Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги, соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы- (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) — больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам); медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком по­гашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения) — больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела V пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) — меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности (К_ол):

где: НЛА — наиболее ликвидные активы;

БРА — быстро реализуемые активы;

МРА — медленно реализуемые активы;

НСО — наиболее срочные обязательства;

КСП — краткосрочные пассивы;

ДСП — долгосрочные пассивы.

Анализ финансовых коэффициентов

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучение их динамики за отчетный период или за ряд лет. Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие оптимальные или критические ( пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.

Для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа нескольких предприятий используется система финансовых показателей (коэффициентов). Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в таблице

Финансовые коэффициенты

Коэффициент	Порядок расчета	Норма­тивное ограни­чение	Влияние изменений на финансовое положение предприятия
1. Автономии		Более 0,5	Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
2. Соотношения заемных и собственных средств		Макс 1	Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия
3. Маневренности			Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия
4. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками		1	При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования
5. Абсолютной ликвидности		Мин. 0,2	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
6. Ликвидности		Более -0,8	Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
7. Покрытия		Мин. 2	Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств
8.Прогноз банкротства	(З+НЛА-Пy)/ВБ	Более 0	Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства
9.Реальной стоимости имущества производственного назначения	(НА+ОС+СМ+ НП)/ ВБ	Мин. 0,5	Отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия
Условные обозначения: ВБ — валюта баланса; 3 — затраты; НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; НЛА — наиболее ликвидные активы; БРА — быстро реализуемые активы; КСЗ — краткосрочная задолженность (ПIV за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей); НА — нематериальные активы; ОС — основные средства; СМ — сырье, материалы и прочие аналогичные ценности; НП — затраты в незавершенном производстве и издержках об­ращения; АI — итог раздела I баланса (актив); AII — итог раздела II баланса (актив); ПIV — итог раздела IV баланса (пассив); ПV — итог раздела V баланса (пассив); ПVI — итог раздела VI баланса (пассив).

Анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности

Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценка динамики показателей прибыли (выявление и измерение действия различных факторов на прибыль), деловой активности и рентабельности предприятия. Коэффициенты рентабельности и деловой активности приведены в таблице:

Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия

Коэффициент	Порядок расчета	Характеристика
1. Рентабельности продаж		Показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия
2. Рентабельности всего капитала предприятия		Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов
3. Рентабельности внеоборотных активов		Отражает эффективность использования внеоборотных активов
4. Рентабельности собственного капитала		Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия
5, Рентабельности перманентного капитала		Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного)
6. Общей оборачиваемости капитала		Отражает скорость оборота всею капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен
7. Оборачиваемости мобильных средств		Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост оценивается положительно
8. Оборачиваемости материальных оборотных средств		Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию
9. Оборачиваемости готовой продукции		Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение — на затоваривание
10. Оборачиваемости дебиторской задолженности		Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием
11. Среднего срока оборота деби­торской задолженности, в днях		Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно
12. Оборачиваемости кредиторской задолженности		Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение — рост покупок в кредит
13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях		Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием
14. Фондоотдачи внеоборотных активов		Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств
15. Оборачиваемости собственного капитала		Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств
Условные обозначения: Пр — прибыль; В — выручка от реализации; ВБ — валюта баланса; aI — итог раздела I баланса (актив); АII — итог раздела II баланса (актив); ПI11 — итог раздела 111 баланса (пассив); Пv — итог раздела 1V баланса (пассив); З — запасы; ГП — готовая продукция; ДЗ — дебиторская задолженность со сроком погашения менее года; КЗ — кредиторская задолженность; 365 — количество дней в календарном году.

Задания для самостоятельной работы.

Задача 10.1

Сделать анализ структуры и динамики активов. Результаты внести в таблицу . Сделать вывод насколько оптимальна структура актива баланса. Исходные данные в таблице:

Статьи актива баланса		Абсолютные величины в руб.			Удельные веса, %			Изменения				Темп роста, %
		Год			Год			В абсолютных величинах		В удельных весах
		2001		2002	2001		2002
Внеоборотные активы	134200		142806
Оборотные активы	1305353		1511331
В том числе:
Запасы и НДС	313237		374817
Дебиторская задолженность	227601		819680
Денежные средства	756698		3082666
Другие оборотные активы	7817		8568
Баланс

Задача 10.2

Сделать анализ пассива баланса. Результаты внести в таблицу. Сделать вывод, насколько оптимальна структура пассива. Исходные данные в таблице:

Статьи пассива баланса	Абсолютные величины в руб.		Удельные веса, %		Изменения		Темп роста, %
	Год		Год		В абсолютных величинах	В удельных весах
	2001	2002	2001	2002
Капитал и резервы	622915	820713
Долгосрочные пассивы
Краткосрочные пассивы	816658	833424
В том числе:
Заемные средства	3250	9200
Кредиторская задолженность	813408	824224
Другие пассивы
Баланс

Задача 10.3

Сделать Анализ состава и структуры запасов и затрат. Результаты внести в таблицу. Сделать вывод, насколько оптимальна структура запасов и затрат. Исходные данные в таблице:

Статьи актива баланса	Абсолютные величины в тыс. руб.		Удельные веса, %		Изменения		Темп роста, %
	Год		Год		В абсолютных величинах	В удельных весах
	2001	2002	2001	2002
Сырье, материалы и другие ценности	22014	28452
Затраты в незавершенном производстве	4568	5678
Готовая продукция и товары для перепродажи	8732	7654
Товары отгруженные
Расходы будущих периодов
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	9309	9029
Запасы и НДС

Задача 10.4

Определить тип финансовой устойчивости. Указать причины возникшей ситуации. Результаты внести в таблицу. Исходные данные:

	Показатели		Год				Абсолютные изменения		Темп роста, %
			2001		2002
1.	Источники собственных средств		622915		820713
2.	Внеоборотные активы		134200		142806
3.	Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 – стр. 2 )		488715		677907
4.	Долгосрочные заемные средства		-		-
5.	Наличие собственных и долгосрочных заемных средств ( стр. 3 – стр. 4 )
6.	Краткосрочные заемные средства		3250		9200
7.	Общая величина источников формирования запасов ( стр.5 + стр. 6 )
8.	Запасы и НДС		313237		374817
9.	Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств ( стр. 3 – стр.5 )
10.	Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных средств ( стр 5 – стр. 8)
11.	Излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины источников формирования запасов ( собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники ) ( стр.7 – стр.8 )
Тип финансовой ситуации

Задача 10.5

Сделать анализ динамики показателей прибыли. Внести результаты в таблицу. Сделать вывод о влиянии темпов роста выручки и себестоимости на величину прибыли от реализации продукции. Исходные данные в таблице:

Показатели	Абсолютные величины в тыс. руб.			Удельные веса, %			Изменения				Темп роста, %
	Год			Год			В абсолютных величинах		В удельных весах
	2001	2002	2001		2002
Выручка от реализации продукции, ( работ, услуг )	17689	16152
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	16376	14299
Прибыль ( убыток ) от продажи
Прибыль (убыток ) от прочих видов деятельности	8354	1743
Сальдо внереализационных операций	-4085	-1544
Прибыль (убыток ) до налогообложения
Чистая прибыль ( убыток ) отчетного периода

Задача 10.6

Рассчитать коэффициенты рентабельности. Внести в таблицу. Определить тенденцию их динамики, и влияние их на финансовое состояние предприятия. Исходные данные в таблице.

	Показатели	Год		Абсолютный прирост, +,-	Темп роста, %
		2001	2002
1.	Прибыль от реализации, тыс. руб.	560	720
2.	Выручка от реализации, тыс. руб.	7980	8654
3.	Капитал предприятия, тыс. руб.
4.	Собственный капитал предприятия	3467	2789
5.	Заемный капитал предприятия	5000	7000
6.	Рентабельность продаж
7.	Рентабельность капитала предприятия
8.	Рентабельность собственного капитала
9.	Рентабельность заемного капитала

Задача 10.7

Рассчитать коэффициенты деловой активности. Внести в таблицу. Определить тенденцию их динамики, и влияние их на финансовое состояние предприятия. Исходные данные в таблице.

	Показатели	Год		Абсолютный прирост, +,-		Темп роста, %
		2001	2002
1.	Выручка, тыс. руб.	16152	17689
2.	Валюта баланса, тыс. руб.	600723	598754
3.	Готовая продукция, тыс. руб.	23456	28567
4.	Оборотные активы, тыс. руб.	297164	288124
5.	Запасы, тыс. руб.	108678	107009
6.	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	98003	86098
7.	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	107434	109568
8.	Оборачиваемость капитала
9.	Оборачиваемость мобильных средств
10.	Оборачиваемость готовой продукции
11.	Оборачиваемость материальных запасов
12.	Оборачиваемость дебиторской задолженности
13.	Оборачиваемость кредиторской задолженности

Общая оценка финансового состояния основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала предприятия и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционная привлекательность и т.д.

С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли.

Заключение

Перестройка хозяйственного механизма и его ориентация на рыночные отношения требует пересмотра традиционного понимания многих важных экономических категорий, и наполнения их иным смыслом и практическим содержанием.

