2.2.7 Интегральная оценка финансового состояния предприятия

Общая оценка финансового состояния предприятия основывается на целой

системе показателей, характеризующих:

• структуру формирования источников капитала и его размещения,

• равновесие между активами предприятия и источниками их формирования,

• эффективность и интенсивность использования капитала,

• платежеспособность и кредитоспособность предприятия,

Рисунок 3 - Динамика соотношения выручки и себестоимости.

• его инвестиционную привлекательность и др.

С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями этих показателей по отрасли. Существует множество способов интегральной оценки финансового состояния предприятия. Один из них – методика М.С. Абрютиной [6], основанная на расчете индикаторов финансовой устойчивости, платежеспособности, безопасности и риска. В общем виде о финансовой устойчивости предприятия можно судить по значению индикатора финансовой устойчивости. Индикатор (Ифу) определяется по формуле:

Ифу=СК – НА=ФА – ЗК , (40)

где НА – нефинансовые активы (см.приложение Ж);

ФА – финансовые активы.

В таблице 20 представлена классификация типов финансовой устойчивости.

В таблице 21 приведем расчет используемых показателей и индикатора за 2001 – 2002 гг.

На основе данных таблицы можно сказать, что в 2001 году финансовое состояние предприятия было напряженным. К началу 2003 года наблюдается

ухудшение ситуации до кризисной.

Таблица 20 - Классификация типов финансовой устойчивости

с использованием индикатора

Тип финансовой устойчивости	Значение индикатора
Суперустойчивость	НМА ≤ СК≤ЭА; НМФА ≤ Ифу ≤ ФА
Устойчивость	СК › НА; 0 ‹Ифу ‹ НМФА
Равновесие	Ифу = 0; СК = НА; ЗК = ФА
Напряженность	НЛНА ≤ СК ≤ НА; -ЛНА ≤ Ифу ‹ 0
Кризис	0≤ СК ‹ НЛНА; -НА ≤ Ифу ‹ -ЛНА

Общий показатель, характеризующий наличие и уровень платежеспособности предприятия – индикатор абсолютной платежеспособности. Этот показатель характеризует достаточность, избыточность или недостаточность, денежных средств по сравнению с обязательствами. Индикатор абсолютной платежеспособности (Иап) определяется так:

Иап = МФА-ЗК=СК-НМА (41)

где МФА – мобильные финансовые активы;

НМА – немобильные активы.

Типы платежеспособности представлены в таблице 22.

Результат расчета индикатора абсолютной платежеспособности представим в таблице 23.

На основе данных таблицы можно сделать вывод: на протяжении анализируемого периода платежеспособность предприятия снижается до потенциальной.

Шкала безопасности и риска строится на основе сопоставления собственного капитала и неликвидных нефинансовых активов. Индикатор безопасности и риска выявляет резервы собственных оборотных средств, которые – при их наличии –создают финансовую и экономическую безопасность, но их отсутст

Таблица 21 - Значение индикатора финансовой устойчивости

за период 2001 – 2002гг

Показатель	Значение на начало 2001 год	Значение на начало 2002год	Значение на начало 2003год
1	2	3	4
Экономические активы	480820	473003	660840
Финансовые активы	40356	122063	100328
Мобильные финансовые активы	8685	6358	39607
Немобильные финансовые активы	31671	115705	60721
Нефинансовые активы	440464	350940	560512
Ликвидные нефинансовые активы	242748	237010	305859
Неликвидные нефинансовые активы	197716	113930	254653
Немобильные текущие ликвидные активы	274419	352715	366580
Немобильные активы	472135	466645	621233
Ликвидные активы	283104	359073	406187
Собственный капитал	370598	344698	208026
Заемный капитал	110222	128305	451056
Индикатор финансовой устойчивости	-69866	-6242	-350280

вие заставляет признать наличие риска вхождения в кризисное состояние. Если

собственный капитал предприятия становится меньше неликвидных активов, то оно практически утрачивает безопасность.

Расчет индикатора безопасности и риска для анализируемого предприятия представим в таблице 25.

За анализируемый период предприятие входит в зону риска.

Интегральная оценка на основе взаимосвязи трех индикаторов.

Три шкалы, характеризующие с разных сторон финансово-экономическое

Таблица 22 - Классификация типов платежеспособности

с использованием индикатора

Тип платежеспособности	Значение индикатора
Абсолютная	0 ≤ ЗК ≤ НМА; НМА ≤ СК ≤ ФА; 0 ≤ ИАП ≤ МФА
Гарантированная	МФА ‹ ЗК ≤ ФА; НА ≤ СК ‹ НМА; -НМА ≤ Иап ‹ 0
Потенциальная	ФА ‹ ЗК ≤ ЛА; НЛНА ≤ СК ≤ НА; -НМТЛА ≤ Иап ‹ -НМФА
Неликвидность	ЛА ‹ ЗК ‹ ЭА; 0 ≤ СК ‹ НЛНА; -НМА ≤ Иап ‹ -НМТЛА

Таблица 23 - Значение индикатора абсолютной платежеспособности

за период 2000 – 2002 гг

Показатель	Значение на начало 2001 год	Значение на начало 2002год	Значение на начало 2003год
Индикатор абсолютной платежеспособности	-101537	-121947	-411449

(42)

состояние предприятия – с точки зрения устойчивости, платежеспособности и

безопасности, - образуют единую систему. Качественно взаимосвязь между тремя индикаторами, характеризующими финансово- экономическое состояние

Таким образом, на основе интегральной оценки МУП «Камышинская типография» к началу 2003 года является финансово неустойчивым.

Таблица 24 - Шкала безопасности и риска

Уровень безопасаности	Значение индикатора
Максимальная безопасность, независимость	НМА ≤ СК ≤ ЭА; НМТЛА ≤ Ибр ≤ ЛА
Оптимальная безопасность, надежность	0‹ НА ≤СК ≤НМА; ЛНА ≤ Ибр‹ НМТЛА
Относительная безопасность,	НЛНА ≤ СК ‹ НА; 0 ≤ Ибр ‹ ЛНА
Риск вхождения в состояние кризиса	0 ≤ СК ‹ НЛНА; -НЛНА ≤ Ибр ‹ 0

Таблица 25 - Значение индикатора безопасности и риска за 2001-2002 год.

Показатель	На начало 2001 г	На начало 2002 г	На начало 2003 г
Индикатор безопасности и риска	172882	230768	-46627

предприятия можно представить в таблице 26.

Таблица 26 - Взаимосвязь статических шкал финансово – экономической

устойчивости, платежеспособности и безопасности

Шкала финансовой устойчивости		Шкала платежеспособности	Шкала безопасности
Укрупненная	Дифференцированная
Устойчивость	Суперустойчивость	Абсолютная	Максимальная безопасность
	Устойчивость	Гарантированная	Оптимальная безопасность
Неустойчивость	Напряженность	Потенциальная	Относительная безопасность
	Кризис	Неликвидность	Риск вхождения в состояние кризиса