Вопрос 3: государственное регулирование рцб

Саморегулируемые организации РЦБ

РЦБ – потенциально неустойчивая экономическая система, нарушении и сбои в работе которой могут оказать дестабилизирующее воздействие на экономику в целом., поэтому нуждается в регулировании и контроле.

Государство выполняет на РЦБ 3 функции, выступает в 3-х качествах:

1. Инвестор

2. Выступает как эмитент

3. Субъект регулирования и контроля

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) – основной регулирующий орган на РЦБ, руководит ей Панкин Д.В.

Основные функции фсфр:

1. Осуществляет разработку основных направлений развития РЦБ и координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования РЦБ.

2. Утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов.

3. Разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности на РЦБ

4. Устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на РЦБ

5. Осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками РЦБ и их саморегулируемыми организациями профессиональных участников РЦБ требований действующего законодательства

6. Обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на РЦБ

Эмитенты ценных бумаг обязаны раскрывать информацию по совершаемым ими сделкам.

Часть своих полномочий на РЦб ФСФР делегирует саморегулируемым организациям:

Саморегулируемая организация професс.участников рынка ЦБ – это добровольные объединение профес.участников рынка ЦБ

Основные ф-ии саморегулируемых орг-ий:

• Обеспечение условий профес.дея-ти участников рынка

• Соблюдение стандартов проф.этики на рынке

• Защита интересов владельцев ЦБ

Проф.участники обьединяются в саморегулируемы орг-ии по направлениям их дея-ти.

Примеры наиболее крупных орг-ий:

• НАУФОР (нац.ассоциация фондового рынка) – она объединяет компании профес.участников, которые имеют лицензии профес.участников рынка ЦБ преимущественно фондовые посредники (брокеры, дилеры, доверит.управляющие)

• ПАРТАД (профес.орг-я депозитариев, регистраторов и трансферт агентов)

Вопрос 4: история развития рынка цен.Бумаг

Первые торговые площадки и первые инструменты, биржы возникли в 16 веке.

Первое акционерное общество (английская Ост-Индийская компания, созданная в 1600 г Елизаветой I).

Распространение эффективного капитала. Эффективный капитал – это отображение капитала реального, он приобретает свою внеш.форму и самостоятельно обращается на рынке.

Результаты движения: первые фин.пирамиды (Джо Ло англ.финансист (1671-1729)). Акционерный капитал занимает ключевые позиции в экономике 2я половина 19в. Крупнейшая в США нефтяная компания «Стандарт Ойл».

Активизация деятельности фондовых бирж: с распространением рынка акций возникла потребность в высокоорганизованной торговле, а такую торговлю может обеспечить фондовая биржа, крупнейшей фондовой биржей стала и остается до сих пор основанная в 1792 г Нью-Йоркская фондовая биржа.

Индекс Доу Джонса: рассчитывается с 1884 года. Оценивает деловое положение.

Биржевой крах 1929 года: 24 октября 1929 г произошел обвал курсовых акций NYSE, причиной которой явились маржинальные замы, когда банки кредитовали инвесторов, продавая им акции за 10% рыночной стоимости.

Введение ограничений на рынке ценных бумаг: Рузвельт в 1935г вводит ограничения на деятельность банка.

Электронные биржи: в 1971г в Н-Й была основана эл.биржа NASDAQ, специализируется на торговле акциями высокотехнологичных компаний. Не учитываются в расчете индекса Доу Джонса.

Активизация рынка деривативов (произв.цб): 1980гг – рост объемов торговли деривативов, увеличение масштабов срочного рынка.Крупнейшая площадка – Лондонская фондовая биржа

Последние тенденции развития мирового рынка цб:

• распространение процессов глобализации на рынок цб

• формирование новых фин.центров в Китае, Юго-Восточной Азии и др.регионах

• объединение бирж