5.3 Показатели эффективности работы предприятия

Экономическая и бухгалтерская прибыль. В общем виде прибыль (profit) определяется как разность между совокупной выручкой (total revenue) и со­вокупными издержками (total cost):

TR — ТС = Pr, (5.3)

где

TR (total revenue) — совокупная выручка (доход);

ТС (total cost) — совокупные издержки;

Pr (profit) — прибыль.

Однако сами издержки бывают внешними (явными) и внут­ренними (неявными). К внешним издержкам относятся платежи внешним (по отношению к данной фирме) поставщикам. Вычтя из совокупной выручки (дохода) внешние издержки, мы получаем бух­галтерскую прибыль.

Бухгалтерская прибыль, однако, не учитыва­ет внутренние (или скрытые) издержки. Внутренними издержками являются: 1) издержки на ресурсы, принадлежащие самому пред­принимателю, а также 2) нормальная прибыль, которая приходит­ся на такой важнейший ресурс, каким является предприниматель­ская способность. Вычтя из бухгалтерской прибыли внутренние издержки, мы получаем экономическую прибыль.

Таким образом, в отличие от бухгалтерской прибыли, которая учитывает только внешние издержки, экономическая прибыль оп­ределяется путем вычета из выручки как внешних, так и внутрен­них издержек (включая нормальную прибыль). Внешние и внут­ренние издержки в сумме образуют экономические, или альтерна­тивные, издержки. Это значит, что при определении объема реаль­ной прибыли следует исходить из такой цены ресурса, которую получил бы его владелец при наилучшем его использовании.

Экономические издержки позволяют понять различие между подходами бухгалтера и экономиста к оценке деятельности фирмы.

Бухгалтера интересуют прежде всего результаты деятельности фирмы за определенный (отчетный) период. Он анализирует про­шлое, имеющийся опыт в деятельности фирмы.

Экономиста, на­оборот, интересуют перспективы деятельности фирмы, ее будущее. Именно поэтому он пристально следит за ценой наилучшей альтер­нативы использования ресурсов, которыми он располагает.

Общий, средний и предельный доход. Для более детального анализа экономической де­ятельности фирмы введем понятия совокупного, среднего и предельного дохода (выручки).

Совокупный доход (total revenue - TR) – это сумма дохода, получаемого фирмой от продажи определенного количества блага:

TR = P x Q, (5.4)

где TR (total revenue) – совокупный доход;

P (price) - цена;

Q (quantity) - проданное количество благ.

Средний доход (average revenue - AR) – доход, приходящийся на единицу проданного блага.

В условиях совершенной конкуренции средний доход равен рыночной цене:

AR = TR/Q = P x Q/Q = P. (5.5)

Предельный доход (marginal revenue - MR) – приращение дохода

MR = dTR/dQ = d(P x Q)/dQ = PdQ/dQ = P. (5.6)

Если отложить на оси абсцисс количество продукта, а на оси ординат — совокупную выручку (доход), то зависимость дохода от продукции изображается в форме луча, выходящего из начала ко­ординат (см. рис. 5.4).

Рисунок 5.4 - Совокупная выручка

Согласно графику

AR = TR/Q = MN/0N = = MR = P

В условиях совершенной конкуренции, когда производителей бесконечно много, никто из них не может оказать существенного влияния на цену производимой продукции.

Для фирм цена склады­вается объективно, независимо от их воли и желания, в результате чего каждая из фирм выступает как ценополучатель.

Поэтому если отложить на оси абсцисс количество продукции Q, а на оси орди­нат — цену Р, то их взаимосвязь изображается прямой, парал­лельной оси абсцисс (см. рис. 5.5). С экономической точки зрения это означает, что эластичность спроса по цене бесконечно велика.

Рисунок 5.5 - Цена, средний и предельный доход в условиях совершенной конкуренции

Совместив эти графики, мы получаем элементарные условия равновесия для отдельной фирмы: пересечение кривой предельно­го дохода с совокупной выручки показывает равновесный объем производства при данной цене (см. рис. 5.6).

