Частина 2

2.1 Доповідь повинна включати:

• Визначення джерел та обсягів грошей, що можуть бути вивільнені з виробничого обігу

• Розгляд варіантів інвестиційного використання грошей

• Розрахунки часу на отримання прибутку, інфляційні втрати та інші ризики

• Порівняння ефективності різних стратегій розвитку з ефективністю даного інвестиційного проекту

2.2 Стратегічний план повинен включати:

• Перелік, потужність та план використання джерел грошей у проекті

• Послідовність вкладання грошей та отримання прибутку за проектом

• План моніторингу та контроллінгу за проектом

• План заходів при непередбачених ринкових подіях

Рішення завдання № 20 Частина 1

1.3. Чистий приведений ефект (NPV) розрахуємо за формулою 1, результати розрахунків помістимо до табл.2:

(1)

Таблиця 2 - Розрахунок чистого приведеного ефекту

Рік	Коефіцієнт	Грошові надходження за проектами, тис. грн
		1		2		3
		факт потоки	дисконт потоки	факт потоки	дисконт потоки	факт потоки	дисконт потоки
0	1.00	-130	-130	-110	-110	-90	-90
1	0.69	1 150	103.5	170	170	110	75.9
2	0.48	170	81.6	190	91.2	150	72
3	0.33	190	62.7	230	75.9	190	62.7
Разом: NPV			117.8		174.4		120.6

Отже, за результатами розрахунків ми бачимо, що всі три проекти мають бути прийнятими. Але найприбутковішим є другий проект,

Проведемо розрахунок індексу рентабельності проекту, який розраховується за формулою 2, результати розрахунку наведені в таблиці 3:

(2)

Таблиця 3 - Розрахунок індексу рентабельності

РІК	Грошові нздходжєріня за проектами, тис. грн
	1		2		3
	інвестиції	дисконт потоки	інвестиції	дисконт потоки	інвестиції	дисконт потоки
0	130		110		90
1		103.5		117.3		75.9
2		81.6		91.2			72
3		62.7		75.9			62.7
Разом:	130	247.8	110	284.4	90		210.6
PI част. од	1.1		2.9		2.4

Результати розрахунку показують, що всі проекти є прибутковими тому, що індекс рентабельності за всіма проектами є більшим за одиницю. Найрентабельнішим за цим показником є другий проект, який має максимальне значення індексу рентабельності.

Внутрішня норма рентабельності інвестицій (IRR) розраховується шляхом вирішення рівняння за формулою 3:

(3)

Визначимо внутрішню норму рентабельності методом «проб і помилок», підставляючи ряд значень норми дисконту в рівняння 3, при якому NPV проекту дорівнює нулю.

Для першого проекту г* складатиме 110,5%;

для другого - 154,6%;

для третього — 132,8%.

Отже, ми бачимо що всі проекти мають норму рентабельності інвестицій, вищу за середнє значення банківського проценту за кредитами, що становить 65%. Найменш ризикованим в даному випадку є другий проект.

1.4. Визначимо термін окупності (РР), за формулою 4, результати розрахунків помістимо до таблиці 4.

PP=n, при якому (4)

Таблиця 4. - Розрахунок терміну окупності
Рік	Проект
	1		2			3
	Доход, тис. грн.	Кумулятивний доход, тис. грн.		Доход. тис. грн.	Кумулятивний доход, тис. грн.		Поход. тис. грн.	Кумулятивний доход, тис, грн.
0	-130	-130		-110	-110		-90	-90
1	103.5	-26.5		117.3	7.3		75.9	-14.1
2	81.6	55.1		91.2	98.5		72	57.9
3	62.7	117.8		75.9	174.4		62.7	120.6
Термін окупності	Два роки		Один рік			Два роки

Як видно із таблиці 2 проект має найменший термін окупності — один рік. Коефіцієнт ефективності інвестицій (ARR) визначається за формулою .5. Результати розрахунку наведені в таблиці 5

(5)

Таблиця 5. - Розрахунок коефіцієнту ефективності інвестицій

Рік	Грошові потоки по роках, тис. грн
	Проект 1	Проект 2	Проект 3
1	150	170	110
2 і	170	190	150
3	190	230	190
Р сер	170	197	150
ІС	130	110	90
PV	5	7	10
ARR	272	383	375

Як видно з таблиці, найвищий коефіцієнт ефективності інвестицій має другий проект.

Для остаточного вибору кращого в інвестиційному проекту зробимо порівняльний аналіз розрахованих показників економічної ефективності та ранжування привабливості проекту (табл. 2.7).

Таблиця 2,7 - Результати розрахунків коефіцієнтів економічної ефективності інвестиційних проектів

Проект	NPV. Тис. грн	РІ, част. Од	IRR, %	РР, років	ARR, %	Ранжування
1	117.8	1.91	110.5	2	272	3
2	174.4	2.59	154.6	1	383	1
3	120.6	2.34	132.8	2	375	2

Як видно із результатів ранжування найбільш привабливий в інвестиційному відношенні проект є проект №2