Практичне заняття № 4 Тема: Вибір вартісних характеристик у основних системах корпоративного контролю

Розглядання ефективності діяльності підприємств у рейтингах Standard & Poor’s, CORE-рейтингу, Brunswick UBS Warburg та «РИД-Експерт РА». Переваги та недоліки систем визначення ефективності діяльності компаній в наведених рейтингах.

Використання балансу, звіту про фінансові результати, звіту про рух грошових коштів, звіту про власний капітал та приміток до звітів для аналізу діяльності окремого підприємства.

Основні методи розрахунку показників фінансового стану підприємства: горизонтальний, вертикальний (структурний) аналіз, аналіз відносних коефіцієнтів, порівняльний (просторовий) аналіз та факторний аналіз.

Використання показників рентабельності, фінансової стабільності, ліквідності та ділової активності підприємства для формування привабливого іміджу підприємства для потенційних кредиторів, інвесторів та акціонерів.

Контрольні питання:

Розкрийте зміст рейтингів корпоративного контролю як один із основних критеріїв для інвесторів та кредиторів при визначені стану певного товариства.
Назвіть та охарактеризуйте межі застосування основних документів товариств, за якими оцінюються результати їх діяльності.
Розкрийте зміст методик вибору та оцінки вартісних показників фінансового стану підприємства при аналізуванні підприємства, інвестуванні або наданні кредитів.
Охарактеризуйте рентабельність як якісний показник роботи фірми на ринку.
Розкрийте зміст поняття та порядок визначення фінансової стабільності підприємства як основного показника його платоспроможності.
Розкрийте зміст процесу оцінки ліквідності підприємства як методу аналізу можливості підприємства вчасно виплатити поточні зобов’язання.
Назвіть показники ділової активності підприємства, їх зміст та порядок визначення.

Ситуаційна вправа

Акціонерне товариство «Вітязь» займає значний сегмент ринку металевих виробів для промислових підприємств. Більшу частину своєї продукції підприємство експортувало до країн СНД та Східної Європи. Проте, в зв’язку зі світовою фінансовою кризою попит на експортоорієнтовану продукцію значно зменшився. Підприємство вчасно відреагувало на цей фактор та розробило систему заходів по розподіленню надлишку продукції, яка раніше надходила на експорт, серед сегментів національного ринку. Для цього підприємство розробило гнучку систему знижок та бонусів для кожної окремої категорії покупці. Завдяки цим заходам підприємству вдалося зберегти майже всю виробничу потужність, що була запланована на поточний рік. Але ВАТ «Вітязь» втратило певну частину прибутку в результаті:

підвищення цін на матеріали, електроенергію, заробітну платню;
зменшення надходжень валютних платежів в результаті скорочення експортних постачань;
зменшення цін на продукцію з метою утримання існуючих сегментів та їх розширення.

Керівництво підприємства вирішило залучити додаткові кошти до АТ з метою покрашення фінансового становища підприємства та закупівлі нового обладнання, що дозволить надати додаткові конкурентні переваги експортоорієнтованій продукції. проте, в умовах фінансової кризи кредитні установи відмовилися надавати підприємству кредит. Наразі керівництво розробляє план по випуску додаткових цінних паперів для залучення коштів населення.

Завдання:

Визначте становище ВАТ «Вітязь», розрахувавши основні показники його фінансово-господарської діяльності (додатки А, Б).
Проаналізуйте фактори, що впливають на економічний стан підприємства.
Визначте основні перешкоди, що можуть виникнути у ВАТ «Вітязь» при спробі залучити додаткові кошти за допомогою додаткової емісії акцій.
Проаналізуйте можливість отримання коштів підприємством за допомогою випуску облігацій.

Додаток А


			Додаток до Положення (стандарту)
			бухгалтерського обліку 2 "Баланс"
						Коди
Підприємство ВАТ «Вітязь»			Дата (рік, місяць, число)		2008 12 31
Територія ХЕРСОНСЬКА			за ЄДРПОУ		67543289
Форма власності ПРИВАТНА			за КОАТУУ		650505010100
Орган державного управління Не визначено			за КВФ
Галузь:
			за СПОДУ		0

Вид економічної діяльності			за ЗКГНГ		18221
Одиниця виміру: тис.грн.			за КВЕД		15.51.0
Адреса			Контрольна сума

