Вопрос 29. Методы расчета рыночной стоимости движимого имущества в рамках Доходного подхода.
По ст. 130 ГК РФ двидимое имущество – то, которое не недвижимое. Подход, основанный на капитализации дохода, основывается на данных о доходах и расходах, касающихся оцениваемого движимого имущества, таким образом, стоимость движимого имущества определяется в данном подходе при помощи процесса капитализации.
Другими словами, доходный подход основывается в определении текущей стоимости имущества как сумме будущих доходов от его применения и использует методы: капитализации и дисконтирования. При применении доходного подхода, необходимо спрогнозировать доходы на несколько лет. В случае если они будут ежегодно одинаковыми или равномерно увеличивающимися, то применяется метод капитализации, в противном случае используется метод дисконтирования.
Доходный подход, может использоваться для оценки движимого имущества, которые являются важным элементом в деятельности бизнес-систем, которые приносят доход. В этом случае прямым методом оценить, например, стоимость только машин и оборудования не всегда представляется возможным, так как доход генерируется всем бизнесом, в который включены не только машины и оборудование, но также оборотные активы, нематериальные активы, здания и сооружения. Таким образом, вначале рассчитывается чистый доход от функционирования бизнеса в целом. Затем определяется стоимость всего бизнеса и из нее выделяют стоимость машин и оборудования, или вначале выделяют из дохода ту его часть, которая непосредственно создается машинным комплексом, а потом рассчитывают стоимость самого машинного комплекса. При определении стоимости единицы машины или оборудования, входящую в бизнес, используется долевой коэффициент.
При применении доходного подхода необходимо учитывать, что движимое имущество подвергается интенсивному износу и соответственно требует периодической замены для сохранения производительности.
Сроки полезного использования объектов движимого имущества должны рассчитываться согласно их качеству, износостойкости, и степени использования. Далее возможно рассчитать средневзвешенный срок полезного использования всех объектов машин и оборудования в совокупности.
Предполагаемые величины будущих затрат по замещению оцениваемых объектов машин и оборудования следует разделить на полученный средний срок полезного использования, чтобы определить размер ежегодных отчислений в фонд возмещения на возмещение/обновление капитала. Эти ежегодные отчисления следует учитывать в составе операционных расходов/затрат предприятия.
Вопрос 30. Согласование подходов в оценке. Специфика определения рыночной стоимости оборудования в зависимости от цели оценки.
Для целей кредитования (залог);
Для купли-продажи;
Для управленческих решений (внесение в уставный капитал, переоценка основных средств)
Тип рыночной стоимости оборудования
Обоснованная рыночная стоимость оборудования как установленного (Fair Market Value -Installed) -рыночная стоимость, включающая затраты на перемещение и установку (доставка и монтаж, пуско-наладка);
Обоснованная рыночная стоимость оборудования при перемещении (Fair Market Value -Removal) -рыночная стоимость, включающая затраты на перемещение собственности на местоположение, определяемое инвестором (демонтаж и доставка, монтаж не учитывается);
Обоснованная рыночная стоимость при продолжающемся использовании (Fair Market Value in Continued Use) -рыночная стоимость, включающая затраты на перемещение и установку, расчет которой основан на предположении о том, что будущие прибыли достаточны для поддержания полученной величины стоимости (т.е. предполагается использовать ТО в тех же целях, тем же образом, на том же месте и с той же эффективностью).
Расчет рыночной стоимости при перемещении:
РС = Цена предложения – скидка на уторгование + +доставка – совокупное устаревание – демонтаж.
Расчет рыночной стоимости как установленного:
РС = Цена предложения – скидка на уторгование + монтаж + доставка – совокупное устаревание.
Затраты на демонтаж (расчет стоимости «при перемещении» оборудования)
,
где
Сдем – стоимость работ до демонтажу;
Смонт – стоимость работ по монтажу;
Кдем – коэффициент, учитывающий снижение затрат при демонтаже по сравнению с затратами на монтаж. Выбирается исходя из следующей классификации:
0,5 – если демонтируемое оборудование предназначено для дальнейшего использования, с укладкой его узлов и некоторых деталей в специальную упаковку и составлением упаковочных спецификаций;
0,4 – если демонтируемое оборудование предназначено для дальнейшего использования без его консервации и упаковки;
0,3 – если демонтируемое оборудование направляется в лом, т.е. подготавливается к утилизации.