4. Выбор альтернатив инновационного проекта.

Сравнение и выбор альтернативы рекомендуют производить с помощью ряда показателей. В том числе чистый дисконтированный доход ЧДД (интегрированный эффект, индекс доходности ИД, внутренняя норма доходности ВДД, сроки окупаемости).

ЧДД – это сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу или превышение интегральных результатов над интегральными затратами, если расчет в базовых ценах, то применяют формулу:

Э_фф = ЧДД = S^T_t=0 (R_t – S_t ) *1/(1+E)^t , где

R– результаты, достигнутые на определенном временном шаге расчета;

S_t– затраты, осуществляемые на этом же шаге, ЧДД должно быть больше 0, чем больше, тем эффективнее, если ЧДД меньше 0, то проект не эффективен, заниматься не стоит.

Е – ставка дисконта.

На практике используют модификационную формулу ЧДД, для этого из состава затрат S исключают капиталовложения, и обозначают через К_t – капиталовложения на определенном временном шаге, и через К сумму дисконтированных капиталовложений.

К = S^T_t=0 К * 1/(1+S)^t

ЧДД = S^T_t=0 (R_t – S_t )X 1/(1+E)^t – К

ЧДД – выражает разницу между суммой приведенных эффектов и приведенной к тому же времени величины капиталовложений К.

ИД – это отношение суммы приведенных эффектов к величине приведенного капитала.

ИД = 1/К Х S^T_t=0 (R_t – S_t )X 1/(1+E)^t

ИД тесно связан с ЧДД, если ЧДД больше 0, то ИД должно быть больше 1. Проект эффективный.

Срок окупаемости – минимальный временной интервал за пределом которого эффект ЧДД становится и остается больше 0. То есть это период, начиная с которого первоначальные вложения и др. затраты, связанные с проектом покрываются суммарными результатами на его осуществление.

Кроме вышеназванных показателей для оценки эффективности часто используют метод отбора инвестиционных проектов, с помощь. Перечня критериев. В этом случае рассматривают соответствие проекта каждому из установленных критериев, как правило, так можно обеспечить большую и детальную эффективность оценки проекта. Критерии можно устанавливать различные, главное, чтобы они соответствовали целям и планам.

Критерии оценки проекта.

1 группа. Цели, стратегии, политика, ценности предприятия: совместимость проекта с текущими стратегиями и долгосрочными планами; совместимость проекта и рисков; совместимость проекта потенциальному росту предприятия; степень диверсификации фирмы, ее положительное влияние.

2 группа. Финансовые критерии: размер инвестиций; годовой размер потенциальной и чистой прибыли; соответствие проекта критериям экономической эффективности, принятым на предприятии; стартовые затраты; доля заемного капитала; период времени, после которого начинается возмещение затрат.

3 группа. Научно-технические: потенциальная чистота; наличие научно-технических ресурсов; соответствие проекта стратегии НИОКР; возможность будущего применение генерируемой идеи, технологии.

4 группа. Производственные критерии: необходимость технологических нововведений; наличие соответствующих производственных мощностей; величина издержек производства, необходимость дополнительного привлечения квалифицированного персонала и оборудования.

5 группа. Внешние и экологические критерии: правовое обеспечение; возможность причинение вреда человеку и природе; отношение общественности на осуществление проекта.

Если предполагаются альтернативные инновационные программы, тогда используют метод бальной оценки, во-первых: определяют наиболее важные факторы (критерии); в зависимости от степени важности критериям присваивают баллы. Далее предлагают специалистам, руководителям или экспертам оценить различные варианты проектов. Сумма баллов должна быть весьма значимой.

Риск инновационных проектов это последнее, что оценивают. Наиболее существенными при оценке рисков бывают следующие: риск, связанный с нестабильностью, текущей экономической ситуацией и экономического законодательства; внешнеэкономический риск – ограничения на торговлю; неопределенность политической ситуации; колебание рыночной конъюнктуры; риск, связанный с природными и климатическими условиями , возможности стихийных бедствий; производственно-технологический риск; неполнота или неточность информации по финансовому положению и деловой репутации участников проекта.