10. Анализ финансового состояния предприятия
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия.
Финансовое состояние может быть: устойчивым, неустойчивым предкризисным, кризисным.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать, развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней среде, гарантирующей его постоянную платежеспособность, инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Устойчивое положение оказывает положительное влияние на выполнение планов и обеспечение предприятия необходимыми ресурсами.
Цель финансовой деятельности – решение главной стратегической задачи – увеличение активов предприятия, рост платежеспособности и рентабельности.
Финансовое состояние зависит от результата его производственной , коммерческой и финансовой деятельности, если планы производственной и финансовой деятельности успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятие и наоборот.
Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия. Прогнозировать возможные финансовые результаты, исходя из реальных условий.
Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых результатов и укрепление финансового состояния предприятия.
Источником информации для анализа финансового состояния служат: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках – форма 2, отчет о движении капитала – форма 3.
Для оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости используется система показателей, характеризующих:
а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
в) оптимальность структуры активов и степень производственного риска;
г) оптимальность структуры источников формирования оборотных средств;
д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность;
е) риск банкротства (несостоятельности субъекта хозяйствования);
ж) запас финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж товаров, услуг).
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость зависят:
- от оптимальности соотношения основного и оборотного капитала;
- от соотношения собственных и заемных средств.
Необходимость наличия собственного капитала обусловлена требованием самофинансирования предприятия, она является основой самостоятельности и независимости, а также наименьшего риска.
Финансовая деятельность за счет собственных средств не всегда выгодна для предприятия. В тоже время, если используются краткосрочные кредиты, то финансовое положение будет неустойчивым, т.к. необходима постоянная оперативная работа. Выработка правильной финансовой стратегии поможет повысить эффективность деятельности предприятия.
Важными показателями финансовой устойчивости являются:
- коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме;
- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов.
:
:
:
:
При анализе финансового состояния, на начало и конец периода произошли изменения. Оценка изменений, которые происходят в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия
Для банков и кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала высокая.
Предприятия заинтересованы в том, чтобы был заемный капитал, т.к. процент по обслуживанию заемного капитала не включается в налогооблагаемую прибыль; расходы на выплату процентов ниже прибыли, полученной от использования заемного капитала в обороте предприятия, в результате повышается рентабельность собственного капитала.
Важным показателем финансового состояния и устойчивости является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками собственного оборотного капитала и краткосрочные займы под товароматериальные ценности, кредиторская задолженность поставщикам, авансы, полученные от покупателей.
Различают 4 вида устойчивости финансового состояния:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты меньше плановых источников формирования З < И план
k
=
> 1,
где k - обеспеченность >1.
2. Нормальная устойчивость З = И план
k = = 1.
3. Неустойчивое предкризисное финансовое состояние – нарушается платежный баланс
З = И план + И вр (временно свободные)
k
=
= 1.
4. Кризисное финансовое состояние – предприятие на грани банкротства
З > И план + И вр
k < 1.
Устойчивость финансового состояния можно восстановить путем:
а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;
б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Составляющие анализа финансового состояния предприятия:
общий анализ финансового состояния,
анализ финансовой устойчивости,
анализ ликвидности баланса,
анализ финансовых коэффициентов,
анализ финансовых результатов,
анализ рентабельности и деловой активности.
оценка финансового состояния предприятия
На основе оценки финансового состояния разрабатываются предложения и мероприятия по улучшению и оздоровлению финансового состояния.
При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частных переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины — удельные веса.
Общий анализ финансового состояния
Общий анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе абсолютных значений показателей баланса предприятия.
Для проведения общего анализа рассчитываются:
- удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива и запасов предприятия;
- изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;
- изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;
- темп прироста показателей баланса за рассматриваемый период;
- удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период,
Результатом общего анализа является оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа:
- Анализ динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
- Анализ структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов. Установление стоимости материальных оборотных средств, (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток — к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года. Величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений.
- Анализ структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников — более 50% — свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах.
- Анализ структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела “Запасы” баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выделяются наиболее “значимые”, имеющие наибольший удельный вес статьи. Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают статьи “Затраты в незавершенном производстве”, “Готовая продукция и товары для перепродажи”, особенно если их удельный вес в запасах велик.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. От того , насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Соотношение стоимости материальных оборотных средств ( запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются показатели:
Наличие собственных оборотных средств, как разность между величиной собственных средств и стоимостью основных средств и вложений. СОС = СК- Внеобор.активы
2. Наличие СОС и долгосрочных заемных источников СОС+ ДК
3.Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат равен СОС+ДК+КК
где КК – краткосрочный кредит
Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств, с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных средств.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) — собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты; Зз = НСОС
- нормально устойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками; Зз< = НСОС+ДК
- неустойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат; Зз <= НСОС +ДК+КК
- кризисное финансовое состояние — запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства. Зз > НСОС+ДК+КК