Заключение

Основные результаты.

1. Значение проблемам и методам управления активами и пассивами (УАП) в банковской деятельности западные ученые-финансисты стали придавать в 40-х, 50-х годах прошлого века.

2. В 40-х, 50-х годах 20 века основным методом УАП определялся так: величина и виды хранимых банком заемных средств, которые банк мог привлечь, целиком определялись потребностями клиентов банка. Основное внимание уделяется управлению активами, причем сфера привлечения денежных средств была в высшей степени регулируемой, конкуренция ограниченной, а процентные ставки достаточно стабильны.

3. Для периода 60-х годов 20 века доминирующим является метод управления пассивами. Он заключается в покупке банком средств для обеспечения прибыльных кредитных вложений.

4. Первой из разработанных стратегий, ориентированной на практическое использование современных методов управления активами и пассивами, была стратегия управления процентной маржей (interest margin) - разностью между процентом, получаемым от работающих активов и выплачиваемым по обязательствам.

5. Сущность современных методов управления активами и пассивами, предназначенных для долгосрочной цели увеличения собственного капитала, заключается в эффективном управлении процентной маржей и спрэдом. Важна здесь и концепция гэпа.

6. Простейшим методом, учитывающим стратегию управления процентной маржей, является - фиксация спрэда.

7. Управление гэпом является более агрессивной стратегией. При ее использовании банк изменяет гэп в ответ на изменения ожиданий в отношении будущих процентных ставок и формы кривой доходности

8. В 80 - х годах 20 века, благодаря развитию рынка производных финансовых инструментов, появилась возможность использования в качестве метода управления активами и пассивами банковской фирмы на Западе как объединение использовавшихся в течение трех десятилетий отдельных методов управления в один скоординированный процесс.

9. Современные методы управления активами и пассивами направлены прежде всего на минимизацию процентного риска. Суть такого метода управления рисками заключается именно в нахождении правильных соотношений между балансовыми активами и балансовыми пассивами. К сожалению, в реальности создать такой портфель в большинстве случаев оказалось практически невозможно.

10. Появилась методика иммунизации, которая основывалась на подборе такого сочетания активов и пассивов, которое нечувствительно к флуктуациям процентной ставки, поэтому главным при построении стратегии иммунизации явилось измерение чувствительности к процентным ставкам.

11. Управление активами и пассивами самым тесным образом связано с управлением балансом и планированием деятельности банка. Ряд авторов (Binder, Lindquist, Rose) напрямую рассматривают УАП как скоординированное управление банковским балансом, принимающим во внимание альтернативные сценарии изменения ставки процента и ликвидности.

12. Эффективность управления активами и пассивами банка на основе структурно-стоимостного анализа, достигается за счет системы принятия управленческих решений в отношении структуры его активов и пассивов, процентной политики банка, направлений его инвестиций и привлечения средств.

Метод на основе структурно-стоимостного анализа, подробно рассмотренный в третьей главы на примере банка «Петрокоммерц», непосредственно предназначен для выработки решений по формированию оптимальной структуры активов и пассивов и различает их виды по доходностям и стоимостям привлечения. Вместе с тем данному методу также присущи существенные недостатки. Остановимся на них подробнее.

Прежде всего, как следует из описания метода и практики его использования в банке, метод на основе структурно-стоимостного анализа позволяет определить наиболее целесообразные направления изменения долей активов и пассивов в целях соответственно увеличения суммарной доходности активов и снижения суммарной стоимости привлечения пассивов. С помощью данного метода выявляются также наименее доходные активы и наиболее дорогие пассивы, с тем чтобы в дальнейшем разработать конкретные меры по изменению их доходности и стоимости привлечения. Определить доли активов и пассивов, необходимые для достижения в некоторой временной перспективе какого-либо экономического критерия оптимальности (максимума отношения прибыли к работающим активам, максимума уровня рентабельности, максимальной стоимости собственного капитала), метод не позволяет.

Кроме того, метод на основе структурно-стоимостного анализа совершенно не учитывает риски от использования конкретных видов активов и пассивов. Между тем без учета рисков как важнейших характеристик конкретных видов активов и пассивов невозможно правильно сформулировать и решить задачу управления активами и пассивами банка.

Следует отметить, что для метода на основе GAP характерны сложности в определении степени чувствительности к процентной ставке для некоторых финансовых инструментов (ссуды привязанные к банковской ставке прам-рейт; ссуды колеблющиеся со ставками депозитных сертификатов); игнорирование стоимости денег с учетом доходов будущих периодов (создание временных периодов для расчета GAP не делает различия между движением денежных средств в начале и конце периода); игнорирование влияния изменения стоимости активов и пассивов с фиксированной ставкой при изменении процентной ставки. Методу УАП на основе временного промежутка присущи следующие недостатки: сложности точного расчета дюрации в связи с необходимостью учета большого количества субъективных условий (процентная ставка каждого счета, график переоценки, возможности досрочных выплат основной задолженности, возможных снятий со счета и возможность неуплат, оценка вероятности получения договорной денежной наличности); необходимость прогнозирования сроков изменения базовых ставок и их уровень во время будущего движения денежных средств; необходимость постоянного отслеживания и коррекции дюрации активов и пассивов, которая меняется с изменением процентных ставок и даже при всех неизменных условиях с течением времени.

Большинство вышеперечисленных недостатков рассматриваемых методов УАП создают существенные сложности при реализации, но не носят принципиального характера и могут в той или иной степени быть преодолены.

Таким образом, необходимо и в дальнейшем совершенствовать методы управления активами и пассивами банков.