Тема 2 организация управления денежными потоками на предприятии

2.1. Понятие денежного потока и его характеристики

Осуществление практически всех видов финансовых опе­раций генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денеж­ных средств предприятия во времени представляет собой непре­рывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Движение денежных потоков отражает финансовые отно­шения предприятия, как внешнего, так и внутреннего характера.

К внешним следует отнести финансовые (денежные) отно­шения предприятия:

一 с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами;

• с прямыми участниками и учреждениями инфраструкту­ры финансового рынка (коммерческими банками, фондовы­ми и валютными биржами, страховыми компаниями, инве­стиционными фондами и т.д.);

• с партнерами по операционной деятельности и учрежде­ниями инфраструктуры товарного рынка (поставщиками сырья и материалов, продавцами основных средств и нема­териальных активов, покупателями готовой продукции, то­варными биржами и т.п.);

• с органами производственной инфраструктуры (предпри­ятиями транспорта, учреждениями связи и т.п.);

一 с другими хозяйствующими субъектами.

К внутренним следует отнести денежные отношения: 一 между головными и дочерними предприятиями;

• между различными структурными подразделениями; 一 предприятия с его учредителями (акционерами);

• с персоналом и т.д.

Опосредуя денежные отношения, входящие в сферу фи­нансов предприятия, денежный поток является объектом его фи- нансового управления в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Процесс управления денежными потоками непосредствен­но связан с функционированием денежной системы страны. Фор­ма организации и уровень развития денежного обращения оказьь* вает существенное влияние на характер денежных потоков субъек­тов хозяйствования и, в отдельных случаях, на их эффективность.

Основу денежного потока предприятия составляет движе­ние денежных активов, принадлежащих ему на правах собствен­ности, то есть собственный капитал в денежной форме. Однако наряду с собственными средствами, важную роль играют и ресур­сы, привлекаемые посредством различных форм кредита.

Денежный поток способен генерировать экономический эффект. Основной формой экономического эффекта, генерируе­мого денежными потоками, выступает《чистый денежный по­ток», представляющий собой разницу между совокупными объе­мами положительного и отрицательного денежных потоков. Уро­вень чистого денежного потока характеризует способность ка­питала в денежной форме обеспечивать различную степень са­мовозрастания его стоимости.

Очень важно при движении денежных потоков учитывать факторы времени и риска. Здесь находят свое выражение фунда­ментальные свойства денег и вероятность потери части действи­тельных или запланированных денежных средств, связанная с ве­личиной положительной разницы межу денежными потоками. В связи с понятием времени, риска，и доходности, при рассмотре­нии характеристик денежного потока，следует выделить фактор ликвидности. Именно ликвидность призвана путем организации соответствующей структуры денежных потоков во времени огра­ничить соответствующие риски и тем самым позволить предприя­тию получить более высокий уровень дохода.

Таким образом，денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рас­сматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движе­ние которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.