Тема 4. Анализ рентабельности коммерческой организации.

Теоретические вопросы по теме:

1. Система показателей рентабельности деятельности коммерческой организации.

2. Леверидж (производственный и финансовый рычаг). Эффект операционного и финансового рычага. Взаимосвязь с рентабельностью собственного капитала.

3. Рентабельность отдельных видов продукции (работ, услуг) коммерческой организации: факторы роста и методы анализа.

4. Методы факторного анализа рентабельности проданной продукции (работ, услуг) коммерческой организации.

5. Методика факторного анализа рентабельности производственных фондов коммерческой организации.

6. Рентабельность активов как показатель эффективности деятельности коммерческой организации и методы ее анализа.

7. Рентабельность чистых активов как показатель эффективности использования собственного капитала коммерческих организаций и методы ее анализа.

8. Методика факторного анализа рентабельности акционерного капитала коммерческой организации.

9. Основные факторы повышения рентабельности активов коммерческой организации и методы их выявления.

10. Деловая активность коммерческой организации, способы ее характеристики и методы анализа.

Практические задания:

1. Произведите общую оценку уровня и динамики показателей рентабельности организации. Расчеты представьте в таблице 4.1.

Таблица 4.1

Характеристика уровня и динамики показателей рентабельности организации

№ п/п	Показатели	Код показателя ф.№1, ф.№2 или порядок расчета	Базисный период	Отчетный период	Изменение, ±
1	2		3	4	5
	ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
1.	Прибыль от продаж, т.р.	С.050 ф.№2
2	Прибыль до налогообложения	С.140 ф.№2
3	Чистая прибыль, т.р.	С.190 ф.№2
4	Дивиденды (проценты), т.р.	Ф.№3 или *
5	Полная себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг), т.р.	(с.020+с.030+с.040)ф.№2
6	Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг), т.р.	С.010 ф.№2
7	Доходы от деятельности, т.р.	(с.010+с.060+с.080+с.090) ф.№2
8	Средняя стоимость основных произ-водственных фондов, т.р.	*
9	Средняя стоимость остатков запасов, т.р.	*
10	Средняя стоимость производственных фондов, т.р.	стр. 8 + стр. 9
11	Средняя стоимость авансированного капитала (активов), т.р.	*
12	Средняя стоимость капитала и резервов (собственного капитала)**	*
13	Средняя стоимость чистых активов, т.р.	*
14	Средняя стоимость акционерного (уставного) капитала, т.р.	*
	РАСЧЕТ
15	Рентабельность затрат на проданную продукцию, %
16	Рентабельность продаж, %
17	Рентабельность деятельности, %
18	Рентабельность производственных фондов, %
19	Рентабельность капитала, авансированного в активы (рентабельность активов), %
20	Рентабельность собственного капитала, %
21	Рентабельность чистых активов, %
22	Рентабельность акционерного капитала, % (стр. 2 : стр. 11 х 100)
23	Доходность акционерного капитала, %

* См. дополнительную информацию.

** среднее значение по стр. 490 ф. № 1, при условии отсутствия в бухгалтерских балансах данных по группе статей «Доходы будущих периодов», «Резервов предстоящих расходов» и задолженности учредителей по взносам в уставный капитал.

2. Оцените возможности изменения рентабельности собственного капитала через призму производственного и финансового левериджа (рычага). Расчеты представьте в таблице 4.2.

Таблица 4.2

Расчет уровня производственного и финансового левериджа (рычага)

Показатель	Код показателя ф.№2 или порядок расчета	Значение		Абсолютное изменение (+,-)
		За прошлый период	За отчетный период
1	2	3	4	5
1. Среднее значение собственного капитала	*
2. Выручка от продаж (нетто)	стр. 010
3. Прибыль до налогообложения	стр. 140
4. Чистая прибыль	стр. 190
РАСЧЕТ
5. Рентабельность собственного капитала
6. Уровень производственного левериджа (рычага)		X		X
7. Уровень финансового левериджа (рычага)		X		X

* См. дополнительную информацию.

3. Произведите факторный анализ динамики рентабельности продукции.

Рассчитайте и дайте оценку влияния на изменение рентабельности продукции следующих факторов:

1) изменения объема и структуры продаж (совместного влияния);

2) изменения себестоимости (уровня затрат) и изменения коммерческих и управленческих расходов (совместного влияния);

3) изменения цен на материальные ресурсы и на продукцию, реализуемую предприятием (совместного влияния).

Таблица 4.3.

Исходные данные для анализа рентабельности продукции по факторам

Показатели	За предыдущий год	При объеме и структуре продаж отчетного года
		При затратах и ценах предыдущего года	При затратах отчетного года
			в ценах предыдущего года	в ценах отчетного года
1. Выручка (нетто) от продаж
2. Полная себестоимость проданной продукции
3. Прибыль от продаж
4. Рентабельность продукции (стр. 3:стр.2×100)

Расчет влияния факторов на рентабельность продукции привести после таблицы.

4. Произведите факторный анализ рентабельности производственных фондов ¹⁾

В таблице 4.4 рассчитайте динамику рентабельности производственных фондов и исходные данные для ее факторного анализа.

Таблица 4.4

Расчет рентабельности производственных фондов и исходные данные для факторного анализа ее динамики

№ п/п	Показатели	Код показателя ф.№2 или порядок расчета	Базисный период	Отчетный период	Изменение, ±
1	2	3	4	5	6
1.	Прибыль от продаж, т.р.	стр.050
2.	Средняя стоимость основных производ-ственных фондов (средств), т.р.	*
3.	Средняя стоимость остатков запасов, т.р.	*
4.	Итого средняя стоимость производственных фондов, т.р.	стр.2 + стр.3
5.	Выручка (нетто) от продажи, т.р.	стр.010
	РАСЧЕТ
6.	Рентабельность производственных фондов в %	стр.1:стр.4х100
7.	Отдача 1000 руб. производственных фондов, руб.	стр.5:стр.4х1000
8.	Рентабельность продаж в %	стр.1:стр.5х100

* См. дополнительную информацию.

¹⁾ В расчет могут быть приняты и нематериальные активы при условии их производственного характера.

Расчет влияния факторов на рентабельность производственных фондов привести после таблицы.

5. Произведите факторный анализ рентабельности капитала (активов) организации. Для этой цели используйте следующую факторную модель: