Ііі група показників

• Коефіцієнт автономії – на 50-70% підприємство повинно фінансуватися за рахунок своїх коштів. Чим вищий показник, тим більш незалежне підприємство. Дуже високий цей показник у більшості випадків свідчить про недоступність або дороговізну кредитних ресурсів для підприємства.

Ка=Власний капітал/Сума активів (норматив – 0,5-0,7)

• Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів = ПК/ВК (1)

• Рентабельність активів Ра=Прибуток/Сума активів*100%

5.Фінансові аспекти інвестиційної привабливості

Інвестиційна привабливість характеризується показниками:

• Доходності капіталу

• Курсової вартості акцій

• Рівнем дивідендів

1. Забезпеченість акцій чистими активами підприємства:

ЧА=Сума активів -Необоротні активи-Боргові зобов’язання

Кча=ЧА/Кількість акцій

Особливої уваги цей показник набуває при ліквідації підприємства, тобто його розподілу між акціонерами.

2. Ступінь гарантії повернення коштів, вкладених інвесторами в акціонерне товариство – оцінюється окремо і по превілійованим акціям, і по простим.

Рівень забезпечення привілейованих акцій = ЧА/Вартість привілейованих акцій

Рівень забезпечення простих акцій = ЧА-Вартість привілейованих акцій/Вартість простих акцій

3. Курс акцій залежить від величини чистого прибутку на 1 акцію:

ЧП на 1 акцію=ЧП/Кількість акцій*Номінал акції

Коефіцієнт виплати дивідендів=Реально виплачений дивіденд(%)/ЧП на 1 акцію(%)

4.Рівень дивідендів = ЧП на виплату дивідендів/Номінальна вартість акцій

5. Курсова вартість акцій, що сформована на ринку з урахуванням депозитних ставок:

Кца=Номінал*Дивіденд(%)/Банківський %

Порівнюється рівень сплаченого дивіденду з рівнем депозитних ставок. Якщо Д(%)менше Банківського проценту, то невигідне вкладання в акції.

Тема 11.Фінансова санація підприємств

1. Банкрутство підприємства та причини його виникнення

2. Економічні причини фінансової санації

3. Механізм здійснення фінансової санації підприємств

4. Нормативно-правова база регулювання банкрутства підприємств

1. Банкрутство підприємства та причини його виникнення

30 червня 99р. ВРУ прийняла зміни до ЗУ “Про банкрутство”. В новій редакції він має назву “Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом”цим законом запроваджено таку норму як досудова санація.

Фінансова криза підприємства-неспроможність у повному обсязі задовольняти вимоги кредиторів по фінансовим зобов’язанням та та неможливість виконувати забов’язання по сплаті подаків. Фінансова криза характеризується різним ступенем розбалансування фінансів підприємства від неплатоспроможності до стану повного банкрутства .

Правильно діагностувати глибину фінансової кризи дозволяє її характеристика за такими параметрами:

1. За видом кризи

• брак чітко визначеної стратегії розвитку підприємства;

• криза прибутковості (перманентні збитки «з'їдають» власний капітал, і це призводить до незадовільної структури балансу);

• криза ліквідності (коли підприємство є неплатоспроможним або існує реальна загроза втрати платоспроможності).

2. За глибиною розвитку

• криза яка загрожує дальшому існуванню підприємства і потре¬бує негайного проведення фінансової санації;

• криза яка безпосередньо не загрожує функціонуванню підприємства (за умови переведення його на режим антикризового управління);

3. За факторами виникнення

- зовнішні фактори

- внутрішні фактори

Основні зовнішні фактори кризового стану

1. погіршення коньюктури світових товарних ринків

2. погіршення стану національної економіки

3. інфляційні процеси

4. погіршення інвестиційного клімату

5. нестабільність фінансового та валютного ринку

6. посилення конкуренції в галузі

7. занепад окремої галузі

Внутрішні фактори кризового стану

• недоліки виробництва фінансового кадрового менеджменту

• недоліки в організаційній структурі

• незадовільний рівень маркетингу що призводить до обсягів реального продукту

• дефіцит у фінансуванні , і як наслідок низька кредитоспроможність

• недолік фінансового планування , залучення та розміщення капіталу.