		БАЛАНС
	на	31 грудня 2008р

АКТИВ			Код	На початок		На кінець
			рядка	звітнього періоду		звітнього періоду
1			2	3		4
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість			010
первісна вартість			011
накопичена амортизація			012
Незавершене будівництво			020	2780		2780
Основні засоби:
залишкова вартість			030	60372		57529,57
первісна вартість			031	70452		70452
знос			032	10080		12922,43
Довгострокові біологічні активи:
справедлива (залишкова) вартість			035
первісна вартість			036
накопичена амортизація			037
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі у капіталі інших підприємств			040
інші фінансові інвестиції			045
Довгострокова дебіторська заборгованість			050
Відстрочені податкові активи			060
Інші необоротні активи			070
Усього за розділом І			080	63152		60310
ІІ. Оборотні активи
Виробничі запаси			100	601,2		564,7
Поточні біологічні активи			110
Незавершене виробництво			120
Готова продукція			130	586,7		560,3
Товари			140
Векселі одержані			150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста раелізаційна вартість			160
первісна вартість			161
резерв сумнівних боргів			162
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом			170
за виданими авансами			180
з нарахованих доходів			190
із внутрішніх розрахунків			200
Інша поточна дебіторська заборгованість			210
Поточні фінансові інвестиції			220
Грошові кошти ти їх еквіваленти:
в національній валюті			230	1874,9		2453,6
в іноземній валюті			240	567,2		967,58
Інші оборотні активи			250	375,1		638,43
Усього за розділом ІІ			260	4005		5 184,61
ІІІ. Витрати майбутніх періодів			270	1,23		1,02
Баланс			280	67158,33		65 495,20
ПАСИВ
І. Власний капітал
Статутний капітал			300	38295		38295
Пайовий капітал			310
Додатковий вкладений капітал			320	14340,93		10267,68
Інший додатковий капітал			330
Резервний капітал			340	10722,60		12637,35
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)			350	326,86		542,78
Неоплачений капітал			360
Вилучений капітал			370
Усього за розділом І			380	63685,39		61742,81
ІІ. Забезпечення наступних витрат та платежів
Забезпечення виплат персоналу			400	85,4		92,34
Інші забезпечення			410
Цільове фінансування			420
Усього за розділом ІІ			430	85,4		92,34
ІІІ. Довгострокові зобов′язання
Довгострокові кредити банків			440	2167		2003
Інші довгострокові фінансові зобов′язання			450
Відстроченні зобов′язання			460
Інші довгострокові зобов′язання			470
Усього за розділом ІІІ			480	2167		2003
IV. Поточні зобов′язання
Короткострокові кредити банків			500	735,67		1274,65
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов′язаннями			510
Векселі видані			520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги			530	356,45		267,3
Поточні зобов′язання за рахунками:
з одержаних авансів			540
з бюджетом			550	31,45		25,73
з позабюджетних платежів			560	9,6
зі стахування			570	32,81		31,94
з оплати праці			580
з учасниками			590
із внутрішніх розрахунків			600
Інші поточні зобов′язання			610	54,56		57,43
Усього за розділом IV			620	1220,54		1657,05
V. Доходи майбутніх періодів			630
Баланс			640	67158,33		65495,20

Додаток Б

		Додаток до Положення (стандарту)
		бухгалтерського обліку 3
								Коди
Підприємство ВАТ «Вітязь»				Дата (рік, місяць, число)			2008 12 31
Територія				за ЄДРПОУ
Форма власності ПРИВАТНА				за КОАТУУ			6505010100
Орган державного управління Не визначено				за КВФ
Галузь				за СПОДУ			0
Вид економічної діяльності				за ЗКГНГ					18221
Одиниця виміру: тис.грн.				за КВЕД					15.51.0
Адреса			Контрольна сума

	ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ
					за 2008р
	Форма №2 Код за ДКУД 1801003
	І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ
Найменуваня показника			Код рядка			За звітній	За попередній
						період	період
1			2			3	4
Дохід (виручка) від реалізації (товарів, робіт, послуг)			010			14 784,36	15 897,16
Податок на додану вартість			015			2956,87	3179,43
Акцизний збір			020			-	-
Інші вирахування з доходу			030			-	-
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції			035			11827,49	12717,73
Собівартість реалізованої продукції			040			9042,51	8746,58
Валовий:
прибуток			050			2784,98	3971,15
збиток			055			-	-
Інші операційні доходи			060			26,47	24,54
Дохід від первісного визнання біологічних активів і с/г продукції			061			-	-
Адміністративні витрати			070			23,47	26,73
Витрати на збут			080			33,47	32,16
Інші операційні витрати			090			0,43	0,45
Витрати від первісного визнання біологічних активів і с/г продукції			091			-	-
Фінансові результати від операційної діяльності:
прибуток			100			2754,08	3936,35
збиток			105			-	-
Дохід від участі у капіталі			110			-	-
Інші фінансові доходи			120			-	-
Інші доходи			130			-	-
Фінансові втрати			140			12,62	24,78
Втрати від участі у капіталі			150			-	-
Інші витрати			160			-	-
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування
прибуток			170			2766,70	3961,13
збиток			175			-	-
Податки на прибуток від звичайної діяльності			180			691,67	990,28
Дохід з податку на прибуток від звичайної діяльності			185			-	-
Фінансові результати від звичайної діяльності:
прибуток			190			2075,02	2970,85
збиток			195			-	-
Надзвичайні:
доходи			200			-	-
втрати			205			-	-
Податки з надзвичайного прибутку			210			-	-
Чистий:
прибуток			220			2075,02	2970,85
збиток			225			-	-

