Тема 22. Международные финансы

50. Международные финансовые отношения

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения — составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы националь­ной и мировой экономики, развитие которых исторически идет па­раллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки то­варов, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Под влиянием резкого расширения внешнеторговых, научно-технических и многих других факторов и связей функционирова­ние международных валютно-финансовых и кредитных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. В резуль­тате экономической интеграции национальных экономик образо­вались:

Международный валютный фонд (МВФ);

Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР);

Всемирная торговая организацию (ВТО).

Для сотрудничества с этими организациями требуются знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

В результате конкуренции сложились мировые финансовые центры — Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур и др. Мировым финансовым центром является Цюрих, который оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург. На долю последнего приходится около ¹/₄ всех евровалютных кредитов. Мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в ми­ровом хозяйстве в ходе конкурентной борьбы, создания за рубе­жом мощной банковской сети, внедрения иены в международный экономический оборот, отмены валютных ограничений.

Мировые финансовые центры — центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финан­совые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Истори­чески они возникли на базе национальных рынков, а затем — на основе мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, рынков золота.

В мировом хозяйстве постоянно происходит перелив денеж­ного капитала, формирующегося в процессе кругооборота капи-

тала. Стержнем мировых финансовых потоков являются матери­альные процессы воспроизводства.

Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг и межгосударственное перераспределение денежного капи­тала между конкурирующими субъектами мирового рынка. Кроме того, они подают сигналы о состоянии конъюнктуры, которые слу­жат ориентиром для принятия решений менеджерами.

Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам:

1) валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров (включая особый товар — золото) и услуг;

2) зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;

3) операции с ценными бумагами и разными финансовыми инст­рументами;

4) валютные операции;

5) перераспределение части национального дохода через бюд­жет в форме помощи развивающимся странам и взносов госу­дарств в международные организации и др. Объективная основа развития мировых валютных, кре­дитных, финансовых рынков — закономерности кругооборота функционирующего капитала. На одних участках высвобождаются временно свободные капиталы, на других — постоянно возникает спрос на них.

Финансовые центры «оффшор» — это мировые финансо­вые центры, где кредитные учреждения осуществляют операции в основном с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте.

Международные банковские зоны являются разновид­ностью банковской оффшорной зоны, обособленные географи­чески или экстерриториально.

Необходимым условием расчетов по внешней торговле, услу­гам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты плательщиком или получателем.

Валютные рынки — официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Валютные рынки являются одним из важных звеньев мирового хозяйства — чутко реагируют на изменения в экономике и политике, оказывая на них обратное влияние.

Валютные биржи — это место, где проходит организация торгов валютой, мобилизация свободных ресурсов, фиксация справочных курсов валют. Валютные биржи функционируют во многих странах мира (ФРГ, Франции, Японии, странах Бенилюкса,

Скандинавии, в том числе и в России с 1992 г. функционирует Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).

В торгах имеют право принимать участие только акционеры и члены биржи. Членами биржи могут быть банки, имеющие лицен­зию на совершение валютных операций, или финансовые органи­зации, получившие соответствующее разрешение государства. Решение о приеме в члены биржи принимается Биржевым сове­том. Члены биржи уплачивают единовременный членский взнос и взнос в страховой фонд биржи. Члены биржи имеют право:

участвовать в проведении биржевых операций от своего име­ни и за свой счет и от своего имени и за счет своих клиентов; пользоваться системой расчетов по торгам биржи; получать от дирекции и Биржевого совета информацию о ре­шениях, касающихся деятельности членов биржи непосред­ственно на бирже;

вносить на рассмотрение Биржевого совета предложения по вопросам деятельности биржи. Члены биржи обязаны:

• соблюдать положения Устава биржи, правил проведения валютных операций на бирже, правил приема в члены биржи, порядка расчетов по валютным сделкам на бирже; выполнять решения Биржевого совета и дирекции, регламен­тирующие деятельность участников торгов биржи; своевременно выполнять обязательства по сделкам, заключен­ным на бирже;

ежегодно публиковать в открытой печати сведения об итогах своей деятельности за год и годовой баланс;

• члены биржи несут полную ответственность за деятельность своих дилеров.

В настоящее время биржевые сессии проводятся ежедневно. Торги осуществляются дилерами организаций — членов биржи. В начале биржевой сессии дилеры подают предварительные заявки на покупку (продажу) валюты, которые оформляются на специальном операционном листе. В заявке указывается сумма покупки (продажи) иностранной валюты по курсу, зафиксирован­ному на последних биржевых торгах. Заявки передаются специ­ально уполномоченному сотруднику биржи — курсовому маклеру, в обязанности которого входит проведение торгов и определение текущего курса иностранных валют.

Валютный зал — официальное место в крупнейших банках, где объединены операции между валютными, кредитными, финан­совыми и золотыми рынками и совершаются в различных отделах банка.

51. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНО-ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ

Международные региональные валютно-кредитные и.фи­нансовые организации — институты, созданные на основе межго­сударственных соглашений с целью регулирования международ­ных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся:

1. Международный валютный фонд (МВФ) — международ­ная валютно-кредитная организация, имеющая статус специали­зированного учреждения ООН. Официальными целями являются: содействие развитию международной торговли и валютного со­трудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений; предоставление государствам-членам средств в иностранной валюте для вырав­нивания платежных балансов.

2. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) — специализированное учреждение ООН, межгосудар­ственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ. Официальной целью деятельности МБРР является содей­ствие странам-членам в развитии их экономики посредством пре­доставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций.

Источниками ресурсов банка, помимо акционерного капитала, являются размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и средства, полученные от продажи об­лигаций. В последние годы МБРР занимается проблемой урегули­рования внешнего долга развивающихся стран и предоставляет структурные кредиты для регулирования экономики и оздоровле­ния платежного баланса.

3. Банк для международных расчетов (БМР) — первый межгосударственный банк, организованный как международный банк для центральных банков. Создан в 1930 г. рядом эмиссион­ных банков Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группы американских банков во главе с банкирским домом Мор­гана.

Одна из задач БМР состояла в упрощении расчетов по репара­ционным платежам Германии и военным долгам, а также в содей­ствии сотрудничеству между центральными банками и расчетам между ними. Свою главную функцию — координатора центральных банков ведущих развитых стран — БМР сохраняет до сих пор. В настоящее время банк выполняет депозитно-ссудные операции, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золо-

та, выступает агентом центральных банков, производит расчеты между странами Европейской валютной системы, выполняет фун­кции депозитария Европейского объединений угля и стали, совер­шает операции по поручению ОЭСР и участвующих в ней стран.

5. Всемирная торговая организация (ВТО) — международ­ная организация, наделенная полномочиями для действенного проведения в жизнь принципов и правил международной торгов­ли, согласованных в ходе торговых переговоров. Система ВТО призвана выполнять следующие функции:

содействовать соблюдению комплекса согласованных на мно­госторонней основе правил, регулирующих поведение стран-членов в торговле. По существу, это — правила поведения государств и их торгующих субъектов на мировых рынках; выполнять роль форума для торговых переговоров, направлен­ных на либерализацию торговли и обеспечение ее большей предсказуемости либо путем открытия национальных рынков, либо путем укрепления и расширения самих правил; выполнять роль международного суда, позволяющего прави­тельствам стран — членов ВТО разрешать возникающие меж­ду ними споры.