7. Дайте характеристику фьючерсного контракта и форвардного контракта купли-продажи биржевого актива по указанным критериям.

Критерии	Форвардный контракт	Фьючерсный кон­тракт
Класс инструмента
Место заключения сделки
Форма и содержание договора
Наличие гарантий исполнения
Цель контракта,.
Объект контракта

Тренинг умений

1. Пример выполнения задания №1. Задание

Фьючерсным контрактом предусматривается покупка акций промышленного концерна через три месяца. Через 60 дней рыночная цена одной акции составила 1200 руб. Определите стоимость фьючерсного контракта при уровне банковского процента по депозитам в размере 50% годовых.

Решение

1. Рыночная цена одной акции составила 1200руб.

2. Банковский процент по депозитам равняется 50% годовых.

3. До окончания срока действия фьючерсного контракта осталось (число дней в месяце условно принимаем равным 30 дням) :90 дней-60 дней =30 дней.

4. Подставляем результаты пунктов 1-3 в формулу и производим расчет:

С=1200+1200хО,5хЗО:360=1250руб.

Решите самостоятельно следующие задания:

Задание 1.1

Фьючерсным контрактом предусматривается продажа акций через 2 месяца. Определите стоимость фьючерсного контракта через 20 дней, если известно, что их рыночная цена составила 500 руб., а банковский процент по депозитам - 40%.

Задание 1.2

Определите стоимость фьючерсного контракта на 120 дней на покупку облигаций через 40 дней, если к этому времени их рыночная цена составила 800 руб., а банковский процент по депозитам равнялся - 20%.

2. Пример выполнения задания №2.

Задание

Фьючерсным контрактом предусматривалась покупка облигации сберзайма с фиксированным процентом - 30% годовых через 60 дней. Через 20 дней рыночная цена облигации составила 1000 руб. Банковский процент по депозитам равнялся 40%. Определите стоимость фьючерсного контракта.

Решение

1. Рыночная стоимость облигации равняется 1000 руб.

2. Банковский процент по депозитам - 40%.

3. Размер процента по облигации равен 30%.

4. До окончания срока действия фьючерсного контракта осталось: 60 дней - 20 дней =40 дней.

5. Подставляем результаты 1-4 в формулу и производим расчет:

С =1000+1000х(0,4-0,3)х40:360=1011,1 руб.

Решите самостоятельно следующие задания:

Задание 2.1

Определите стоимость месячного фьючерсного контракта на продажу акции, если рыночная стоимость акции через 10 дней составила 1500 руб. Банковский процент по депозитам равняется 30%, а средний размер дивиденда - 15%.

Задание 2.2

Инвестор приобрел фьючерсный контракт на покупку акции со сроком 3 месяца. Через 50 дней стоимость акции составляла 1800 руб. Определите стоимость фьючерсного контракта, если банковский процент по депозитам равен 50%, а средний размер дивидендов по акции - 40%.

3. Пример выполнения задания №3 по части опцион-колл.

Задание (опцион-колл)

Покупка европейского опциона-колл позволяет купить 10 тыс. долл. США по Курсу 15 руб. за 1 долл. через три месяца. При заключении опционного контракта покупатель уплатил премию в размере 0,5 руб. за 1 долл. На день исполнения опциона курс доллара составил 16 руб. Владелец использовал опцион. Определите общиe затраты владельца опциона на покупку валюты.

Решение

1. Курс доллара на день исполнения опциона - 16 руб.

2. Текущий курс доллара выше опционного, поэтому владелец использует опцион и приобретает доллары по 15 руб.: 15 руб. х 10 тыс.руб. =150 тыс. руб.

3. Величина премии за опцион равняется: 0,5 руб. х 10 тыс.руб. =5 тыс. руб.

4. Общие затраты на покупку валюты составили: 150 тыс. руб.+5 тыс. руб. =155 тыс. руб.

Ответ: 155 тыс. руб.

Решите самостоятельно следующие задания: