- •Содержание
- •Введение
- •Тема 1. Понятие и сущность реструктуризации
- •1.1 Общее понятие реструктуризации
- •1.2 Соотношение понятий: реформирование, реорганизация, реструктуризация, реинжиниринг
- •1.3 Законодательная и методологическая база реструктуризации
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 2. Потребности и возможности процедуры реструктуризации
- •2.1 Причины неплатежеспособности предприятия
- •2.2 Этапы реструктуризации
- •2.3 Основные риски, связанные с проведением реструктуризации
- •2.4 Возможности процедуры реструктуризации
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тема 3. Денежный поток как инструмент управления стоимостью организации в процессах реструктурзации
- •3.1 Понятие денежного потока
- •3.2 Управление денежным потоком
- •3.3 Модель дисконтированного денежного потока
- •3.4 Определение и расчет денежного потока
- •3.5 Место денежного потока в создании стоимости организации
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тема 4. Стоимость предприятия
- •4.1 Создание стоимости предприятия
- •4.2 Факторы, влияющие на стоимость предприятия
- •4.3 Виды стоимости. Подходы и методы, используемые для оценки предприятия
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тема 5. Виды реструктуризации
- •5.1 Субъекты и объекты реструктуризации
- •5.2 Классификация видов реструктуризации
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тема 6. Оперативная реструктуризация
- •6.1 Сущность оперативной реструктуризации
- •6.2 Реструктуризация бизнеса
- •6.3 Реструктуризация имущественного комплекса предприятия
- •6.4 Реструктуризация собственности
- •6.5 Реструктуризация организационной структуры управления кризисным предприятием
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тема 7. Стратегическая реструктуризация
- •7.1 Сущность стратегической реструктуризации
- •7.2 Реинжиниринг бизнес-процессов
- •7.3 Реализация инновационных проектов
- •7.4 Диверсификация и перепрофилирование производства
- •7.5 Образование центров финансовой ответственности
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тема 8. Реструктуризация кредиторской и дебиторской задолженности. Реструктуризация задолженности в бюджет и внебюджетные фонды
- •8.1. Основные направления реструктуризации дебиторской задолженности
- •8.2 Реструктуризация кредиторской задолженности
- •8.3 Реструктуризация задолженности в бюджет и внебюджетные фонды
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тема 9. Технология разработки программы реструктуризации
- •9.1 Проект реструктуризации предприятия
- •9.2 Разработка программы реструктуризации
- •9.3 Бизнес-план реструктуризации
- •9.4 Организация проведения реструктуризации
- •9.5 Эффективность реализации проекта реструктуризации
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тема 10. Особенности реструктуризации в процедурах несостоятельности
- •10.1 Экономические основы возникновения несостоятельности и банкротства предприятий
- •10.2 Досудебная санация предприятий
- •10.3 Положения федерального законодательства о банкротстве
- •10.4 Сценарии развития предприятия и предварительный выбор вариантов его оздоровления
- •10.5 Бизнес-план финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия
- •2. План чрезвычайных мероприятий по преодолению неплатежеспособности предприятия.
- •3. Стратегия финансового оздоровления (при разделе предприятия бизнес-план финансового оздоровления составляется отдельно для каждого нового предприятия).
- •4. План мероприятий (работ со сроками и затратами по месяцам, ответственными за исполнение, перечнем участников).
- •6. Расчет ожидаемой эффективности (варианты расчета при возможных нарушениях в выполнении рискованных работ, возможных перепадах цен).
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Библиографический список
2.4 Возможности процедуры реструктуризации
Возможности практического применения процесса реструктуризации имеют серьезные ограничения в России. Перечислим некоторые из них:
- неготовность руководства предприятий идти до конца в реализации всех мероприятий по реструктуризации;
- сложность привлечения квалифицированных кадров на кризисные предприятия и в регионы;
- отсутствие финансовых ресурсов на проведение преобразований;
- необходимость «тотальной» смены или обучения кадров.
Зачастую имеются ограничения по времени, в течение которого должны быть реализованы эти мероприятия. Существуют также социальные ограничения для градообразующих предприятий.
Дополнительные сложности методического характера возникают при попытке количественной оценки эффективности предлагаемой реструктуризации кризисного предприятия. Традиционные методики, касающиеся реструктуризации предприятий, построены на опыте консалтинговых фирм, определяют направления и перечни мероприятий. Это приводит к тому, что руководство предприятия, начав в присутствии консультантов реструктуризацию по всему спектру проблем, не завершает и части из них, сводя на нет эффективность финансового оздоровления. В ряде случаев реструктуризация проводится на «верхнем» уровне, не затрагивая бизнес-процессы и среднее звено управления предприятием. Именно поэтому целый ряд проектов, разработанных с участием консультантов, вылился лишь в объемные тома «выводов и рекомендаций», которые не были внедрены на практике.
Рассмотрим ряд типовых ситуаций, которые могут сложиться на предприятии, и определим возможности применения в них процедуры реструктуризации.
1. Снижение рентабельности и объёмов прибыли: пересмотр стратегии, возможно, стратегическая реструктуризация; снижение издержек, повышение производительности (без реструктуризации).
2. Убыточность производства (покрытие убытков за счёт резервных фондов) – как правило, стратегическая реструктуризация.
3. Убыточность производства (покрытие убытков из оборотных средств, т.к. резервные фонды истощены) – меры по стабилизации финансово-экономического состояния.
4. Неплатёжеспособность:
- меры по восстановлению платёжеспособности (в том числе через оперативную реструктуризацию).
Возможности реструктуризации определяются задачами, на решение которых она направлена:
- улучшение управления,
- повышение эффективности производства,
- повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции,
- повышение производительности труда,
- снижение издержек,
- улучшение финансово-экономических результатов деятельности.
В целом, грамотно разработанная и реализованная процедура реструктуризации обеспечивает рост рыночной стоимости бизнеса. Основными условиями проведения успешной реструктуризации следует считать наличие перспективных видов бизнеса, адекватных организационных ресурсов и потенциально гибкой системы управления предприятием.
Вопросы для самоконтроля:
1. Перечислите и охарактеризуйте причины неплатежеспособности предприятия.
2. Как осуществляется реструктуризация?
3. Что может повлиять на проведение реструктуризации?
4. Возможности практического применения процедуры реструктуризации.
Литература: [9, 10, 13, 17].