Децентрализация управления народным хозяйством и перенесение ответственности за результаты хозяйственной деятельности на микроуровень, непосредственно к процессам производства и реализации выпущенной продукции создало условия для формирования рыночных отношений на предприятии. И потребовало повышения эффективности хозяйствования. Особое внимание для достижения этой цели, имеет обоснование факторов формирования показателей эффективности работы каждого субъекта хозяйствования, с помощью экономического анализа.

Особенность экономического анализа в условиях рыночных отношений – существенное изменение его задач и функций, что влечет за собой изменение его методологии и методики. Ориентация производственной, посреднической, коммерческой и других видов деятельности на требования внутреннего и внешнего рынка возникают новые не традиционные для нашей хозяйственной практики задачи, реализуемые в рамках маркетинговой деятельности предприятия.

Расширение состава субъектов анализа связано с формированием рынка услуг и появлением новых направлений в экономике. Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуаций как коммерческой деятельности предприятия так и внешней среды. В этих условиях еще большее значение принимает оперативный или ситуационный экономический анализ. Особенность ситуационного экономического анализа – его комплексность, что позволяет оценить характер изменений на рынке, позитивные и негативные результаты финансово- хозяйственной деятельности оперативно среагировать на это, устранить недостатки и сформировать рекомендации и выводы для разработки мероприятий по улучшению деятельности предприятия и тактики маркетинга.

Проведение оперативного ситуационного экономического анализа деятельности предприятия предъявит повышенные требования к информационному обеспечению. В новых условиях следует ожидать значительного сокращения поступления данных с макроуровня, этому способствует коммерческая тайна, которая уже сейчас фактически имеет место на ряде предприятий.

Коммерческая деятельность в современных условиях приобретает многоплановый характер. Она предполагает тесное взаимодействие всех коммерческих служб предприятия, включая и маркетинговую. В этих условиях экономический анализ коммерческой деятельности становится важной функцией менеджмента.

Это требует подготовки высококвалифицированных специалистов в области анализа деятельности предприятий, фирм, организаций, сочетающих умение выполнять комплексные работы учетно-аналитического, валютно-финансового, технико-производственного, сбытового и исследовательского характера. Эти требования и определяют сегодня квалификационный уровень менеджера.

Особой задачей экономического анализа в современных условиях является исследования коммерческого риска. Затратный метод, существовавший ранее, административно-командное управление, широко распространенная практика дотирования убыточных предприятий заменяется гибкой коммерческой системой, связанной с конкурентной непредсказуемостью, со значительным коммерческим риском

Коммерческий риск в условиях рыночной экономики - категория объективная, дающая массу хлопот руководителям и специалистам, ведущим хозяйственно-финансовую деятельность при любой форме собственности. Преодолеть трудности с наименьшим риском можно при условиях:

• с помощью организации тщательного экономического анализа затрат, контроля и анализа себестоимости в процессе производства и реализации продукции. Пока действующая практика свободного ценообразования не опирается на точные калькуляционные расчеты в промышленности, сельском хозяйстве и торговле. Ценовой беспредел, порождается ослаблением или полным отсутствием контроля и анализа со стороны общества за процессом ценообразования;

• кардинальной перестройки анализа потребительского спроса в условиях либерализации цен.

Особенностью коммерческой деятельности любого предприятия в условиях формирующегося рынка будет универсализация видов деятельности, а следовательно и объектов экономического управления. Поэтому усиление роли и значения в ближайшем будущем оперативного экономического анализа представляется вполне очевидным.

Предпосылкой экономического анализа на предприятии является использование компьютерных технологий сбора, обработки и хранения оперативной экономической информации.

Очень важным вопросом является разработка методики экспертной диагностики финансового положения предприятия, прогнозному экономическому анализу. В условиях рыночной неустойчивости и коммерческого риска эта проблема приобретает в нашей стране чрезвычайное значение.

Библиографический список

1. Савицкая Г.В, Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск ООО “Новое знание” 2000г.

2. Чечевицина Л.Н. Экономический анализ – Ростов - на –Дону “Феникс” 2001г.

3. Ковалева А.М. Финансы - Москва “Финансы и статистика”

4. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа –М ИНФРА-М 1999.

5. Е.Стоянова Финансовый менеджмент в условиях инфляции – Москва “Перспектива” 1995.

6. Савицкая Г.В. “ Анализ хозяйственной деятельности” Минск ООО “

Новое знание” 1999г.4-е издание

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Москва ИНФРА-М 2001год Учебник

8. Г. Ковалева А.М. ФИНАНСЫ Учебное пособие Москва

“Финансы и статистика” 2001год 4 издание

9. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности Москва “Финансы и статистика” 1998год

10. Балабанов И.Т. Основы Финансового менеджмента Учебное пособие

Москва “Финансы и статистика” 1998г

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности Москва “ Финансы и статистика” 2000 год

12. Сивкова А. И., Фрадкина Е. К. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности Ростов-на-Дону “Феникс” 2001