Тема 12. Використання деривативів в процесі управління інвестиціями

Поняття ф’ючерсного контракту та його особливості. Закриття позиції. Маржа. Ефект "фінансового лі вереджу". Роль ф’ючерсними

контрактів у управлінні інвестиціями.

Використання ф’ючерсних контрактів на індекси акцій. Основні параметри ф’ючерсів на індекси акцій. Повні витрати по завершеним угодам.

Оцінка ф'ючерсних контрактів. Теоретична ф’ючерсна ціна, яка ґрунтується на моделі арбітражного ціноутворення. Розрахункова ціна ф’ючерсного контракту на біржовий індекс.

Використання ф’ючерсів в управління інвестиціями. Управління ризиками портфеля акцій. Хеджування проти несприятливих змін цін. Індексація за допомогою ф’ючерсів. Індексація з підвищенням дохідності. Страхування портфеля.

3. Тематика семінарських занять

Семінарські заняття передбачають розв’язання поставлених викладачем

задач з метою кращого розуміння та користування теоретичним матеріалом, що подається під час лекційних занять.

Тема 1. Сутність та фактори міжнародної інвестиційної діяльності

Мета: перевірка та контроль за збереженням знань по розділам попередніх курсів, знання яких вимагає даний курс згідно з структурно-логічною схемою навчальних планів.

Тема 2. Характерні риси та особливості функціонування сучасних ринків капіталу

Мета: ознайомлення студентів з особливостями функціонування первинного та вторинного ринків цінних паперів, з основними передумовами виникнення та організації вторинного ринку цінних паперів: розвиток біржової системи, позабіржового ринку та незалежних електронних систем торгівлі

Тема 3. Теорія портфеля Марковіца

Мета: надати студентам знання та навички щодо можливостей застосування теорії Марковіца в управлінні інвестиціями.

Тема 4. Теорія ринку капіталів та модель визначення цін основних активів

Мета: надати студентам знання та навички застосування інших моделей визначення цін активів при інвестуванні.

Тема 5. Альтернативні моделі визначення цін активів

Мета: надання студентам навичок користування моделлю Блека, визначення вартості активів на основі багатофакторної моделі CARM Мертона та теоріями арбітражного ціноутворення.

Тема 6. Теоретичні основи розміщення інвестиційних ресурсів

Мета: формування навичок ефективного розміщення ресурсів.

Тема 7. Методологічні підходи до визначення ефективності інвестицій

Мета: надання навичок визначення дохідності портфелю на основі різних статистичних методів, демонстрація основних "підводних каменів", ознайомлення з міжнародними вимогами щодо представлення результатів інвестиційної діяльності.

Тема 8. Оцінка ефективності управління інвестиціями

Мета: формування навичок визначення ефективності інвестицій з урахуванням різноманітних факторів.

Тема 9. Активне управління інвестиціями

Мета: надання навичок у формуванні стратегії активного управління інвестиціями.

Тема 10. Пасивні стратегії управління інвестиціями

Мета: надання навичок у формуванні стратегії пасивного управління інвестиціями.

Тема 11. Роль ефективності фондового ринку та операційних витрат на прийняття рішення про вибір стратегії

Мета: ознайомлення та надання знань щодо визначення операційних витрат, що пов’язані з інвестуванням.

Тема 12. Використання деривативів в процесі управління інвестиціями

Мета: надання навичок у використанні ф'ючерсного контракту у процесі формування інвестиційного портфелю