36.Вложения как источник воспроизводства основных фондов, их понятие и источники финансирования капитальных вложений

Воспроизводство может быть простым и расширенным.

Простое воспроизводство основных фондов означает замещение выбывших основных фондов в прежнем размере в количественном отношении.

Расширенное воспроизводство основных фондов предполагает превышение ввода в действие основных фондов над их выбытием в количественном и качественном выражении.

Расширенное воспроизводство основных фондов осуществляется на базе капитального строительства, путем разработки плана капитального строительства и капитальных вложений.

План капитального строительства может включать следующие разделы в качестве основных:

• задания по вводу в действие производственных мощностей;

• титульные списки объектов;

• планы проектно-изыскательных работ;

• планы подрядных работ;

• объем и структура капитальных вложений, в т.ч. строительно-монтажных работ и др.

Для экономики предприятия важнейшим среди названных разделов является раздел и показатель капиталовложений, его объем и структура.

Под капитальными вложениями в большинстве случаев понимаются все затраты предприятия на создание новых или реконструкцию, расширение и модернизацию действующих основных фондов.

Капитальные вложения могут рассматриваться также как все затраты предприятия на создание или обновление основных фондов и прирост оборотных фондов. В этом смысле капитальные вложения близки по своему содержанию к понятию "инвестиции".

Капитальные вложения предприятий могут формироваться за счет различных источников. Все источники капитальных вложений делятся на:

• собственные (амортизация и прибыль);

• привлеченные (выпуск акций, облигаций и других ценных бумаг);

• заемные (кредиты и займы).

Одним из эффективных способов финансирования капитальных вложений является финансовый лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

Инвестиции тесно связаны с финансовым лизингом.

Инвестиции – это все виды денежных, имущественных (материальных) и интеллектуальных ценностей, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также прав пользования ресурсами вкладываемых в объекты основных фондов для достижения заданной цели (получение экономического или социального эффекта).

Инвестиции по характеру объекта вложения средств делятся на:

• материальные (капитальные вложения);

• финансовые;

• нематериальные.

Капитальные вложения выступающие, как инвестиции, представляют собой денежные средства, направляемые на прирост основных и оборотных фондов.

37.Структура активов предприятия и их анализ

Имущество предприятия – материальные и нематериальные элементы, используемые в производственно-коммерческой деятельности. Оно включает все виды материальных, нематериальных и денежных средств, которые необходимы для осуществления хозяйственной деятельности. В большинстве случаев в составе имущества выделяют:

• материально-вещественные элементы (земельные участки, здания, машины, сырье, полуфабрикаты, готовые изделия, денежные средства, сооружения, оборудование);

• нематериальные элементы (репутация, бренды, товарные знаки, круг постоянных клиентов, пакет ноу-хау и пр.).

Некоторые авторы рассматривают имущество в более узком смысле только как материальные ресурсы, включающее основные и материальные оборотные фонды. Имущество выступает как синоним понятия «активы» (внеоборотные и оборотные активы) предприятия. Наиболее простая и доступная следующая классификация имущества (активов):

-текущие оборотные мобильные:

1)оборотные средства;

2)затраты;

3)запасы;

4)денежные средства;

5)готовая продукция;

6)дебиторская задолженность;

7)расходы будущих периодов;

-иммобилизованные внеоборотные активы:

1)основные фонды;

2)нематериальные активы;

3)краткосрочные вложения.

Анализ имущества осуществляется по данным актива баланса. Для анализа составляются таблицы, показывающие структуру имущества предприятия (вертикальный анализ) и изменение имущества по сравнению с предшествующим периодом (горизонтальный анализ).

Методика анализа имущества предприятия (этапы):

• Осуществляется анализ объема и состава имущества предприятия за текущий год в вертикальном и горизонтальном разрезе:

- Вертикальный разрез предполагает расчет соотношения внеоборотных и оборотных активов в имуществе предприятия за текущий год. При этом важно установить и отметить, как изменится доля оборотных активов, так как они обеспечивают текущую повседневную деятельность предприятия. Положительным является рост доли оборотных активов в структуре имущества предприятия. Оцениваются состав и структура имущества предприятия.

- Горизонтальный разрез предполагает расчет и оценку изменений всей суммы имущества предприятия, в том числе внеоборотных и оборотных активов по сравнению с предыдущими периодами. Рассчитываются при этом темпы роста или снижения всех показателей в процентах и в абсолютном выражении, то есть отклонение в рублях.

• Выделяются в качестве самостоятельных разделов анализа внеоборотные и оборотные активы, и анализируется их состав и структура в вертикальном и горизонтальном разрезе.

- При этом в составе внеоборотных активов важно показать изменения всех позиций и, особенно, нематериальных активов, характеризующих скрытый потенциал предприятия. Важно отметить незавершенное строительство, так как это отложенный капитал и долгосрочные финансовые вложения, так как это свидетельствует об отвлечении средств из оборота.

- В составе оборотных активов важно, наряду с изменением всех составных элементов, показать изменение наиболее мобильных средств, ценных бумаг, и особенно отметить состояние дебиторской задолженности и доли денежных средств. В составе оборотных активов важно показать и отметить изменение доли товарных запасов, так как это может быть связано с доп. ден. средствами.

• При анализе имущества предприятия рассчитывается величина реальных активов предприятия и их изменение. К реальным активам одни авторы относят основные средства по остаточной стоимости, производственные запасы и незавершенное производство (в таком составе реальные активы характеризуют производственную мощность предпрития). Некоторые авторы считают что реальные активы – реально существующее собственное имущество и фин.вложения по их действительной стоимости.

В процессе анализа важно показать, снижаются или возрастают реальные активы, так как от них зависят производственные возможности и перспективы предприятия. Например, при старении ОФ происходит снижение производственных возможностей предприятия. При такой тенденции важно установить, на какие направления отвлекаются средства. Например, предприятие осуществляет долгосрочные финансовые вложения в собственную деятельность или покупку ценных бумаг.

• В заключении при анализе имущества предприятия показывается характер их изменения в динамике за ряд лет.