4.3. Указание к выполнению задания «Обоснование решения в условиях риска (облигации, акции, депозиты)»
Условия задания
Отделу инвестиций поручено поместить значительное количество денежных средств на год в одну из трех альтернатив: облигации, акции или депозиты. Экономическая ситуация в стране характеризуется неопределенностью со следующими возможными состояниями: подъем, застой или инфляция. С помощью экспертов определили вероятности различных состояний экономики и предполагаемую доходность ценных бумаг (см. таблицу 4).
Необходимо обосновать решение отдела инвестиций с помощью таблицы решений и дерева решений.
Порядок выполнения задания
В таблицу решений должны входить данные, приведенные в условиях задачи, а также результаты расчета доходности с учетом вероятности.
Под таблицей решений необходимо привести расчеты доходности с учетом вероятностей с указанием, к каким узлам они относятся.
При построении дерева решений необходимо использовать следующие условные обозначения:
Построение дерева решений должно осуществляться в следующем порядке:
Построение графического изображения дерева решений с указанием всех узлов принятия решений и возможных состояний внешней среды, расположенных слева направо в хронологической последовательности соответствующих возможных событий. При этом возле ветвей приводится кратко содержание принимаемых решений и возможных состояний внешней среды с указанием их вероятностей. Все узлы и кончики ветвей должны иметь буквенные обозначения.
Указание доходности в конечных пунктах дерева решений, расположенных возле крайних справа кончиков ветвей
Определение доходности в промежуточных узлах принятия решений и состояний справа налево с учетом вероятностей.
На дереве решений над соответствующими узлами должны быть приведены полученные размеры доходности.
Проведение анализа дерева решений и определение того варианта решения, которое следует принять исходя из критерия максимизации доходности. Выводы по результатам анализа должны быть обоснованными и максимально полными. На дереве решений должны быть отмечены отвергнутые варианты, а над узлом принятия решения необходимо указать размер доходности принимаемого решения.
Таблица 4
Вероятности состояния экономики и предполагаемая доходность ценных бумаг
|
Вероятности состояний экономики, % |
Предполагаемая доходность, % |
||||||||||
Вариант |
В случае подъема |
В случае застоя |
В случае инфляции |
|||||||||
|
Подъем |
Застой |
Инфляция |
Облигации |
Акции |
Депозиты |
Облигации |
Акции |
Депозиты |
Облигации |
Акции |
Депозиты |
|
|
50 |
25 |
25 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
50 |
20 |
30 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
50 |
15 |
35 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
45 |
25 |
30 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
45 |
30 |
25 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
45 |
35 |
20 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
45 |
40 |
15 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
40 |
40 |
20 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
40 |
35 |
25 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
40 |
30 |
30 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
30 |
30 |
40 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
30 |
35 |
35 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
30 |
40 |
30 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
30 |
45 |
25 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
30 |
50 |
20 |
12 |
15 |
6,5 |
6 |
3 |
6,5 |
3 |
- 2 |
6,5 |
|
|
50 |
25 |
25 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
50 |
20 |
30 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
50 |
15 |
35 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
Таблица 4 (окончание)
|
Вероятности состояний экономики, % |
Предполагаемая доходность, % |
||||||||||
Вариант |
В случае подъема |
В случае застоя |
В случае инфляции |
|||||||||
|
Подъем |
Застой |
Инфляция |
Облигации |
Акции |
Депозиты |
Облигации |
Акции |
Депозиты |
Облигации |
Акции |
Депозиты |
|
|
45 |
25 |
30 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
45 |
30 |
25 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
45 |
35 |
20 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
45 |
40 |
15 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
40 |
40 |
20 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
40 |
35 |
25 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
40 |
30 |
30 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
30 |
30 |
40 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
30 |
35 |
35 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
30 |
40 |
30 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
30 |
45 |
25 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |
|
|
30 |
50 |
20 |
9 |
16 |
7,5 |
5 |
5 |
7,5 |
2 |
- 3 |
7,5 |