Тема 12. Сучасні форми фінансової санації та фінансові аспекти реструктуризації підприємства План

1. Економічна сутність санації як елементу антикризового управління.

2. Види та форми санації.

3.Управління фінансовою санацією підприємства.

4. План санації підприємства.

5. Джерела фінансування санації підприємства.

6. Реструктуризація підприємства в системі антикризового фінансового управління.

1. Економічна сутність санації підприємства як елементу антикризового управління

У системі антикризових фінансових заходів важливу роль відіграють санаційні заходи.

Термін "санація" походить від латинського слова "sanare", що означає оздоровлення, видужання.

У літературних джерелах, нормативно-законодавчих актах дається різне тлумачення санації.

Закон України "Про відновлення платоспроможності борж­ника або визнання його банкрутом" від 1999 р. розмежовує поняття "санація" і "досудова санація" (ст.1): досудова санація - це система заходів щодо відновлення плато­спроможності боржника, які може здійснювати власник майна (орган, уповноважений управляти майном) боржника, інвестор, щоб запобігти банкрутству боржника за допомогою реорганізаційних, організаційно-господарських, управлінських, інвестиційних, технічних, фінансово-економічних, правових заходів відповідно до законодавства до початку порушення провадження у справі про банкрутство;

санація - система заходів, що здійснюються під час провадження у справі про банкрутство, щоб запобігти визнанню боржника банкру­том та його ліквідації, спрямована на оздоровлення фінансово-госпо­дарського становища боржника, а також задоволення в повному обсязі або частково вимог кредиторів за допомогою кредитування, реструк­туризації підприємства, боргів і капіталу та (або) зміну організаційно-правової та виробничої структури боржника.

Фахівці вважають найповнішим таке визначення: санація - це система фінансово-економічних, виробничо-технічних, організаційно-правових та соціальних заходів, спрямованих на досягнення чи відновлення платоспроможності, ліквідності, прибутковості, фінансової стій­кості і конкурентоспроможності підприємства-боржника в довготермі­новому періоді.

Санація охоплює сукупність усіх можливих заходів, реалізація яких може сприяти оздоровленню підприємства.

Основною метою санації підприємства до звернення кредито­рів в господарський суд є: поліпшення структури капіталу; забезпе­чення платоспроможності; покриття поточних збитків і відновлення прибутковості; відновлення і збереження ліквідності; скорочення заборгованості; забезпечення конкурентоспроможності; формування фінансових ресурсів.

Основною метою санації підприємства під час провадження справи про банкрутство є якнайповніше задоволення претензій кре­диторів завдяки поліпшенню фінансового стану боржника.

Виділяють типи санаційних заходів, наведені на рис. 1.

Рис. 1. Типи санаційних заходів підприємства

Фінансово-економічні заходи відображають фінансові відноси- ни, що виникають у процесі мобілізації та використання внутрішніх і зовнішніх фінансових джерел оздоровлення підприємств. Метою фінансової санації є покриття поточних збитків та усунення причин їх виникнення, поновлення та збереження ліквідності та платоспро- можності підприємства, скорочення всіх видів заборгованості, поліп- шення структури оборотного капіталу та формування фондів фінан- сових ресурсів, необхідних для здійснення санаційних заходів виробничо-технічного характеру.

Виробничо-технічні санаційні заходи передбачають модерні­зацію та оновлення виробничих фондів, зменшення простоїв та підвищення ритмічності виробництва, скорочення технологічного часу, поліпшення якості продукції та зниження Гї собівартості, вдос­коналення асортименту продукції, пошук та мобілізацію санаційних резервів у сфері виробництва.

Організаційно-правові заходи полягають у вдосконаленні органі- заційної структури підприємства, організаційно-правових форм ведення бізнесу, підвищенні якості менеджменту, звільненні підприємства від непродуктивних виробничих структур, поліпшенні виробничих стосун- ків між членами трудового колективу тощо. ' "

Соціальні заходи - це заходи, які забезпечують соціальний захист працівників підприємства-боржника. Вони передбачають створення та фінансування системи перепідготовки кадрів, пошук та пропозицію альтернативних робочих місць, виплати заробітної плат­ні, додаткові виплати з безробіття, надання звільненим працівникам позик тощо (особлива увага цим заходам приділяється на підприємствах-гігантах).

Рішення про фінансову санацію може бути прийняте в таких випадках:

1. З ініціативи підприємства, що перебуває в кризі (до звер­нення кредиторів у господарський суд - досудова санація).

2. З ініціативи підприємства, але у разі подавання ним в господарський суд заяви про порушення справи про банкрутство. Право вибору умов санації (реорганізації) залишається за боржни­ком. Разом з заявою боржник повинен подати до господарського суду список кредиторів та дебіторів, бухгалтерський баланс, іншу інформацію, яка характеризує фінансово-майновий стан підпри­ємства, а також вибрані ним умови здійснення санації.

3. Після опублікування оголошення про порушення справи про банкрутство в офіційному друкованому органі Верховної Ради чи Кабінету Міністрів України ("Голос України", "Урядовий кур'єр"), якщо є пропозиції фізичних чи юридичних осіб, які можуть задоволь­нити вимоги кредиторів та здійснити санацію.

4. З ініціативи фінансово-кредитної установи. Згідно із Зако­ном України "Про банки та банківську діяльність" установа банку має право застосовувати комплекс санаційних заходів щодо клієнта, оголошеного неплатоспроможним, а саме:

• передати оперативне управління підприємством адмініст­рації, сформованій за участю банку;

• реорганізувати боржника;

• змінити порядок платежів;

• спрямувати на погашення кредиторської заборгованості виручку від реалізації продукції;

5. З ініціативи заставотримача цілісного майнового комплек- су підприємства. Він має право здійснити передбачені договором заходи щодо оздоровлення фінансового стану боржника, зокрема:

• призначити своїх представників у керівні органи під­приємства;

• обмежити права підприємства розпоряджатися випущеною продукцією та іншим майном.

Якщо санаційні заходи не забезпечують відновлення плато­спроможності підприємства, то заставотримач має право звернутися в господарський суд з заявою про стягнення заставленого майна.

6. З ініціативи Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств, якщо це стосується державних підприємств. Після внесення боржника до реєстру неплатоспроможних підприємств Агентство уповноважене здійснювати управління його майном та розробляти пропозиції щодо фінансової санації.

7. З ініціативи НБУ у разі фінансового оздоровлення комер­ційного банку. Режим санації є превентивним заходом впливу НБУ на комерційний банк перед застосуванням санкцій, які передбачає Закон України "Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом".

Санація в судовому порядку може тривати не більше від дванадцяти місяців, інколи цей термін може бути продовжений ще до шести місяців або скорочений.

Комітет кредиторів приймає рішення про погодження канди­датури керуючого санацією, вибір санатора, схвалення плану санації.

Керуючим санацією може бути особа, яка зареєстрована держав­ним органом з питань банкрутства як арбітражний керуючий або керів­ник підприємства (за згодою кредиторів, інвесторів). Керуючий санаці­єю розробляє план санації і подає його на розгляд комітету кредиторів.