
	5	4000	4000	-	-	-	7000
5. Метод начисления амортизации: -линейный; - на объем работ; - метод суммы чисел; -двойной остаточный метод; -нелинейный; -линейный с коэффициентом ускорения - 2
							
						
					
				
			
		

Примечание. Исходный объем инвестиций на реализацию проекта корректируется с учетом № варианта. Прирост инвестиций для Вашего варианта определяется как произведение 2 цифры № варианта на 500.