2.2. Метод освобождения от роялти.

Предполагает, что оцениваемый объект интеллектуальной собственности не принадлежит истинному владельцу, а предоставлен ему на лицензионной основе за определенные процентные отчисления от выручки – роялти. Данный метод чаще всего используется для оценки ОИС с целью действительной или гипотетической передачи части прав путем заключения лицензионного договора (или всех прав вследствие договора отчуждения прав).

Оценка ИС представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономичекого срока службы патента (Патент на изобретение действует 20 лет со дня подачи заявки) или лицензии.

Основные этапы:

1. составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти

2. определяется ставка роялти, допускается выбор стандартных ставок из таблиц и их корректировка

3. определяется экономический срок службы патента или лицензии (юр и эк срок службы огут не совпадать)

4. рассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж.

5.из ожидаемых выплат по роялти вычитают все расходы, вязанные с обеспечением патента или лицензии

6. рассяитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти

7. определяется сумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.

Формула:

3. Метод разделения прибыли (дохода).

Общий доход предприятия соответственно можно разделить на составляющие в зависимости от структуры активов, используемых в производстве: (доход, приходящийся на чистый оборотный капитал, на материальные активы (основные средства), на НМА и ИС)

Зная стоимость материальных активов компании и оборотного капитала и доходность данных активов, вычитаем из чистой операционной прибыли доход, приносимый ими, получаем прибыль, приносимую нематериальными активами (методом «общего котла»).

При дальнейшем анализе структуры НМА и доходности требуемой отдельных составляющих (патенты, товарные знаки, компьютерные технологии и т.п.) можно определить годовой денежный поток, приносимый конкретным нематериальным активом или объектом ИС.

4. Метод выделения доли прибыли, приходящейся на оис (коэффициентный метод)

Метод основан на учете чистого дохода с последующим выделением доли его, приходящейся на ОИС.

формула:

Величина доли прибыли определяется, как правило, экспертным путем и обычно составляет 10-35% от общей массы прибыли от использования материального объекта техники (продукции), в котором (или в его части) воплощен объект ИС.

Методика Бромберга: доля прибыли = произведению специальных коэффициентов:

Изобретение: Д = К1 К2 К3

где К1 – коэффициент достигнутого результата;

К2 – коэффициент сложности решенной технической задачи;

К3 – коэффициент новизны.

Промышленный образец: Д = К4 К5 К6

где К4 - коэффициент оригинальности;

К5 - коэффициент сложности дизайнерской задачи;

К6 - коэффициент объема выпуска.

в ходе экспертной оценки на основании результатов фактического использования изобретения устанавливаются характеристики используемого в объекте техники изобретения, необходимо для определения численных значений коэффициентов.

5. Экспресс-оценка интеллектуальной собственности. В случае дефицита времени и информации оценщику предоставляется возможность воспользоваться моделью бесконечного аннуитета, то есть принимается допущение о постоянстве размера будущих поступлений и об их бесконечности во времени. Оценщик применяет формулу прямой капитализации, в числителе используя чистую операционную прибыль, создаваемую ОИС, в знаменателе - норму дисконтирования.

При этом другими составляющими денежного потока, такими, как амортизация и инвестиции в производство, он пренебрегает в условиях недостатка информации, считая, что эти компоненты полностью компенсируют друг друга.

В современных российских условиях для оценки собственности действующих предприятий можно считать, что рыночная стоимость находится в пределах от двух до семи размеров годовой чистой прибыли, генерируемой объектом.

Это правило при оценке ОИС иногда позволяет получать довольно узкие диапазоны стоимостей.

5. м. опционов.

Опцион – право но не обязанность купить или продать некоторый (чаще финансовый) актив в определенный день или до наступления некоторой определенной даты. Опцион на покупку дает право владельцу купить любой актив по заранее оговоренной цене в оговоренный период времени.

Методы расчета цены опциона по Блек- Шольц м. применяться и к другим финансовым активам.

Допущения: базовый актив не торгуется, цена актива изменяется непрерывно, исполнение опциона является немедленным.

Фирма с имеющими стоимость продуктовыми патентами, кот. не используются постоянно, но могут производить значительные денежные потоки в будущем, может быть недооценена при использовании традиционных подходов