3. Третий этап: конец 50х годов – 1999 год

Становление и бурное развитие еврорынков.

До 99г. – существовали разнокачественные явления в Мировой экономике.

В рамках 3го этапа существует 4 периода:

1. К. 50х –н.60х гг.- 73г. – Собственно развитие еврорынков

2. 73Г. – 79г.- период 1го нефтяного шока.

3. 79 – н.80х гг. – период 2ого нефтяного шока.

4. Сер. 80х -99г. – период модернизации финансовых рынков.

Понятийный аппарат:

Еврорынок - это рынок, на котором осуществляются банковские операции по кредитам и займам, выраженные в валютах страны, в которых размещаются осуществляющие их банки. Например, если банк функционирует на территории Франции и осуществляет операции не во Французской валюте, а в английских фунтах или швейцарских франках.

На еврорынках работают евро банки. Исторически первой валютой в качестве евро валюты был доллар. Позже появились евро Марка, евро фунт.

Еврорынок служит центром МБД, где встречаются кредиторы и заемщики из разных стран. Банки, действующие на этом рынке и осуществляющие операции в евровалютах, называются евробанками.

Евровалюта – это валюта, которая функционирует за пределами страны эмитента.

Исторически 1ой доминирующей (моно)евровалютой стал доллар (евродоллар). Т.е. должен существовать не только внутренний национальный емкий рынок, на котором валюта должна функционировать, но и зарубежный.

Доллар продолжает курсировать в пределах замкнутого рынка (кредиты и депозиты в долларах на еврорынках). Следовательно, возникает локальный рынок функционирования национальной валюты за рубежом.

Исторически первыми евробанками были американские, которые за рубежом стали вести активные операции с долларами. Они обеспечивали потребность экономических субъектов в иностранной валюте, в которой им необходимо было расплачиваться по международным контрактам.

       На втором этапе страны стали осуществлять протекционистскую политику. Происходила защита финансовых рынков и стабилизация валюты. Вводится валютное регулирование. Франция: государство проводит монополию на финансовых рынках и монополизацию функции. Во внутреннем рынке нет монополии. Ввалютное регулирование. На внутреннем рынке только национальные денежные единицы. 2ой этап максимальное распространение своей валюты на национальном рынке. Новые европейские центры экономической жизни начинают возрождаться. Возникновение банков на территории страны не в национальной валюте, а в долларе и возникает евро доллар. Каждая Европейская страна взаимодействует с США и американские банки пришли в Европу. Американские банки выходят за пределы США, одновременно начинают работать, обслуживая международные операции в долларах. Банк принимает вклады и пассивы в чужой валюте. Американская фирма что-то продает, но за свою валюту. Получив выручку, продолжает работать в этой стране, но не отправляет обратно в Америку, оставляя эти деньги на счетах банка во Франции(например). Американский Банк пассив Американская фирма- рассчетный счет в долларах. Все рассчеты в долларах, кредиты выдаются тоже в долларах. Париж становится национальным экономическим центром, национальным финансовым центром, центр мировой финансовой жизни. Еврорынок. Международный финансовый центр- еврорынок.

Международные финансовые центры:

Исторически первые еврорынки – это европейские международные финансовые центры: Лондон, Швейцария, Цюрих, Люксембург, Париж, Нью-Йорк (создан государством в 80е гг.), Токио (86г.), Франкфурт-на –Майне.

В РФ стоит вопрос о создании мирового финансового центра в Москве по сути евро рынок. Вопрос поднят, но мировой центр возникает тогда, когда приходят банки и осуществляют свою деятельность и нужно, чтобы своя валюта имела определенный статус - статус евро! Имеет ли такой статус рубль? Кто интересуется этой валютой кроме Беларуси и Украины. Это уже не евро, а региональный уровень. Но РФ пытается . Был рубль в СССР во внутрен расчетах статны и рубль для стран СЭВ. Рубль СЭВ был безналичен. Посре распада СССР мы продвигаем рубль в страны СНГ, пытаемся сделать наш рубль валютой платежа по контрактами с этими странами, но на низком уровне. Слабо развита наша валюта. Фин посредники. Наш опыт не может охарактеризовывать как евро валюта . Не вся валюта, функционионирующая за пределами эмитента страны, считается евро валютой. Только валюта оперирующая на евро рынках.

Итог: понятие евро рынок - чисто историческое понятие. Возникают новые международные финансовые центры- азиатские страны, Сингапур. Новые финансовые еврорынки. Первый период возникновение первых евро рынков приходится именно на Европу. Дальнейшее развитие происходило и не в Европейских странах, но термин все равно остается. Евро рынок берется в кавычках. Синонимы: финансовый международный центр и евро рынок.

Очень часто к сфере еврорынков относят оффшорные зоны: Гонконг, Сингапур, Бахрейн, Каймановы и Багамские о-ва.

В зарубежной литературе пытались понять, что послужило причиной становления евро рынков. В форме евродолларов операций. Так как возник устойчивый спрос и предложение и появились американские банки, доллары не возвращались в Америку. А что способствовало возникновению спроса??спрос в валюте международных контрактов. У США положительное сальдо. Но почему возникло предложение так как валюта не уходила. Размещать на европейских рынках к тому же правило Q: Регулирование, удержание процентной ставки.

Резервная система держала процентную ставку в узде. Маржа была существенной. На внутреннюю процентную ставку по депозитам ниже, чем по кредитам, а хорошо вкладывать депозит на евро рынок, а если брать кредит, то это дешевле. Во всех странах развилось регулирование банковских систем. Когда иностранный банк выходил за пределы своей страны и базировался в Европе, он не подлежал регулированию. Особые более либеральные условия функционирования, например, Лондон снизили контроль только к иностранным банкам. Нет требований к писку, нет требований к собственному капиталу и не применялись к иностранному банковскому функционированию. В этой связи возникала естественная экономия. Либеральный режим и безконтрольность функционирования.Старна прибывания считала, что у них особая сфера деятельности и не занималась ими и страна, откуда они пришли они также не занимались ужесточенным регулированием. "Невидимая зона". И безумно стали расти данные евробанки. Первые евробанки это американские потом европейские банки. Возникновение локального рынка. Правило Q способствовало возникновению устойчивому спросу и предложению.