3. Финансирование инновационных программ субъектами рынка

Инновационные компании и инновационные фонды. Они могут инвестировать только в ценные бумаги.

Страховые компании могут размещать денежные средства куда угодно (например, в ценные бумаги, недвижимость, валюту, участвовать в формировании уставного капитала других фирм) кроме вложений в интеллектуальную собственность и осуществления промышленной или торгово-посреднической деятельности.

Негосударственные пенсионные фонды (ПНФ) имеют право инвестировать только через управляющие компании и инвестируют также как страховые компании.

Иностранные инвестиции – это одно из условий подъема экономики России, но к сожалению в общем объеме инвестиций они составляют примерно 2%.

В настоящее время в России приняты следующие формы иностранных инвестиций:

• государственные займы РФ;

• займы от зарубежных государств;

• покупка акций РФ;

• лизинговые кредиты;

• целевые финансовые лизинговые кредиты российским организациям.

Формы финансирования:

1. Акционерная – дополнительная эмиссия ценных бумаг.

2. Финансирование в рамках федеральных инновационных программ.

3. Кредитование (банковские кредиты или лизинг).

Кредит – ссуда в денежной или товарной форме, выдаваемая на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

Виды кредитов:

1. По типу кредитора:

• иностранный;

• государственный;

• банковский;

• коммерческий.

2. По форме предоставления:

• финансовый;

• товарный.

3. по цели предоставления:

• инвестиционный;

• ипотечный;

• таможенный (отсрочка платежа пошлины).

Банковские кредиты подразделяются на:

• срочный;

• онкольный (оформляется под залог товарно-материальных ценностей);

• контокоррентный (банк ведет текущий счет фирмы и кредитует недостатки для погашения внешних обязательств фирмы);

• учетный кредит (покупка или учет векселя до наступления срока платежа);

• факторинг (приобретение банком права на взыскание долга с другой фирмы);

• форфейтинг (кредитование экспортера путем покупки векселей)

Тема 5: кредитование, используемое при финансировании инвестиционных проектов

1. Классификация кредитования.

2. Банковское кредитование

3. Лизинг.

1. Классификация кредитования.

Виды кредитования:

1. Финансирование в рамках государственных программ.

2. Банковское кредитование.

3. Лизинг.

Кредит – ссуда в денежной или товарной форме, выдаваемая на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

Кредиты различаются по признакам:

1. По типу кредитора:

• иностранный;

• государственный;

• банковский;

• коммерческий (предоставляются продавцом в товарной форме).

2. По форме предоставления:

• финансовый;

• товарный.

3. По цели предоставления:

• инвестиционный;

• ипотечный;

• таможенный (отсрочка платежа по пошлине).

4. По сроку действия:

• Долгосрочный (более одного года);

• Краткосрочный (менее одного года).

2. Банковские кредиты.

Кредиты выражают экономические кредитные отношения между заемщиком и кредитором, которые возникают в связи с движением денег на условии возвратности и возмездности. Основой кредитных отношений является договор, где указывают условия предоставления кредита, сроки, процентные ставки, формы обеспечения обязательств и прочее.

Инновационная деятельность невозможна без эффективной банковской системы, которая должна позволять фирме быстро и надежно получать кредит и иметь приемлемый долговой процент. К сожалению, в настоящее время в России инвестиционные банки в отличие от Запада еще не имеют широкого распространения и не обеспечены законодательно. В законе по существу нет представления о четких механизмах деятельности инвестиционных банков. Инвестиционный банк по мировым понятиям должен не только выдавать кредиты, но и способствовать привлечению крупных долгосрочных инвестиций.

К деятельности инвестиционных банков относятся:

• технико-экономическое обоснование и экспертиза инновационных проектов;

• разработка инвестиционной программы;

• подготовка проектной документации по международным стандартам;

• формирование индивидуальных портфелей ценных бумаг для крупных инвесторов и трастовое управление ими.

В России крупнейшим инвестиционным банком является Промстройбанк, который занимается финансированием и кредитованием приоритетных государственных программ по 4-м направлениям:

1. Промышленность.

2. строительство.

3. Транспорт.

4. Связь.

Банковское кредитование осуществляется в различных формах:

1. Срочный кредит – предоставляется на определенный срок и обязателен в погашении.

2. Конtoкорентный – ведение текущего счета организации банком-кредитором с оплатой этим банком расчетных документов и зачисление выручки на счета фирмы. Банк кредитует недостаточные для погашения внешних обязательств фирмы суммы;

3. Онкольный – разновидность конtoкорентного кредита, оформляется под залог товарно-материальных ценностей;

4. Учетный кредит – предоставляется банком путем покупки (учета) векселя организации до наступления срока платежа;

5. Факторинг – операция по приобретению банком права на взыскание долга с другой фирмы, за это фирма выплачивает банку проценты и не несет риска потерять денежные средства;

6. Кредитные договоры – предусматривают различные виды предоставления кредита на срок до одного года:

• срочная ссуда – кредит, который можно продлить. При этом возможны различные схемы погашения (выплата ссуды по частям; выплата целиком в конце срока);

• кредитная линия – обязательство банка предоставлять заемщику в течении определенного срока кредиты в пределах заранее оговоренного лимита;

• рамочная кредитная линия – предоставляют только надежным заемщикам. Банк оплачивает счета заемщика в пределах одного серьезного контракта;

• револьверная кредитная линия – продление в течение установленного срока краткосрочных кредитных операций.

Помимо банков, согласно практике запада кредитование могут также осуществлять страховые компании и негосударственные пенсионные фонды.