О Требуемое количество про-

дукции (продано)

Рисунок 5.6 - Спрос, предельный и совокупный доход в условиях совершенной конкуренции выручка (доход)

Мировая практика выработала ряд финансовых показате­лей, которые относятся к разряду базовых. Без овладения ими, практического использования невозможно входить в стадию делового общения с иностранными партнерами, затрудняется •вхождение фирмы, да и экономики страны в целом в мировое сообщество. Более того фирма, которая не использует вырабо­танные практикой мирового экономического сообщества фи­нансовые и другие показатели, лишает себя возможности приобщения к ценнейшему опыту менеджмента, выработанно­го многовековой историей рыночной цивилизации. К таким показателям относятся:

— добавленная стоимость- Если из стоимости продукции, произведенной фирмой за определенный период времени, вклю­чая и увеличение запасов готовой продукции, стоимость реали­зации, внереализационные доходы, а также работы для внутри­производственного потребления, вычесть стоимость потреблен­ных материальных средств производства (сырье, материалы, энергия и т. д.) и услуг, то получим показатель добавленная стоимость. Она состоит из затрат на оплату труда, процентов за кредит, выплат различным инвесторам и из прибыли на собственный капитал и налогов. Добавленная стоимость — это величина реально созданного продукта в данной фирме за определенный промежуток времени. Этот показатель свидетель­ствует о масштабах деятельности фирмы и о ее вкладе в созда­ние валового национального продукта. Анализ его динамики дает предпринимателю, менеджеру, любому специалисту фирмы возможность определить, как изменяются материальные затра­ты на производство продукции, как рационально используются производственные мощности, организован труд и т. д., что и служит исходной базой для принятия основных управленче­ских решений;

— брутто—результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ). Этот показатель определяется путем вычитания из. добавлен­ной стоимости расходов на оплату труда и всех связанных с ней платежей. Другими словами, если из добавленной стоимости вычитаем заработную плату, начисления на нее, то и получим БРЭИ;

— нетто — результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). Если из БРЭИ вычтем все затраты на восстановление основного производства —это и будет НРЭИ. Другими слова­ми, БРЭИ минус амортизационные отчисления дает показатель НРЭИ. По существу данный показатель это показатель эффек­та, полученного фирмой от затрат- На практике с целью ускорения расчетов за НРЭИ принимается балансовая при­быль, которая увеличивается на сумму фактически понесенных финансовых издержек по задолженности, но При этом надо избегать повторного счета уплачиваемых банку процентов. Это очень важно иметь в виду при осуществлении бухгалтерского учета, так как в соответствии с действующим Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включенных в себестоимость продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, затраты на опла­ту процентов по кредиту банка и процентов за приобретение материальных ресурсов в кредит, включаются в себестоимость в пределах ставок, установленных законодательством России. Выплаты процентов, превышающие эти ставки, а также по отсроченным и просроченным ссудам, осуществляются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Есте­ственно, в условиях становления в нашей стране рыночного механизма хозяйствования законодательство быстро меняется, дополняется новыми статьями, поэтому необходимо тщательно его изучать и использовать при определении НРЭИ, иначе налоговые службы будут прибегать к штрафным санкциям, что повлечет за собой существенное сокращение прибыли фирмы;

— экономическая рентабельность активов (ЭР). Существу­ет множество способов определения экономической рентабель­ности. Но в практике финансового менеджмента используется метод расчета данного показателя через эффективность про­изводства:

эффект производства (100%)

эффективность производства = ------------------------------------------------

затраты

В числителе используем показатель НРЭИ, т. е. нетто результат использования инвестиций. Сложнее со знаменате­лем. В активе баланса предприятия, фирмы отражены направ­ления расходования как собственных, так и заемных средств. Поэтому из объема актива необходимо вычесть отсроченные платежи поставщикам и другим субъектам хозяйственной деятельности, которые отражаются в третьем разделе пассива баланса. Основные средства в составе актива берутся по остаточной стоимости.

нетто-результат эксплуатации инвестиций

Экономическая рентабельность активов = ------------------------------------------------------ актив – отсроченные платежи

балансовая прибыль + финансовые издержки по задолженности

* 100 % = -----------------------------------------------------------------------------------------

актив – III раздел пассива

Рассмотренные четыре показателя, характеризующие хозяй­ственную деятельность фирмы, относятся к базовым. Они позволяют познать все сложности и все феномены жизни фирмы.