Вторичный рынок.

Это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные ценные бумаги.

Оборот вторичного рынка значительно преобладает над первичным, т.к. одна и та же бумага может покупаться и продаваться много раз.

Вторичный рынок поглощает большие объемы ценных бумаг.

Характерны ликвидность и небольшие колебания курсов ценных бумаг.

На вторичном рынке происходит перераспределение собственности и мобилизация денежного капитала. На этом рынке уже нет эмитентов.

Участниками вторичного рынка являются инвесторы и посредники. Посредниками являются брокеры, дилеры.

На вторичном имеет место преобладающее значение акций.

Вторичный рынок подразделяется на:

1. Биржевой рынок (фондовый).

2. Внебиржевой рынок.

Фондовая биржа это научно - информационно - и технически организованный рынок ценных бумаг, работающий на основе определенных принципов, имеющий определенное место и время торгов.

Принципы:

1. Проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг (листинг). Не любая ценная бумага может продаваться на бирже.

2. Установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента.

3. Гласность. Всем известно о сделках, торги проходят в едином зале, все участники знают цены акций, объем проданных акций и брокера, которому проданы акции. Биржи снабжены электронными табло.

В настоящее время в мире насчитывается около 200 фондовых бирж, объединенных в международную федерацию фондовых бирж.

Наиболее крупные биржи – Нью-Йоркская биржа, Лондонская и Франкфуртская биржи, Токийская биржа.

По признаку той роли, которую играют отдельные биржи в стране, можно выделить страны с моноцентрической системой бирж, когда существуют одна биржа, которая аккумулирует основную часть сделок с ценными бумагами (Англия, США) и страны с полицентрической системой. Примером является Германия. Там на крупнейшую биржу приходится только 40% рынка.

Россия относится к странам с полицентрической системой. Крупнейшей фондовой биржей является Российская торговая система, затем Московская и Санкт-Петербуржская фондовые биржи. ММВБ считается фондовой площадкой.

Национальные особенности фондовых бирж.

США.

12 фондовых бирж. Крупнейшая – Нью-Йоркская (84%). Затем Американская фондовая биржа. Оставшиеся имеют региональный характер.

Англия.

1 фондовая биржа – Лондонская. До этого их было 22, которые потом влились в Лондонскую биржу, превратившись в отдельные торговые площадки. Считается одной из старейших бирж, является акционерной биржей и в основном на ней осуществляются срочные сделки.

Германия.

8 фондовых бирж. Крупнейшая – франкфуртская. До 2000 г. все биржи были государственными, теперь идет денационализация. Первой стала акционерной франкфуртская и стала называться Немецкой фондовой биржей. Биржевой рынок является одновременно и первичным.

Франция.

8 бирж. Крупнейшая – Парижская (95%), она государственная, во главе стоит биржевой комитет, который избирается брокерами, а утверждается правительством. Также являет собой и первичный и вторичный рынок.

Япония.

9 бирж, крупнейшая Токийская. Она акционерная. Самая молодая биржа, появилась после второй мировой войны. В 1974 году на нее были допущены иностранные инвесторы. В основном осуществляются кассовые сделки, количество срочных сделок ограничено.

Россия.

10 бирж и 49 фондовых площадок. Фондовые площадки при валютных биржах.

По организационному устройству фондовые биржи могут быть:

1. Государственные.

2. Акционерные, частные.

3. Смешанные. Имеют статус акционерной биржи, но большой пакет акций принадлежит государству.

В России фондовые биржи являются некоммерческими организациями (некоммерческое партнерство), равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Торговля на бирже осуществляется только членами биржи. В США и Англии ими могут быть только физические лица. В Японии – только юридические. В Германии и Италии – и те, и другие. В России юридические лица и государственные исполнительные органы, в основные функции которых входит осуществление операций с ценными бумагами.

Чтобы стать членом биржи, необходимо заплатить вступительный взнос, платить членские взносы и иметь три рекомендации от действующих членов биржи. Членство на бирже является пожизненным. В данный момент на западных биржах жуткий монополизм. В этой ситуации многие банки просто покинули биржу.

Возглавляет биржу совет управляющих, или биржевой комитет. Он может как избираться, так и назначаться.

На бирже существует достаточно большое число комитетов и отделов. Ведущими являются листинговый отдел, котировальный комитет (следит за курсом ценных бумаг), расчетная палата, депозитарий (хранение ценных бумаг, перерегистрация), бухгалтерия, хозяйственные отделы и т.д.

Основой фондовой биржи выступает электронное табло, на котором дается котировка ценных бумаг. Оно дает возможность проследить работу биржи. На одну и ту же ценную бумагу может быть несколько курсов – курс открытия (на момент открытия биржи, равен предыдущему курсу закрытия), курс закрытия, минимальный курс и максимальный курс в течение дня, текущий курс, средний курс.

Основным помещением является торговый зал (яма).

На бирже осуществляется только оптовая торговля, минимальный лот – 100 акций.

На Российских биржах жестких правил не выработано. Несовершенно законодательная база. Цивилизованной торговли нет.