3. Обґрунтування беззбиткового обсягу продаж

Всі витрати на виробництво продукції можна поділити на постійні та змінні.

Постійні – змінюються повільно і не мають прямої залежності від обсягів виробництва. Змінні мають пряму залежність від зміни обсягів виробництва та реалізації продукції.

тис.грн.

ВИРУЧКА ЗМІННІ ВИТРАТИ

ПРИБУТКОВИЙ СЕКТОР

ТОЧКА БЕЗЗБИТКОВОСТІ

ПОСТІЙНІ ВИТРАТИ

СЕКТОР ЗБИТКОВОСТІ

V виробництва

та реалізації (в шт., кг, м)

В точці беззбиткової витрати = доходу.

Постійні витрати + Змінні витрати = V* Ціну 1 продукції

Постійні витрати + Змінні витрати1* Vр = Vр* Ціну1продукції

( де 1- це одиниця товару )

Vтб =Vp – обсяг реалізації

П– прибуток

П = Виручка-Витрати

П = Vр * Ц₁ – ( ПВ + ЗВ₁ * Vр )

Приклад

Підприємство виробляє продукцію Х в обмеженій кількості, пов’язаній з невеликою потужністю підприємства, яка дорівнює 1000 одиниць. Постійні витрати за умов такого випуску склали 15000.Змінні на 1-цю продукції -25 грн. Ціна реалізації виробу 75 грн.

П = 1000 * 75 - (15000 + 25 * 1000) = 35000 отримає підприємство за умов реалізації всієї продукції.

ТБ==300 одиниць виробів перекривають витрати.

Птб = 300 * 75 - (15000 + 25 * 300) = 0

Поняття важіль має відношення до більш кращих умов, які викликані стабільністю витрат в сполученні з коливаннями в широких межах рівня прибутку.

Операційний важіль – означає, що частина витрат є фіксованою і не залежить від розмірів коливань V реалізації продукції. В результаті прибуток підвищується або знижується швидше, аніж зміни в випускаємому обсягу продукції.

На досягнення точки беззбитковості та обсягу прибутку впливають:

1. Постійні витрати, тобто ефект зниження постійних витрат - дозволяє скоротити обсяг, необхідний для досягнення точки беззбитковості і являється відчутним резервом для підвищення прибутку.

2. Ефект зниження змінних витрат - дає змогу збільшити суму прибутку у вигляді різниці між ціною і змінними витратами на одиницю продукції. Дає змогу знизити Vтб, але, як правило, більш повільними темпами, ніж зміна постійних витрат.

3. Ефект зміни ціни на одиницю продукції. Цей ефект має дві сторони. При зниженні цін підвищується конкурентоздатність продукції, а значить ростуть обсяги реалізації. Таким чином можна компенсувати витрати на одиницю продукції. Однак зниження ціни небезпечно для підприємств з обмеженою потужністю. З іншого боку, підвищення цін може викликати скорочення обсягів реалізації, що не дасть змогу отримати запланований обсяг прибутку.

4. Врахування фактору часу при розрахунку грошових надходжень.

В основі теорії вартості грошей лежить вислів – “гроші, які є сьогодні, коштують завжди більше ніж гроші, які можна отримати завтра”. Це підтверджується такими фактами:

1. Сьогоднішні гроші вже працюють і зростають на певний відсоток, тому треба враховувати втрачені можливості отримання прибутку від використання коштів, які будуть у нас лише в майбутньому.

2. Гроші з часом частково втрачають свою вартість під впливом інфляції.

3. Вплив фактору ризику отримання цих грошей в майбутньому.

4. Схильність до ліквідності. Кожний надає перевагу наявним грошам, але вкладаючи, вимагає в кожному випадку визначений відсоток.

Приклад

На депозит вкладено 1000 грн. на 2 роки під 24 % річних. Визначити суму вкладу на кінець другого року.

1000 * (1 + 0,24 * 2) = 1000 * 1,48 = 1480

FV = P₀ * (1 + r * n), де:

r – банківський відсоток;

n – період;

P₀ – початковий вклад.

Складний відсоток:

FV = P₀ * (1 + r)ⁿ

FV = 1000 * (1 + 0,24)² = 1000 * 1,5376 = 1537 грн.

При нарахуванні відсотків декілька разів за період розрахунок майбутньої вартості відбувається наступним чином:

FV = P₀ * (1 + )^n*m , де:

m – кількість нарахувань в періоді.

FV = 1000 * (1 + )^{2 * 12} =1000 * (1 + 0,02)²⁴ = 1000 * 1,6084 = =1608,4 грн.

Приведення майбутніх грошових потоків до вартості теперішнього часу називається дисконтуванням.

Теперішня вартість грошових потоків визначається за формулою:

PV = = FV, де:

R – ставка дисконту.

Приклад

Визначити теперішню вартість грошових надходжень в сумі 10000 грн. які буде отримано через 4 – и роки якщо ставка дисконту становить 28 %.

PV = = 10000 * 0,3725 = 3725грн.

Приклад

Вкладник вирішив відкладати щороку наприкінці кожного по 500 грн. протягом 5 років. Банк нараховує 20 % річних. Визначити суму вкладу наприкінці 5-го року.

1 – й 500

2 – й 500 + 500 * (1 + 0,2)¹

3 – й 500 + 500 * (1 + 0,2)² + 500 * (1 + 0,2)¹

4 – й 500 + 500 * (1 + 0,2)³ + 500 * (1 + 0,2)² + 500 * (1 + 0,2)¹

5 – й

Анюїтет – це рівномірні грошові виплати через рівні проміжки часу. Майбутню вартість анюїтетних надходжень рахують за формулою:

FV = A * ^n-t Період вже врахований у таблиці 5.

FV = 500 * ^5-1 = 500 * 7,4416 = 3720,8

Теперішня вартість анюїтету розраховується за формулою: PV = A *

Приклад

Розрахувати теперішню вартість дивідендів по привілейованій акції протягом 3–х років якщо сума дивіденду складає 35 грн. Ставка дисконту 18 %.

PV = 35 * = 35 * 2, 1743 = 76,1