История рынка цб в России:

• 1705 г Петр I основывает биржу в С-Пб.

• 1769 г – Екатерина II впервые прибегает к внеш.займам.

• Е.Ф.Канкрин министр финансов в 1823-44гг активизировал внеш.дея-ть бирж, осуществлял гос.облигационные займы.

• Формирование рынка корпоративных цб: в конце 19в – начале 20в в россии выросли объемы эмиссий корпаротов.клиентами …

• Биржи в России в начале 20в: перед первой мировой войной фондовые биржи фун-ли в С-Пб, Москве, Харькове и Варшаве.

• Рынок цб в годы советской власти: выпускались исключительно акции гос.займов, которые распространялись между в население в добровольно-принудительном порядке. Инициатором выступил А.Г.Зверев министров финансов в СССР

• Рынок цб в 90е годы 20в: в этот период происходило само формирование рынка как такового. В 1992-95гг прошла широкомасштабная приватизация в ходе которой создавались АО. Одним из инструментом этого процесса был приватизационный чек (ваучер). Было 3 осн.направления использования:1) использовать в оплату акций приватизируемого предприятия сотрудником которого яв-ся владелец чека; 2) принять участие в чековом аукционе (продавались за чеки акции приватизируемых пред-ий); 3) приобрести акции чекового инвест.фонда. Финансовые пирамиды: середина 1990г – АО «МММ».

• Нормативно-правовая база Российского рынка цб: во второй половине 20в в основном была сформирована нормативно-правовая база цб. 1995г – закон «Об АО», 1996г – закон «О рынке цб», 1997 г – закон «О переводном и простом векселе».

Тема 2: классификация ценных бумаг

Существует ценный ряд подходов в классификации цб. Разберем основные из них:

• Первый подход к классификации:

1. Именные цб. Имя владельца именной цб фиксируется в спец.реестре, в случае купли-продажи такой бумаги в реестр вносят соотв.изменеия. пример таких бумаг – акции. Все акции в России именные.

2. Цб на предъявителя. Имя владельца такой бумаги нигде не фиксируется. Передача самой бумаги и всех прав по ней произв-ся путем простого вручения. Примером яв-ся ОГСЗ (облигации гос.сберегательного займа)

3. Ордерные цб. Выписывается на имя первого владельца в дальнейшем она может быть передана второму, третьему и т.д. лицу путем совершения на ней передаточной записи- индоссамента. Пример такой бумаги вексель.

Этот подход зафиксирован в ГК РФ.

• Второй подход к классификации:

1. Документарные цб. Существуют обособленными, на бумажном носителе.

2. Бездокументарные цб. Существуют на счете.

• Третий подход к классификации:

1. Эмиссионные цб.выпускаются сериями или траншами и каждая бумага имеет себе подобные бумаги. Пример – акции, облигации, депозитарная расписка. Выпуск и обращение регулируется законом «О рынке цб» 1996г с послед.изменениями.

2. Неэмиссионные цб. Они могут существовать в любом кол-ве экземпляров. Пример – банковские сертификаты или векселя.

• Четвертый подход классификации:

1. Долговые цб. Представляет собой долговое обязательство. Эмитент - заемщик, а инвестор – кредитор. Пример – банковские сертификаты

2. Долевые цб (титулы соственности). Свидетельствуют о доле их владельца в каком то капитале или фонде. Пример – акции, инвест.паи.

• Пятый подход к классификации:

1. Первичные цб. Свидетельствуют о праве их владельца на ресурсы не яв-ся цб. Пример – акции, облигации.

2. Вторичные цб. Предоставляют своим владельцам на перич.цб. они могут выпускатся под обеспечение первич.цб. Пример – депозитарная расписка.

3. Производные цб. Они предоставляют своим владельцам права на приобретения или продажу первич.цб и др.бирживых активов. Пример – апционы, фьючерсы.