			ІІ. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ
Найменуваня показника			Код рядка			За звітній	За попередній
						період	період
1			2			3	4
Матеріальні затрати			230			5637,46	5560,41
Витрати на оплату праці			240			393,41	410,56
Відрахування на соціальні заходи			250			129,83	135,48
Амортизація			260			2372,56	2640,13
Інші операційні витрати			270			0,42	0,45
Разом			280			8533,68	8747,03

			ІІІ. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ
Найменуваня показника			Код рядка			За звітній	За попередній
						період	період
1			2			3	4
Середньорічна кількість простих акцій			300			5300	5300
Скоригована середньорічна кількість простих акцій			310			-	-
Чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію			320			0,352	0,504
Скоригований чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію			330			-	-
Дивіденти на одну просту акцію (грн.)			340			0,043	0,058

Методичні вказівки до розв’язання

Всі показники, що характеризують фінансово-господарську діяльність підприємства можна звести до наступної таблиці:

Розрахунок коефіцієнтів фінансового аналізу

Показник	Формула розрахунку	Економічний зміст	Середній рівень показника
Прибутковості (рентабельності)
Рентабельність власного капіталу	Кра=Пч/Ак	Чистий прибуток/власний капітал	5-20%
Рентабельність позикового капіталу	Крп=Пч/Спк	Чистий прибуток/позиковий капітал	9-24%
Рентабельність реалізованої продукції	Кпв=Пч/Вр	Чистий прибуток/виручка від реалізації	10-50%
Рентабельність активів	Кда=Пч/Са	Чистий прибуток/підсумок балансу
Фінансової стабільності
Коефіцієнт автономії	Кав=Ак/Са	Власний капітал/підсумок балансу	0.5
Співвідношення залученого та власного капіталу	Кзв=Скз/Ак	Короткострокові зобов’язання/власний капітал	0,5-1,0
Коефіцієнт маневреності	Кмк=(Спа-Скз)/АК	Мобільна частина власних коштів/власний капітал	0,5
Коефіцієнт забезпеченості запасів та витрат власними оборотними коштами	Кзз=(Спа-Скз)/Сзз	Мобільна частина власних коштів/запаси та витрати	0,6-0,8
Ліквідності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Кал=Скв/Скз	Короткострокові фінансові вкладення та грошові кошти/поточні зобов’язання	0,2-0,4
Коефіцієнт критичної ліквідності	Ккл=Соз/Скз	Грошові кошти, розрахунки/поточні зобов’язання	0,8-1,0
Коефіцієнт поточної ліквідності	Кпл=Спа/Скз	Ліквідні активи/поточні зобов’язання	1,8-2,4
Ділової активності
Оборотність власних коштів	Коз=Вр/Сзз	Виручка від реалізації/власний капітал
Загальний показник оборотності	Кф=ВР/Ак	Виручка від реалізації/загальна сума активів
Оборотність товарно-матеріальних запасів	Кса=Зв/Са	Затрати на виробництво/вартість виробничих запасів і витрат
Оборотність вкладеного капіталу	Квк=ВР/Свк	Виручка від реалізації/вартість вкладеного капіталу

Порівнюючи отримані результати між собою та розглядаючи їх в динаміці, можна зробити висновки щодо ефективності діяльності підприємства.

Література:

Голіков В.І. Розвиток корпоратизму і корпоративних відносин в економіці України. – К,: Ін-т екон. прогнозування, 2002. – 304 с.
Євтушевський В.А. Основи корпоративного управління: Навч. посіб. – К,: Знання-Прес, 2002. – 317 с.
Задихайло Д.В, Кібенко О.Р., Назарова Г.В. Корпоративне управління: Навч. посібник. – Х.: Еспада, 2003. – 688с.
Міжнародні національні стандарти корпоративного управління: 36 кодексів і принципів. – К,: проект «Корпоративний розвиток в Україні», 2003. – 247 с.
Савицька Г.В. Аналіз ефективності та ризиків підприємницької діяльності: методологічні аспекти. – М.: Інфра-М, 2008. – 272с.
Журнал «Баланс».

<<< < Предыдущая 1 2 3 45 / 85 6 7 8 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

#
08.11.2018398 Кб29Методичка по английскому(с текстами и словами).doc
#
01.04.2025192 Кб1Методичка по КП ЕК_2012.doc
#
01.07.2025416 Кб1методичка по КР.doc
#
03.11.2018920 Кб8Методичка по КУРСАКу (укр.).doc
#
10.11.2019212 Кб3Методичка по курсовой работе.doc
#
01.04.2025330 Кб0Методичка по практ. за. КУ.doc
#
01.07.202587 Кб0Методичка по практ. занятиям ЭОММ.docx
#
20.07.201912 Мб12Методичка по практике теории резания.doc
#
11.11.20192 Мб4Методичка по практиці - ЕК - 2011р..doc
#
07.05.20191 Мб21Методичка по сам раб АХ.3ТВ брош.doc
#
01.04.2025113 Кб3методичка по СРС КУ.doc