8. Ответственность без чрезмерного регулирования

Обязательное рейтингование поможет добиться обеспечения высокого качества выпускаемых ипотечных ценных бумаг, и, соответственно, понижения ставок привлекаемых ресурсов. С другой стороны, нужно освободить эмитентов ипотечных ценных бумаг от излишне детализированного регулирования в законодательных и нормативных актах в отношении размера первоначального взноса. Это позволит кредитным организациям сделать ипотеку более доступной, даст возможность привлечь к использованию ипотечного кредитования граждан, которые не имеют сбережений, достаточных для покрытия 30% от стоимости приобретаемого жилья.

9. Инструменты секьюритизации

Закрытые ПИФы (недвижимости и ипотечные) уже работают как инструменты секъюритизации банковских кредитов. Предоставленное им право финансировать подготовительный этап строительства - самое главное изменение в положении закрытых ПИФов на рынке недвижимости. Основная суть их деятельности - покупка закладных у банков по ипотечным кредитам. Сейчас закрытые ПИФы - единственный инструмент секъютиризации ипотеки.

10. Стимулирующее налогообложение

Необходимо предоставить налоговые вычеты по налогу на добавленную стоимость обособленно по операциям с имуществом закрытого паевого инвестиционного фонда. Закрытые паевые инвестиционные фонды должны стать институциональным инвестором, существенно расширяющим количество субъектов предпринимательской деятельности.

67. Показатели эффективности ипотечного кредитования

Основными субъектами ипотечного кредитования являются: банк, заемщик, государство, агентство ипотечного кредитования.

 Для банка показателем эффективности является процентный доход от предоставленного ипотечного кредита заемщику.

Заемщику может предоставляться жилищный кредит, эффективностью которого является ставка кредитования и получение доступного жилья. Коммерческая ипотека предпринимательства предполагает привлечение необходимых ресурсов для получения положительного эффекта.

Государство проводит программы по улучшению доступности жилья и развитию предпринимательской деятельности. Показателем эффективности является экономическое развитие страны, социально-экономическая стабильность.

Агентство ипотечного кредитования — является основным элементом самофинансируемой системы ипотечного кредитования. Агентство выкупает у банка закладные и выпускает ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами. Средства от продажи ценных бумаг идут на выдачу новых кредитов, таким образом создается система рефинансирования ипотечных кредитов.

67. Виды систем ипотечного кредитования

Одноуровневая модель представляет собой механизм, при котором кредитор сам выпускает ипотечные ценные бумаги под обеспечение выданных им кредитов.

Германия, Дания, Австрия, Франция, Норвегия, Швейцария.

В качестве инвесторов могут выступать другие кредитные и финансовые организации, страховые компании, пенсионные фонды, а также население.

Двухуровневая модель (американская) предполагает наличие специальных посредников на вторичном ипотечном рынке, в роли которых могут выступать ипотечные банки или специализированные кредитные организации

Развитие данной модели предполагает наличие вторичного ипотечного рынка, т.е. рынка, на котором продаются уже выданные ипотечные кредиты

• Первичный кредитор, выдав ипотечный кредит, продает его специальной организации – ипотечному агенту.

• Ипотечный кредит уходит с баланса банка и переходит на баланс ипотечного агента, который формирует портфель однородных закладных.

• При этом положение заемщиков не изменяется.

• На основе ипотечного покрытия может быть произведена эмиссия ипотечных ценных бумаг.

• Трансформация ипотечных займов в ценные бумаги называется секъюритизацией.