55. Загальна внутрішня модель оцінки вартості бізнесу

Виходячи з мети та характеру розрахунків, прийнято вирізняти внутрішню та зовнішню оцінку вартості бізнесу. Перша з них реалізує цільові орієнтири менеджменту підприємства (власників) шляхом обліку вартості усіх внутрішніх елементів виробничо-комерційної системи підприємства. Зовнішня оцінка передбачає врахування впливу зовнішніх (ринкових) чинників на вартість підприємства, виходячи з доступної широкому загалу господарської інформації.

Базова модель визначення ринкової вартості бізнесу, яка ґрунтується на внутрішніх складових підприємницької діяльності

Кожен з елементів моделі знаходить своє вираження у конкретних вартісних показниках:

1. Вартість машин та обладнання.

2. Вартість земельної ділянки, будівель та споруд на ній.

3. Вартість сировинно-матеріальних запасів.

4. Вартість трудового потенціалу.

5. Вартість нематеріальних складових потенціалу підприємства.

6. Вартісна оцінка якості бізнес-процесів підприємства.

Формуючи загальний показник вартості бізнесу, необхідно враховувати об’єктивну структуру елементів, що формують виробничо-комерційну систему

56. Структурно-логічний алгоритм оцінки вартості бізнесу

алгоритм

1. Для якісної оцінки бізнесу, перш за все, оцініть підприємницький дохід, тобто ту суму, яку щомісяця заробляє власник підприємства після виплат податків та заробітної плати співробітникам підприємства.

2. З’ясуйте, чи працює підприємство на своїх або на орендованих площах. Іноді інвестори, з деяких причин зацікавлені в придбанні конкретного бізнесу, готові платити за підприємство суму, рівну доходу за 24-30 місяців. Нормальною вважається ціна, рівна сумарного прибутку за термін від двох до п’яти років.

3. Застосуйте при оцінці вартості бізнесу ще один критерій — кількісне співвідношення потенційних покупців і запропонованих до продажу компаній.

4. Оцініть, наскільки високотехнологічним є підприємство..

5. Прорахуйте можливі ризики.

6. Оцініть активи компанії. При наявності високотехнологічного і дорогого устаткування, а також нерухомості до вартості грошового потоку додається ліквідаційна вартість таких об’єктів.

7. При оцінці бізнесу візьміть до уваги стабільну клієнтську базу і навчений персонал компанії. Іноді має значення також ділова репутація фірми.

57. Витратні, порівняльні та доходні методи оцінки вартості бізнесу: їх сутність та особливості практичного використання

Особливості бізнесу як об'єкта оцінки зумовлюють той факт, що методи його оцінки за своїм складом і змістом значно різноманітніші та складніші порівняно з методами оцінки елементів майнового потенціалу, хоча і поєднуються в три традиційних підходи:

• доходний;

• порівняльний (ринковий);

• майновий (витратний, підхід з погляду акумуляції активів).

Доходний підхід заснований на очікуваннях власника щодо майбутніх вигод від володіння бізнесом і відіграє домінуючу роль в оцінці його вартості, тому що бізнес за своєю суттю є одним з варіантів інвестування коштів, метою якого є одержання певного прибутку на вкладений капітал.

Порівняльний (ринковий) підхід заснований на тому, що аналогічні підприємства повинні продаватися за подібними цінами. Також, як і під час оцінки елементів майна, основною проблемою застосування цього методу в процесі оцінки вартості бізнесу є якісний вибір повної та достовірної інформації про об'єкти порівняння, що в сучасних вітчизняних умовах господарювання далеко не завжди можливо.

Майновий підхід заснований на уявленні про підприємство як цілісний майновий комплекс, вартість якого визначається вартістю всіх його активів, оцінених окремо, за винятком зобов'язань.