5.3 Расчет показателей экономической эффективности
После
расчета поступлений и выплат, можно
рассчитать денежные потоки — разницу
между п
оступлениями
и выплатами за i-й период.
—
дисконтированные
денежные потоки;
где r — ставка дисконтирования;
Таблица 6 — расчет Cash Flow
|
Поступления |
Выплаты |
Денежные потоки |
|||||
№ |
Экономия |
Покупка светильников |
Утил. ДРЛ ламп |
Увеличение налога на прибыль |
CF |
CF нараст. |
CF дисконт. |
CF дисконт. нараст. |
0 |
0 |
25 000 000 |
12 560 |
0 |
-25 012 560 |
-25 012 560 |
-25 012 560 |
-25 012 560 |
1 |
2 777 817 |
0 |
0 |
555 563 |
2 222 253 |
-22 790 307 |
2 076 872 |
-22 935 688 |
2 |
3 164 368 |
0 |
0 |
632 874 |
2 531 495 |
-20 258 812 |
2 211 105 |
-20 724 582 |
3 |
3 604 873 |
0 |
0 |
720 975 |
2 883 898 |
-17 374 914 |
2 354 120 |
-18 370 462 |
4 |
4 106 872 |
0 |
0 |
821 374 |
3 285 498 |
-14 089 416 |
2 506 491 |
-15 863 972 |
5 |
4 678 964 |
0 |
0 |
935 793 |
3 743 171 |
-10 346 245 |
2 668 829 |
-13 195 142 |
6 |
5 330 948 |
0 |
0 |
1 066 190 |
4 264 758 |
-6 081 486 |
2 841 789 |
-10 353 354 |
7 |
6 073 995 |
0 |
0 |
1 214 799 |
4 859 196 |
-1 222 290 |
3 026 063 |
-7 327 291 |
8 |
6 920 838 |
0 |
0 |
1 384 168 |
5 536 670 |
4 314 380 |
3 222 392 |
-4 104 898 |
9 |
7 885 993 |
0 |
0 |
1 577 199 |
6 308 794 |
10 623 174 |
3 431 566 |
-673 332 |
10 |
8 986 006 |
0 |
0 |
1 797 201 |
7 188 805 |
17 811 978 |
3 654 424 |
2 981 091 |
11 |
10 239 739 |
0 |
0 |
2 047 948 |
8 191 791 |
26 003 769 |
3 891 861 |
6 872 952 |
12 |
11 668 693 |
0 |
0 |
2 333 739 |
9 334 955 |
35 338 724 |
4 144 832 |
11 017 784 |
13 |
13 297 379 |
0 |
0 |
2 659 476 |
10 637 903 |
45 976 627 |
4 414 352 |
15 432 135 |
14 |
15 153 735 |
0 |
0 |
3 030 747 |
12 122 988 |
58 099 615 |
4 701 504 |
20 133 639 |
15 |
17 269 612 |
0 |
0 |
3 453 922 |
13 815 689 |
71 915 305 |
5 007 442 |
25 141 081 |
16 |
19 681 316 |
0 |
0 |
3 936 263 |
15 745 053 |
87 660 357 |
5 333 394 |
30 474 475 |
17 |
22 430 236 |
0 |
0 |
4 486 047 |
17 944 188 |
105 604 546 |
5 680 671 |
36 155 145 |
18 |
25 563 552 |
0 |
0 |
5 112 710 |
20 450 841 |
126 055 387 |
6 050 666 |
42 205 811 |
19 |
29 135 048 |
0 |
0 |
5 827 010 |
23 308 038 |
149 363 425 |
6 444 867 |
48 650 678 |
20 |
33 206 035 |
0 |
0 |
6 641 207 |
26 564 828 |
175 928 253 |
6 864 856 |
55 515 535 |
|
251 176 017 |
25 000 000 |
12 560 |
50 235 203 |
175 928 253 |
|
55 515 535 |
|
Ч
истый
дисконтированный доход показывает
величину денежных средств, которую
инвестор ожидает получить от проекта,
после того, как денежные притоки окупят
его первоначальные инвестиционные
затраты и периодические денежные оттоки,
связанные с осуществлением проекта.
N — срок реализации проекта; в данном случае равняется сроку службы светильника LEDEL Sveteco 96 — 20 лет.
Внутренняя норма доходности (IRR) — это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0.
Индекс рентабельности инвестиций (PI) — это отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости оттока (включая первоначальные инвестиции).
,
где IC — первоначальные инвестиции
Срок окупаемости (PP) — называется продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый доход в текущих или дефлированных ценах становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
Все расчеты приведены в приложении 4. Ниже приведена сводная таблица с рассчитанными показателями экономической эффективности данного инвестиционного проекта.
Таблица 8 — Показатели экономической эффективности.
Показатель |
Значение |
NPV |
55 515 535 |
IRR |
19,25% |
PI |
3,2195 |
PP |
8 лет |
PP диск. |
10 лет |