Анализ денежных потоков (ликвидности)

Составить План ликвидности (таблица....), обеспечить неотрицательный NCF

Анализ эффективности инвестиций

В таблицу денежных потоков для оценки эффективности проекта в целом включены ожидаемые притоки и оттоки средств. Источником притоков средств служат запланированные доходы от номерного фонда и от дополнительных услуг, в оттоки средств включены налоговые выплаты и текущие затраты по комплексу, а также балансосодержателя ЗАО «Элма-Профи» за вычетом амортизации, без учета арендных и лизинговых платежей, которые оттоками не являются. (таблица....)

Данные таблицы свидетельствуют о том, что проект является ликвидным – сальдо денежных потоков положительно в каждом плановом интервале и свободный остаток денежных средств к концу горизонта планирования составляет 572, 55 млн.руб.

Для расчета критериев эффективности использована ставка дисконтирования в размере 15 % годовых. Студентам Привести формулу расчета.

Чистый приведённый доход (NPV) равен 57,162 млн. руб., что положительно характеризует обобщающий финансовый результат за весь период реализации проекта.

Положительное значение NPV означает, что вкладывать деньги в данный проект предпочтительнее по сравнению с возможностью альтернативных вложений под 15% годовых.

Период окупаемости - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом. Для предлагаемого проекта он составляет 56 месяцев.

Индекс доходности инвестиций (PI) равен 1,08 - это означает, что каждый рубль вложений в проект принес в 1,08 раза больше чистого дохода.

Внутренняя норма рентабельности (IRR) составляет 17,57%.

Таким образом, проект по всем критериям можно охарактеризовать как эффективный.

Критерии эффективности
ставка дисконтирования,%	15
Чистый приведенный доход NPV, тыс.руб.	57 162
Срок окупаемости PBP, мес.	56
Индекс доходности инвестиций IP	1,08
Внутренняя норма рентабельности IRR,%	17,57

В анализ риска добавить:

Проведенный анализ безубыточности показал, что проект обладаем большим запасом финансовой прочности, который увеличивается с 11% в 2005 г. до 43% в 2010г. и в среднем составляет 35%. Это характеризует риск оказаться в убытках как невысокий.

Анализ риска	2005 (4)	2006 (12)	2007 (12)	2008 (12)	2009 (12)	2010 (8)	Всего
Всего доходы	125 237 228	437 118 556	469 497 709	501 876 861	534 256 013	390 542 174	2 458 528 542
Текущие затраты по комплексу	51 403 262	167 529 817	174 553 319	181 576 821	188 600 323	133 189 219	896 852 760
в том числе	0
постоянные	24 237 513	72 712 538	72 712 538	72 712 538	72 712 538	48 475 025	363 562 689
переменные	27 165 749	94 817 279	101 840 781	108 864 283	115 887 785	84 714 194	533 290 071
Маржинальный доход общий	98 071 479	342 301 278	367 656 928	393 012 578	418 368 228	305 827 980	1 925 238 471
удельный	0,783	0,783	0,783	0,783	0,783	0,783	0,783
Точка безубыточности	111 737 720	335 213 159	335 213 159	335 213 159	335 213 159	223 475 440	1 676 065 796
Запас финансовой прочности, %	11	23	29	33	37	43	32